(聲明:刊用《中國企業(yè)家》稿件務(wù)經(jīng)書(shū)面授權并注明摘自《中國企業(yè)家》。)
2004年歲末，招商銀行(600036，簡(jiǎn)稱(chēng)招行)“財富賬戶(hù)”正式面市的發(fā)布會(huì )上，馬蔚華行長(cháng)，這位新技術(shù)的鼓吹者，身著(zhù)一身深色西服，偕同兩位總行行長(cháng)助理唐志宏和尹鳳蘭，笑容滿(mǎn)面出現在中華世紀壇金色大廳的發(fā)布會(huì )現場(chǎng)。
憑借出其不意的新產(chǎn)品策略和令人側目的創(chuàng )新精神，馬在中國銀行界樹(shù)立了令人耳目一新的銀行家形象。他已經(jīng)不是第一次在媒體面前為他掌舵的招行新一代金融產(chǎn)品高調宣傳，他不僅是這些新產(chǎn)品的設計者，也是推廣者。招行當年憑借“一卡通”成名，率先利用信息化網(wǎng)絡(luò )技術(shù)改造銀行業(yè)務(wù)，建立網(wǎng)上銀行，由此成為中國電子商務(wù)最主要的支付銀行。
加入WTO之后，中國銀行業(yè)一直處在國內外關(guān)注的漩渦中，一波突如其來(lái)的宏觀(guān)調控，更是令體質(zhì)羸弱的中國銀行業(yè)雪上加霜。2003年底，央行提高存款準備金率，標志著(zhù)緊縮政策的開(kāi)始，調控實(shí)施伊始，銀行就成為最直接的承受者。接下來(lái)的措施是清理整頓開(kāi)發(fā)區和整頓土地市場(chǎng)秩序，抑制鋼鐵、水泥、電解鋁等行業(yè)盲目投資等。2004年年初，經(jīng)濟“過(guò)熱”得到官方確認，中央更加嚴厲地控制信貸貨幣供應總量，嚴格土地管理、抑制固定資產(chǎn)投資過(guò)快增長(cháng)的政策措施相繼出臺。
自始至終，銀行業(yè)一直是宏觀(guān)調控的焦點(diǎn)和晴雨表。2003年四季度，因存款準備金率的調整，存貸款增長(cháng)急劇萎縮。而2004年的第一季度，存貸款增長(cháng)又創(chuàng )出新高，“兩會(huì )”之后伴隨著(zhù)正式的宏觀(guān)調控，存貸款增量大幅回落，到三季度末，存款同比增幅15.2%，貸款同比增幅13.7%，存貸繼續下降，遠遠低于調控前的水平。前三個(gè)季度人民幣貸款增長(cháng)1.79萬(wàn)億元，已不可能完成全年2.6萬(wàn)億元的目標。
銀行業(yè)幾年來(lái)的飛速擴張戛然而止，招行身在其中。招行的存貸比也持續下降，由一季度的81.12%降低到了75.63%，已經(jīng)低于2003年上半年的水平。
目前擺在招行面前的現實(shí)壓力是：在現有的存款結構下，在債券投資風(fēng)險增大的情況下，如何拓展短期貸款業(yè)務(wù)？年過(guò)50歲的馬蔚華開(kāi)始了新的沖刺——他宣稱(chēng)招行要“做中國最好的零售銀行”。難怪，招行此次為“財富賬戶(hù)”的推出隆重其事，表示要借此“開(kāi)啟個(gè)人銀行服務(wù)3G時(shí)代”。
收斂鋒芒
宏觀(guān)調控最主要的措施就是緊縮貨幣政策。最先實(shí)施的是存款準備金率的提高以及窗口指導，其后便是對信貸的控制，直至最近的加息，這些使得貸款的增長(cháng)持續下降。商業(yè)銀行的貸款增長(cháng)從一季度的8350億元下降到了三季度的3600億元，降幅高達57%。
貸款增長(cháng)的下降無(wú)疑是對商業(yè)銀行營(yíng)收的最大侵蝕。但是，股份制銀行貸款仍然增長(cháng)了22.6%，遠遠高于國有銀行7.1%的增幅。招行第三季度新增貸款近139億元，雖比一季度幾乎下降一半，但也比二季度增長(cháng)了五成，如此波動(dòng)可見(jiàn)宏觀(guān)調控的力度！
前三季度，招行共新增貸款501億元，完成全年約700億元貸款計劃的70%，由于信貸緊縮有所松動(dòng)，四季度新增貸款可能回升，年計劃可望接近完成，貸款增幅達到了25.9%，在行業(yè)內處于領(lǐng)先水平。如此緊縮的政策下，招行也算交了一份不錯的成績(jì)單。但是，據估計，今年貸款業(yè)務(wù)的增長(cháng)放緩將導致明年的營(yíng)業(yè)額和凈利增長(cháng)回落到兩成左右。招行過(guò)去幾年的加速增長(cháng)出現拐點(diǎn)，增長(cháng)率行將掉頭向下。
對于幾個(gè)重點(diǎn)調控行業(yè)的貸款限制是不是造成貸款增長(cháng)放緩的主要原因的疑問(wèn)，馬蔚華稱(chēng)，他一直堅持“理性對待市場(chǎng)”的理念，“這次宏觀(guān)調控下，我們對于國家限制的那些行業(yè)的貸款加在一起不到8%�！睂τ趥涫荜P(guān)注的房地產(chǎn)貸款，馬蔚華更是小心翼翼，“我在人民銀行工作過(guò)很多年，而且從事過(guò)貨幣政策，在南方當過(guò)監管官員，親自目睹了房地產(chǎn)的興衰起落，所以我對房地產(chǎn)貸款比較謹慎�！闭行械姆康禺a(chǎn)的貸款總量始終沒(méi)有超過(guò)貸款總量的5%，——不論這個(gè)行業(yè)熱也好，冷也好，招行都保持這個(gè)貸款量，而且他認為這些都是優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。話(huà)雖如此，從幾個(gè)季度的新增貸款的劇烈波動(dòng)可見(jiàn)，招行的貸款政策還是受到了宏觀(guān)調控的極大影響。招行的存貸比也持續下降，由一季度的81.12%降低到了75.63%，已經(jīng)低于了2003年上半年的水平。此前招行透露，近期主要秉承積極吸收存款，謹慎并適度放松貸款的策略。
招行過(guò)去幾年中資產(chǎn)規模的飛速擴張引起了市場(chǎng)對其潛在壞賬風(fēng)險的擔憂(yōu)，尤其是宏觀(guān)調控可能會(huì )導致壞賬增加。事實(shí)上，主要商業(yè)銀行的不良貸款余額由一季度的減少342億元反轉為三季度的增加367億元，銀行壞賬進(jìn)一步增加的風(fēng)險較大。招行三季度末的不良貸款余額為97.3億元，比一季度增加了2.7億元，出現回升趨勢，不良貸款率2.72%，比一季度末下降了0.11個(gè)百分點(diǎn)。在所有國有銀行和上市的股份制銀行中，招行在四個(gè)限制性行業(yè)中的貸款比率是最低的。所以馬蔚華能信心滿(mǎn)滿(mǎn)地說(shuō)：“國家宏觀(guān)調控給我們經(jīng)濟生活必然帶來(lái)影響，但是招行比較早地意識到銀行業(yè)的發(fā)展趨勢，今年宏觀(guān)調控對招行的影響不大�！�
祭出“零售業(yè)務(wù)”的重拳
招行的存款結構中，95.31%為短期存款，而中長(cháng)期貸款為28.75%，這使得招行的流通性缺口高達14.9億元，占總資產(chǎn)的26.35%，據各上市銀行首位。招行短存長(cháng)貸的流動(dòng)性風(fēng)險引起了廣泛的擔憂(yōu)。
能在加息之前意識到以上這些問(wèn)題的嚴重性，馬蔚華并不感覺(jué)失落：“不要說(shuō)加息，就是不加息，中長(cháng)期貸款也是商業(yè)銀行努力減少的目標，因為中長(cháng)期貸款要有中長(cháng)期的資金來(lái)源相對應，一個(gè)銀行的正常資產(chǎn)配置結構也一定要調整在一個(gè)合理的范圍內�！彼硎�，過(guò)去很長(cháng)時(shí)間內考慮的主要問(wèn)題就是推出“財富賬戶(hù)”，以發(fā)展零售銀行業(yè)務(wù)。招行總行行長(cháng)助理唐志宏認為這是一個(gè)順應現代商業(yè)銀行發(fā)展趨勢的明智選擇。從上個(gè)世紀七八十年代以來(lái)，發(fā)達國家和地區的主流銀行的零售銀行業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)額和利潤貢獻率通常都在50%以上。盡管本次利率調整有利于短存長(cháng)貸的招行擴大利差，提高收益，但唐志宏認為，隨著(zhù)利率的市場(chǎng)化，銀行業(yè)競爭加劇，以及非銀行金融機構可能侵蝕傳統商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，銀行利差將急劇縮小。
發(fā)展零售業(yè)務(wù)的另一個(gè)原因，便是中國目前商業(yè)銀行資本約束和資本困境的一種必然的戰略手段。長(cháng)期以來(lái)中國商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)模式和利潤模式是吸收大量的存款，然后大量對生產(chǎn)領(lǐng)域和流通領(lǐng)域進(jìn)行貸款，收取利差，形成利潤。這種依靠自身力量進(jìn)行資本的積累，已經(jīng)跟不上信貸規模高速擴大的步伐。招行2002年上市融資以后資本充足率持續下降，今年上半年發(fā)行了35億元次級債，日前又發(fā)行了65億元可轉債，才將資本充足率重新拉回到8%以上，然而按照現在的業(yè)務(wù)模式，資本充足率又將開(kāi)始新一輪的持續下降，增加了融資壓力。
而零售業(yè)務(wù)能緩解這一矛盾。和批發(fā)式的對公貸款相比，個(gè)人貸款一個(gè)重要的優(yōu)點(diǎn)是資本消耗較低，“用最少的資本來(lái)做最多的事情”(馬蔚華語(yǔ))。招行已經(jīng)在零售銀行業(yè)務(wù)方面取得了初步領(lǐng)先，構建了由分支機構、自助銀行等一卡通電子終端、網(wǎng)絡(luò )、手機銀行和電話(huà)銀行組成的龐大網(wǎng)點(diǎn)。由于CPI持續處于高位，儲蓄存款增長(cháng)出現下降趨勢，對于營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)較少的股份制銀行影響較大，三季度股份制銀行存款只增加900億元，只相當于二季度的三分之一。而招行單季存款增加310億元，保持升勢，前三季度存款增幅為32.2%，遠高于10.9%的行業(yè)平均水平，由此可見(jiàn)，在零售銀行業(yè)務(wù)方面，招行對于優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的競爭中占得先機。而“財富賬戶(hù)”能取得多大的效益，招行上下一致認為有賴(lài)于市場(chǎng)的接受程度。馬蔚華甚至認為，宏觀(guān)調控對招行帶來(lái)了積極的影響�！罢行姓美煤暧^(guān)調控的機會(huì )，收回了一些不太好的客戶(hù)，加強了一些優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，實(shí)現了結構的調整�！�——宏觀(guān)調控已經(jīng)終止了招行瘋狂擴張的步伐，對于招行和前幾年在傳統銀行業(yè)務(wù)上高歌猛進(jìn)的商業(yè)銀行而言，是一個(gè)嬗變的契機。
稿件來(lái)源：《中國企業(yè)家》 作者：葛清
