中新網(wǎng)8月2日電 據《金融時(shí)報》報道，企業(yè)年金基金管理機構資格認定和年金資金的陸續入市，對市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)說(shuō)是一種莫大的推動(dòng)，同時(shí)其在操作對今后市場(chǎng)的走勢也必將產(chǎn)生一定的影響.我們重點(diǎn)從兩個(gè)方面來(lái)考慮這個(gè)問(wèn)題：
一方面，企業(yè)年金的入市對激發(fā)市場(chǎng)人氣，緩解當前緊張的市場(chǎng)氣氛能夠起到一定的作用，同時(shí)也為市場(chǎng)后續資金的入場(chǎng)增加了一個(gè)新的資金來(lái)源，從而對市場(chǎng)產(chǎn)生直接的影響。
另一方面，從企業(yè)年金的性質(zhì)來(lái)分析，企業(yè)年金資金的特殊性就注定其在操作策略上以穩健為主，由于企業(yè)年金的資金規模較大，對避險要求較高，這就注定其投資對象以大盤(pán)藍籌主。從而在操作上對市場(chǎng)產(chǎn)生一定的影響，但基于當前舉棋不定的市場(chǎng)現狀和資金在入市的細則有待完善，企業(yè)年金在近期內大批量入市的可能性很小。
所以從近期來(lái)看，企業(yè)年金入市對對整個(gè)市場(chǎng)近期走勢的影響力度還比較有限。
日前，勞動(dòng)和社會(huì )保障部正式公布了首批企業(yè)年金基金投資管理人、托管人、賬戶(hù)管理人的名單。至此，37家企業(yè)年金“管家”從幕后走到了臺前。此舉意味著(zhù)，企業(yè)年金入市大幕即將開(kāi)啟。
自去年5月以來(lái)，包括《企業(yè)年金基金管理試行辦法》、《企業(yè)年金基金賬戶(hù)管理信息系統規范》以及《企業(yè)年金基金管理機構資格認定暫行辦法》等一系列配套文件的出臺，標志著(zhù)企業(yè)年金市場(chǎng)運行的法規體系形成，企業(yè)年金入市已經(jīng)得到了政策法規的合理規范。
在股市低迷的背景下，企業(yè)年金入市更是背負了眾多的期許。資料顯示，目前企業(yè)年金的存量規模在1000億元左右，其中包括有500億元左右以團險的形式在保險公司手中。根據這個(gè)數據推算，真正能夠進(jìn)行市場(chǎng)化運作的資金在500億元左右，按照規定直接投資股票的比例上限是20%，投資于股票型基金和投資連結險等權益類(lèi)資產(chǎn)的上限是10%，因此可以大致推算出直接和間接進(jìn)入股市的資金不超過(guò)150億元。
值得注意的是，由于企業(yè)年金計劃還承載了更多的目標：企業(yè)希望通過(guò)年金計劃激勵員工、實(shí)現稅務(wù)規劃以實(shí)現企業(yè)價(jià)值最大化，職工希望通過(guò)年金計劃實(shí)現收入支出的終生規劃，而國家希望通過(guò)年金計劃實(shí)現社會(huì )的和諧發(fā)展、提高社會(huì )安全保障。因此，從投資風(fēng)格上，其將關(guān)注所投資品種的長(cháng)期投資價(jià)值，因此，未來(lái)有望受消息刺激領(lǐng)漲的板塊也將是估值水平較為合理的藍籌股板塊。
那么企業(yè)年金入市會(huì )對市場(chǎng)產(chǎn)生什么樣的影響呢？申銀萬(wàn)國證券研究所李蓉博士在接受記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，管理機構名單確定后，預示著(zhù)企業(yè)年金入市即將展開(kāi)，這對證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是積極的利好消息。首先，企業(yè)年金是增量資金，每年保持一定的規模增長(cháng)，有助于改善市場(chǎng)的資金供應。其次，首批參與投資管理的公司都是一些業(yè)績(jì)比較好，相對有實(shí)力的公司，可以引導市場(chǎng)的投資理念。同時(shí)，有助于市場(chǎng)開(kāi)發(fā)一些低風(fēng)險、收益平衡的投資工具，保證企業(yè)年金收益能夠穩定持續地增長(cháng)，也有助于促進(jìn)企業(yè)年金入市的連續性。這樣對場(chǎng)外的其他資金入市也會(huì )起到很好的示范作用。
據了解，目前多數參與企業(yè)年金的投資管理人的產(chǎn)品設計已經(jīng)有了“眉目”，大體上分為三類(lèi)，即股票組合、債券組合以及新近社保理事會(huì )推出的配置型投資組合。當然，這些產(chǎn)品的成型最終會(huì )隨著(zhù)市場(chǎng)變化和企業(yè)的不同需求而定位。(高國華)
