中新網(wǎng)4月18日電 《中國青年報》今日載文指出，再也沒(méi)有像樣兒的理由，能給悲慘下跌的股市一個(gè)合理的解釋了。于是，在2005年的今天，解決股權分置試點(diǎn)啟動(dòng)，成為決定股市命運的“最后一根稻草”。
“已經(jīng)山窮水盡了”，經(jīng)濟學(xué)家韓志國表示，如果再不著(zhù)手解決股權分置問(wèn)題，中國股市可能就真要垮掉了。他說(shuō)，“這可能是結束熊市的惟一出路，也可能是最后一搏�！�
其實(shí)，對于解決股權分置，多年來(lái)韓志國有太多的遺憾。他認為，2001年股指在高點(diǎn)時(shí)“時(shí)機最好”，當時(shí)A股股票平均價(jià)格約12元，可惜當時(shí)搞了一個(gè)“市價(jià)流通”，根本沒(méi)考慮流通股股東的利益；2004年“國九條”出臺提出保護公眾投資者的利益，政策環(huán)境大好，出現了長(cháng)期熊市中難得的反彈勢頭，市場(chǎng)人氣旺盛，平均價(jià)格7元，是一個(gè)“次好”的時(shí)機，但錯過(guò)了；今天，A股平均股票價(jià)格只有5.5元，股指連創(chuàng )新低，人氣渙散，市場(chǎng)呈現全面頹勢，本來(lái)就缺少資金，現在的價(jià)格回旋空間更小了。
“說(shuō)實(shí)話(huà)，解決股權分置的時(shí)機非常不好，可還有別的選擇嗎？”韓志國反問(wèn)。
股市生與死的懸疑，最終系掛在股權分置試點(diǎn)這“最后一根稻草”上。即將推出的試點(diǎn)，是否真正考慮到流通股股東的利益，能否真正給市場(chǎng)帶來(lái)信心從而帶動(dòng)一輪牛市出現，市場(chǎng)各方都在靜觀(guān)其變。韓志國認為，股權分置試點(diǎn)必須滿(mǎn)足三個(gè)條件：政策層面有強大的爆發(fā)力，要給市場(chǎng)巨大的想像空間，題材選擇上有足夠的擴散效應�！叭绻畈涣�，就要死掉了”，他說(shuō)，“中國股市現在就面臨著(zhù)非此即彼的選擇�！�
預期決定一切。龐大的非流通股存在，使中國股民總擔心它們有一天會(huì )像洪水般涌出來(lái)，將既有的游戲規則徹底沖垮�，F在，解決股權分置試點(diǎn)的啟動(dòng)，則是一個(gè)要明確“開(kāi)閘放水”的信號，“保護公眾投資者利益”的承諾，則可能意味著(zhù)一筆補償金。
然而，未來(lái)仍然充滿(mǎn)著(zhù)不確定�！罢嬲脑圏c(diǎn)出來(lái)，也不一定是利好”，民族證券資深分析師徐一釘認為，在“分散決策”的原則下，1000多家上市公司自己設定方案，這中間靈活性很大，從經(jīng)驗上看，作為中小投資者的流通股股東能得到“理想補償”的可能性很小�！安慌懦龝�(huì )有更糟糕的走勢，如果最終人們發(fā)現‘試點(diǎn)’不過(guò)是又一次‘圈錢(qián)’�！�
上周最后兩個(gè)交易日，因為寶鋼股份推出100億元規模的增發(fā)方案，市場(chǎng)在擴容壓力下再次下挫，解決股權分置試點(diǎn)引發(fā)的利好效應被迅速“抹平”。2005年注定是解決股權分置的“元年”，但還無(wú)法確定這是不是中國股市一個(gè)全新的開(kāi)始。(王磊)
