中新網(wǎng)5月16日電 據新加坡《聯(lián)合早報》報道,中航油(CAO)上周四宣布了修改后——也是最后的——債務(wù)重組計劃,但債權人是否會(huì )欣然接受新計劃?
在新的重組計劃下,債權人可以拿回更多債款——選擇在重組計劃生效后即刻得到一次過(guò)現金付款的債權人將得回45%;選擇讓公司分五年還債的債權人可得到56%。兩種選擇都比舊計劃的41.5%還債率高。
此外,中航油在首期現金付款(主要是母公司和新投資者將注入的現金)會(huì )增加三成至1億3000萬(wàn)美元;延期付款的數額提高兩成左右,償還期也從八年縮減到三年。債權人還可以得到延期付款的利息。
中航油也照顧到債權人的另一個(gè)要求,即母公司中國航空油料的擔保。母公司將為延期付款作出保證。
仍跟數家債權人談判
另一方面,公司目前正針對一些受爭議的債款跟數家債權人談判,如果結果對中國航油有利,當前的5億多美元對外債務(wù)尚有繼續減少的余地。假設債務(wù)總額減少,剩下債權人可得的付款會(huì )相應提高。
總的來(lái)說(shuō),中航油認為,改良后的重組計劃已照顧到債權人的主要問(wèn)題和要求。
然而,新的重組計劃仍有未知數。一大問(wèn)題在于中航油和母公司是否肯定能籌集1億3000萬(wàn)美元的首期付款?首期付款的1億美元將來(lái)自母公司和新投資者;其余3000萬(wàn)美元將來(lái)自公司現有的資產(chǎn)。
母公司目前只邀請淡馬錫控股參與注資計劃,雙方從去年下半年開(kāi)始討論,現在“還在進(jìn)行”中。但母公司從未證實(shí)新投資者將會(huì )是淡馬錫;淡馬錫也沒(méi)有表示它會(huì )注資中航油。
萬(wàn)一淡馬錫最終決定不要注資,母公司還籌得到1億美元嗎?中航油沒(méi)有正面回答,其財務(wù)顧問(wèn)給予的答復是:“如果沒(méi)有信心籌集這筆錢(qián),我們不會(huì )提出這項重組計劃!
此外,母公司和新投資者的注資計劃能否落實(shí),也得先得到股東的批準。股東是否會(huì )支持計劃,就得看它們將投資資金轉為公司股票的條件(別忘了,母公司的1億多美元股東貸款也將轉為新股)。
另一方面,要等待債務(wù)重組計劃生效,至少須要三到五個(gè)月的時(shí)間。這中間還穿插了兩個(gè)星期后舉行、決定中航油是否將交由司法管理的高庭聽(tīng)審。對希望盡快取回債款的債權人而言,他們或許會(huì )選擇立即將債務(wù)賣(mài)給從經(jīng)營(yíng)危難債務(wù)業(yè)務(wù)的投資銀行。
爭取債權人對重組信心
中航油當前的挑戰,是爭取債權人對重組計劃的信心,讓它們相信中航油和母公司確實(shí)有能力、也會(huì )根據重組計劃如期履行還債的承諾。當然,中航油也必須在這兩個(gè)星期內說(shuō)服債權人:接受重組計劃是比將公司交由司法管理或清盤(pán)更好的選擇。(羅文燕)