國家電網(wǎng)“聯(lián)姻”許繼集團一事，終于塵埃落定。

　　日前，許繼集團麾下的許繼電氣股份有限公司(000400.SZ，下稱(chēng)“許繼電氣”)發(fā)布公告稱(chēng)，國家電網(wǎng)公司旗下的中國電力科學(xué)研究院(下稱(chēng)“中國電科院”)增資許繼集團的相關(guān)工作已經(jīng)完成，工商變更登記手續已于5月28日辦理完畢。目前，中國電科院持有許繼集團60%的股權，成為其控股股東。

　　許繼再“嫁”豪門(mén)

　　這是一場(chǎng)開(kāi)始就不平靜的“再婚”。

　　位于河南省許昌市的許繼集團已有40年歷史，是國內生產(chǎn)電力系統自動(dòng)化設備、繼電保護和輸變電設備的龍頭企業(yè)。

　　2008年3月，意欲打破資金瓶頸、做大做強的許繼集團成功引進(jìn)投資者平安信托投資有限責任公司(下稱(chēng)“平安信托”)。平安信托以9.6億元的價(jià)格購得許繼集團100%股權，為許繼集團帶來(lái)了40億元的長(cháng)期資金支持和全方位的金融服務(wù)。彼時(shí)，對于兩者的聯(lián)姻，外界一度解讀為“絕配”。

　　不過(guò)令人稍感意外的是，上述佳話(huà)蜜月尚未結束，許繼集團就與國家電網(wǎng)傳出“緋聞”。

　　2009年7月18日，許繼電氣公告稱(chēng)，中國電科院、平安信托、許繼集團簽署了《合作框架協(xié)議》。協(xié)議約定，許繼集團以剝離非主業(yè)資產(chǎn)后的凈資產(chǎn)評估值為基礎進(jìn)行增資，中國電科院以重慶渝能泰山電線(xiàn)電纜有限公司100%的股權、重慶順泰鐵塔制造有限公司100%的股權等資產(chǎn)出資認繳。增資完成后，中國電科院、平安信托分別持有許繼集團60%、40%的股權。中國電科院將成為許繼集團的控股股東，許繼集團實(shí)際控制人將發(fā)生變更。未來(lái)，平安信托將擇機退出，將所持許繼集團40%的股權繼續轉讓給中國電科院。

　　消息一出，立刻引發(fā)了巨大的爭議。國家電網(wǎng)經(jīng)營(yíng)區域覆蓋中國88%的國土面積，是國內電氣設備制造行業(yè)的最大客戶(hù)。因此，對于國家電網(wǎng)通過(guò)中國電科院“曲線(xiàn)”進(jìn)軍上游設備制造業(yè)，市場(chǎng)人士不無(wú)擔憂(yōu)�！斑@意味著(zhù)其他電氣設備制造企業(yè)，未來(lái)會(huì )面臨不平等的競爭，甚至可能會(huì )出現訂單減少、利潤下滑、難以存活的情況�！焙幽鲜∧畴娏υO備企業(yè)的人士向《中國經(jīng)濟周刊》坦陳。

　　事實(shí)上，中國機械工業(yè)聯(lián)合會(huì )此間也曾公開(kāi)上書(shū)國家相關(guān)部委，指出國家電網(wǎng)收購行為違背了電力改革“主輔分離”的原則。

　　不過(guò)，這些爭議并沒(méi)有阻擋住國家電網(wǎng)的收購進(jìn)程。2月11日，國家電網(wǎng)收到國務(wù)院國資委的批復，同意中國電科院對許繼集團進(jìn)行增資擴股。

　　6月2日，許繼電氣發(fā)布公告稱(chēng)，中國電科院已完成增資許繼集團的相關(guān)工作。至此，沸沸揚揚一年之久的“國網(wǎng)收購許繼”案正式落下帷幕。

　　“背靠大樹(shù)好乘涼”

　　短短兩年時(shí)間內，許繼集團緣何“梅開(kāi)二度”？

　　“許繼集團在平安信托入主之前已陷入資金困局�！敝�情人士向《中國經(jīng)濟周刊》透露，近年來(lái)，隨著(zhù)企業(yè)規�？焖贁U張和多元化投資，許繼集團負債、擔保大量增加，資金出現緊張狀況。