國家信息中心最新預測表明：剔除去年非典造成的低基數的影響，今年二季度中國經(jīng)濟增長(cháng)速度應為9.5%左右，已經(jīng)低于去年第四季度和今年第一季度增速。這表明：宏觀(guān)經(jīng)濟調控的效果已經(jīng)顯現，經(jīng)濟“軟著(zhù)陸”曙光初現。
固定資產(chǎn)投資增幅高位回落
今年以來(lái)中央出臺的各項控制過(guò)熱的文件中，“固定資產(chǎn)投資增長(cháng)過(guò)快”成為使用頻率最多的語(yǔ)句之一。隨著(zhù)國務(wù)院、發(fā)改委多份有關(guān)查處違規項目、控制新項目上馬的文件的出臺，“鋼鐵巨人”鐵本為代表的一批違規項目在檢查中紛紛落馬，固定資產(chǎn)投資增幅也應聲而落。來(lái)自國家統計局的數據顯示，1-4月份，城鎮固定資產(chǎn)投資累計完成11047億元，比上年同期增長(cháng)42.8%，增幅比今年1-3月回落5個(gè)百分點(diǎn)。4月當月投資3989億元，增幅比3月份回落8.8個(gè)百分點(diǎn)。
尤其可喜的是，在今年的投資增長(cháng)中，各產(chǎn)業(yè)的“冷熱”還出現了與以往不同的變化。過(guò)去，往往是第二產(chǎn)業(yè)中的鋼鐵等熱門(mén)行業(yè)過(guò)度膨脹，而農業(yè)投資往往增加緩慢甚至呈下降趨勢。今年前四個(gè)月里情況則逆轉過(guò)來(lái)，農業(yè)投資明顯加速，同比增長(cháng)17.9%，增幅比1-3月加快17.5個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)投資增幅則回落較大，增長(cháng)58.1%，增幅比1-3月回落8.5個(gè)百分點(diǎn)。
生產(chǎn)資料價(jià)格升勢開(kāi)始減弱
重拳之下，鋼材價(jià)格終于大幅下跌。
在謹慎觀(guān)測六周之后，發(fā)改委5月11日在網(wǎng)站上掛出一條消息：自3月中旬以來(lái)，線(xiàn)材、螺紋鋼等建筑鋼材價(jià)格累計回落到750元／噸以上，回落幅度在17%以上，已經(jīng)回落到去年12月初的價(jià)格水平。4月26日以來(lái)，國內鋼材呈現了加速下跌態(tài)勢，例如4月26日、27日，南昌市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格兩日累計跌幅達到300元／噸，鄭州、太原、哈爾濱、昆明、西安等地市場(chǎng)累計跌幅達到200元／噸。
鋼材價(jià)格的下跌對于那些跟風(fēng)企業(yè)無(wú)疑是致命的打擊，而種種跡象表明，這樣的勢頭可能會(huì )在部分生產(chǎn)資料價(jià)格上重演。中國物流信息中心統計數據表明：中國生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格雖在高位運行，但升勢已經(jīng)出現明顯回落。4月份全國生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格總水平比去年同月上升16.03%，但環(huán)比升幅比3月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，比1月和2月份回落1個(gè)百分點(diǎn)。
貨幣政策尚有潛力
3月25日，央行決定實(shí)行再貸款浮息制度，4月11日，又宣布提高金融機構存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)實(shí)行差額準備金率制度，對資產(chǎn)質(zhì)量差的金融機構實(shí)行高額準備金率。上述政策的目的在于一方面減少金融機構實(shí)際可用資金，另一方面著(zhù)重減少了經(jīng)營(yíng)不善的金融機構的信貸擴張。
在5月11日人民銀行發(fā)布的首季貨幣政策執行報告里，適度從緊成為下一階段穩健貨幣政策的取向。報告同時(shí)指出，今年信貸調控目標是人民幣貸款增量在2.6萬(wàn)億元左右，低于去年的2.77萬(wàn)億元。
雖然“猛藥”頻頻，但顯然今年前四個(gè)月的貨幣供應增速與17%還存在一定差距。4月末廣義貨幣余額同比增長(cháng)19.1%；狹義貨幣余額增長(cháng)20%，貨幣信貸仍在高位運行。
在貸款供應仍然較快的情況下，各項貸款增速還是出現了減弱的苗頭。4月末，全部金融機構各項貸款(含外資機構)本外幣并表的余額為18.12萬(wàn)億元，增長(cháng)20.4%，增幅與上月基本持平。人民幣貸款余額為16.94萬(wàn)億元，增長(cháng)19.9%，增幅比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期回落0.8個(gè)百分點(diǎn)。
由于上調存款準備金率和再貸款(再貼息利率)等貨幣政策都是在今年四月份才推出的，政策發(fā)生效力必然存在時(shí)滯，上述貨幣政策的效果預計要在第二、三季度才能顯現。
(稿件來(lái)源：中國財經(jīng)報，作者：李瓊)
