中新網(wǎng)3月31日電 據《新聞晨報》報道，上證指數昨天收于1172點(diǎn)。昨收于2940點(diǎn)的深圳綜指，已將1996年9月以來(lái)的漲幅悉數抹掉。從2001年6月的高點(diǎn)算起，滬市跌幅高達47.8%；深市跌幅更高達55.8%。本論調整，是對滬深股市十年“牛市”的深刻反思。面臨的嚴重性還在于，在不斷創(chuàng )出新低的市場(chǎng)中，投資者信心已遭到嚴重挫傷。那么造成如此調整的原因何在，調整的終極目標又在哪里呢？
首先，我們認為這是滬深A股從封閉式市場(chǎng)走向開(kāi)放，接軌國際市場(chǎng)所必須付出的代價(jià)。同海外市場(chǎng)相比，滬深A股的股價(jià)是否有吸引力？這是一個(gè)現實(shí)的問(wèn)題。由于參照物的變化，導致股價(jià)定價(jià)體系的變化，是本次大調整的背景。
其次，上市公司質(zhì)量令投資者失望。滬深A股1350家上市公司在整個(gè)國民經(jīng)濟體系中并不具有代表性，10%的上市公司創(chuàng )造了80%的收益，還有近90%的公司缺乏投資價(jià)值。伴隨著(zhù)市場(chǎng)的開(kāi)放，投資理念領(lǐng)先與國際接軌。機構投資者以其“價(jià)值投資”的理念，只會(huì )追逐10%的有價(jià)值的股票，而90%的股票由于無(wú)人光顧，越走越低，這也導致了市場(chǎng)兩極分化，二元化股價(jià)結構的形成。
再者，擠壓股市泡沫的過(guò)程。十年大牛市的繁華掩蓋了市場(chǎng)深層次的許多問(wèn)題，如上市公司造假、機構操縱股價(jià)、制度不健全、監管不力等。當市場(chǎng)開(kāi)始要尋求健康穩定發(fā)展的時(shí)候，這些不規范的問(wèn)題就需要陸續清理出去。但規范市場(chǎng)的過(guò)程，也伴隨著(zhù)股價(jià)劇烈波動(dòng)。
最后，不確定因素羈絆資金腳步。目前阻礙市場(chǎng)中短期行情的因素主要是擴容和政策預期等。今年是大盤(pán)股上市年，但到目前為止，哪些大盤(pán)股將上市？全年融資規模究竟多大？沒(méi)有明確說(shuō)法。
此外，近年來(lái)其他投資渠道的開(kāi)辟和持續興盛，如房地產(chǎn)市場(chǎng)的火暴、實(shí)業(yè)投資的興旺等，也分流了市場(chǎng)資金。以上各項因素的合力造成了如今股市的疲弱。(嚴黎麗 金韜)
