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滬深股市在猴年最后一個(gè)交易周大起大落，投資者對內地股市在來(lái)年能否“金雞報喜”實(shí)不敢樂(lè )觀(guān)。去年中國GDP增長(cháng)逾9%，但股市卻背道而馳地跌了兩成。其中，上海綜合指數上周二更跌至68個(gè)月(五年半)以來(lái)的新低：1188點(diǎn)。內地經(jīng)濟專(zhuān)家警告說(shuō)，已有14年發(fā)展歷史的中國股市，現時(shí)所面臨的已不是所謂發(fā)展問(wèn)題，而是實(shí)質(zhì)上的“生存危機”。
中國經(jīng)濟近年來(lái)一直保持著(zhù)快速增長(cháng)，但被稱(chēng)為“經(jīng)濟晴雨表”的中國股市卻與經(jīng)濟的發(fā)展背道而馳。據最新一期香港《經(jīng)濟導報》報道，連續下挫使上市公司資產(chǎn)不斷縮水，數據顯示，1994年至2004年間，上市公司年平均每股凈資產(chǎn)增長(cháng)速度低于GDP，凈資產(chǎn)收益率呈下降趨勢，虧損面直線(xiàn)上升。
股市與經(jīng)濟發(fā)展相背馳
業(yè)內人士指出，中國股市自誕生之日起就呈現出明顯的過(guò)度投機特征，并由此造成：股市波動(dòng)大、平均換手率高、市場(chǎng)基本上以炒作概念為主三大特色。資料顯示，自2001年6月起，上證指數由2200多點(diǎn)一路下跌至1200點(diǎn)以下，股市已經(jīng)歷三年半的低迷熊市，市場(chǎng)極端低迷，股價(jià)不斷下挫。面對這種情況，不但是普通股民、就算是證券商也不斷發(fā)出疑問(wèn)：中國股市何處是最低？
華電詢(xún)價(jià)上市 沖喜無(wú)功
中國股市第一只通過(guò)市場(chǎng)詢(xún)價(jià)方式發(fā)行的新股“華電國際”，上周四(2月3日)在上交所首日登陸A股市場(chǎng)時(shí)股價(jià)急升近80%。但市場(chǎng)人士認為，華電的“沖喜”并沒(méi)有對股市帶來(lái)根本的利好作用。
有人認為，內地多只股票近期都會(huì )用詢(xún)價(jià)的方式上市，在市場(chǎng)擴容壓力下，股市難免下跌。但內地《證券導報》引述業(yè)界人士指出，擴容壓力只是導致股市下跌的表面原因之一�！氨鶅鋈叻且蝗罩�，中國股市的基本制度缺陷在長(cháng)時(shí)期中被忽視、被容忍、被放縱，使得市場(chǎng)中的消極因素日益累積、相互交織，積極因素不斷削弱、相互掣肘，以至于最終演化為危及股市根基的全面生存危機。
著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家韓志國曾認為股市存在八大失誤：新股增發(fā)，B股開(kāi)放，創(chuàng )業(yè)板設立，國有股減持，市價(jià)發(fā)行，整體上市，以股抵債，超常規發(fā)展。
數千萬(wàn)股民投資多蒸發(fā)
證券專(zhuān)家張衛星也曾給中國股市算過(guò)一筆帳：14年來(lái)，數千萬(wàn)股民通過(guò)遍布全國的2000多家證券公司營(yíng)業(yè)部開(kāi)設股票交易帳戶(hù)，投入中國股市的資金總額高達24500億元。這些錢(qián)又流向了何方？
據他統計，這些資金的流向是：申購主力資金獲益6000多億，國家印花稅收益2100多億，券商手續費拿走2100多億，莊家和機構獲利2000多億，內部職工股、轉配股、遺留問(wèn)題等獲利2800多億，市值配售新股溢價(jià)收益1000多億，上市公司圈走了8500多億，但股民的分紅才不過(guò)區區600多億。換句話(huà)說(shuō)，幾千萬(wàn)股民用24500億元人民幣買(mǎi)到的2025億流通股票，目前在所對應的上市公司帳面凈資產(chǎn)則不過(guò)4500多億。(記者李雪穎)
來(lái)源：香港文匯報
