中新網(wǎng)1月17日電 《中華工商時(shí)報》今日刊文指出，日前，在第九屆(2005年度)中國資本市場(chǎng)論壇上，與會(huì )各方官員、專(zhuān)家、學(xué)者就中國資本市場(chǎng)的戰略方向進(jìn)行了探討，但似乎所有的問(wèn)題都繞不開(kāi)目前資本市場(chǎng)發(fā)展所面臨的最大障礙———股權分置的問(wèn)題。論壇最后一個(gè)模塊索性由探討“中國資本市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展之路”臨時(shí)變更為“拿什么拯救你———我的股市”！
文章指出，股權分置，猶如橫亙在中國資本市場(chǎng)路上的巨大磐石，嚴重阻礙了中國資本市場(chǎng)健全發(fā)展，也制約了處于快車(chē)道中的中國經(jīng)濟。中國證監會(huì )規劃委主任李青原女士旗幟鮮明地表達了自己的觀(guān)點(diǎn)。李青原說(shuō)：我一向的觀(guān)點(diǎn)是要堅持盡快解決股權分置問(wèn)題，它是資本市場(chǎng)健康發(fā)展的一切前提。
文章指出，對于目前C股市場(chǎng)的設置可能給中小投資者帶來(lái)的利益損失。李青原表示從一個(gè)研究人員的角度來(lái)看，市場(chǎng)的反應已經(jīng)說(shuō)明了它對解決股權分置問(wèn)題有很多消極的影響，決策層應高度重視，并應盡快向市場(chǎng)作出回應。
文章稱(chēng)，中國人大金融與證券研究所所長(cháng)吳曉求表示，C股市場(chǎng)的設立雖說(shuō)可以使非流通股的流動(dòng)過(guò)程、透明度、定價(jià)機制、結算方式比以前改進(jìn)，也可以使非流通股特別是國有股，能夠有一個(gè)充分的推出機制，但是C股的設立同時(shí)會(huì )為未來(lái)解決這個(gè)制度黑洞帶來(lái)更大的法律障礙。因為它不可能解決股權分置所帶來(lái)的結構性矛盾，只會(huì )加劇這個(gè)矛盾，所以從這個(gè)角度來(lái)看，C股是不能設立的，不能以B股的存在而設立C股，而B(niǎo)股終將和A股合并。
文章提到，北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐認為，中國的經(jīng)濟形勢這么好，為什么中國的股市這么低迷？關(guān)鍵是靠制度創(chuàng )新，而不是政策救市。曹鳳岐還是談到了當前最受關(guān)注的C股問(wèn)題。他說(shuō)，辦法會(huì )出臺，并不意味著(zhù)要建立所謂的C股市場(chǎng)，而是要建立非流通股轉讓的一個(gè)辦法。因為非流通股轉讓的行為早已存在，主要是通過(guò)協(xié)議轉讓和拍賣(mài)轉讓等四項轉讓的辦法來(lái)解決，低價(jià)出售國有股份，炒作收購題材，通過(guò)股份轉讓中飽私囊，甚至進(jìn)行股份轉讓傳銷(xiāo)活動(dòng)都存在。正是為了使非流通股轉讓的比較合法、合規和公平才出臺辦法，它和在A(yíng)股市場(chǎng)的掛牌交易、撮合交易是不同的，因此這個(gè)辦法出臺是可以理解的。但是，把它變成一個(gè)C股市場(chǎng)，或者說(shuō)就是為了在A(yíng)股市場(chǎng)之外再建一個(gè)C股市場(chǎng)———非流通股的市場(chǎng)，就大錯特錯。絕不能在A(yíng)股市場(chǎng)之外再建一個(gè)C股市場(chǎng)，如果這樣，會(huì )使中國的A股市場(chǎng)雪上加霜，甚至毀滅性的打擊，它會(huì )抽走A股市場(chǎng)的資金，降低A股市場(chǎng)的價(jià)位中樞，損害流通者的權益，更重要的是，為解決非流通股流通問(wèn)題設置了障礙，甚至是一個(gè)死結，因為這兩個(gè)市場(chǎng)是無(wú)法并軌的。
文章還提到，北京邦和財富研究所所長(cháng)韓志國說(shuō)，C股市場(chǎng)就是一個(gè)準A股市場(chǎng)，在A(yíng)股市場(chǎng)下面搞的一個(gè)準A股市場(chǎng)。而一個(gè)市場(chǎng)有兩種股票，肯定是劣幣驅逐良幣，所以C股市場(chǎng)從場(chǎng)內轉到場(chǎng)外對A股市場(chǎng)是致命的威脅�，F在又在搞“A＋H”同時(shí)上市，對中國股市來(lái)講是外有壓迫內有排擠，A股市場(chǎng)很難支撐。
文章最后指出，中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(cháng)賀強對韓的看法表示認同，他說(shuō)貫徹“國九條”不能從自己部門(mén)的利益出發(fā)(指證交所和產(chǎn)權交易所辦理C股轉讓的利益之爭)。C股的推出是使股權分置變?yōu)榱耸袌?chǎng)分置，投資者分置，資金分置，它會(huì )嚴重影響我們A股市場(chǎng)的健康發(fā)展，從而使股權問(wèn)題更加復雜化。(徐思佳 董硯龍)
