開(kāi)啟農行新模式

　　特征

　　橫盤(pán)整理，計入指數后加大銀行板塊的權重，成為市場(chǎng)的穩定器。

　　設想

　　因為有"綠鞋"機制護航，農行上市后可能會(huì )一直在發(fā)行價(jià)格附近窄幅震蕩，走勢猶如最近兩個(gè)交易日的分時(shí)圖，欲上不能，欲下也不能。同時(shí)，由于市場(chǎng)整體缺乏行情，其成交也逐漸萎靡。但隨著(zhù)市場(chǎng)不確定性的消除，A股確定底部后確定方向，此時(shí)農行再選擇方向突破。時(shí)間或許將在9月。當然，由于農行計入指數，整個(gè)銀行板塊的權重大大增加，將成為市場(chǎng)新的穩定器。而在市場(chǎng)上漲過(guò)程中，有望成為領(lǐng)軍人物。

　　機構觀(guān)點(diǎn)

　　多家分析人士認為，農行上市后不會(huì )大幅下跌。在"綠鞋"機制下，由于農行最終選擇以15%的上限向網(wǎng)上投資者超額配售股票，意味著(zhù)一旦跌破發(fā)行價(jià)，獲配售機構可買(mǎi)入農行股票，為農行"保發(fā)"提供有力保障。西南證券銀行業(yè)研究員付立春表示，農行的定價(jià)相對在比較合理的范圍之內，另外農行有非常重要的機制，這是保證其在一段時(shí)間之內不破發(fā)的重要工具，所以農行破發(fā)的可能性還是很低的。而對于大盤(pán)的影響，"農行對近期市場(chǎng)影響不大。"信達證券分析師認為，其實(shí)對于農行不用過(guò)分在意，兩市有將近2000家公司，大盤(pán)不會(huì )只看農行一只股票的眼色行事。市場(chǎng)等著(zhù)農行上來(lái)給大盤(pán)帶來(lái)方向性選擇，但農行上來(lái)了市場(chǎng)最終還是冷處理的。業(yè)內人士預計，7月29日，在農行進(jìn)入股指當天及隨后的一段時(shí)間，將有一段比較明顯的上漲行情。即便是農行不會(huì )大漲，該股計入指數后也將大大增加銀行板塊的權重，該板塊將進(jìn)一步加大市場(chǎng)穩定器的作用。

　　操作建議

　　由于農行是最后一家完成重組改制的大型國有商業(yè)銀行，其長(cháng)期投資價(jià)值可期。恒基投資認為，不排除"國家隊"對于銀行股的神來(lái)之筆，但這種影響趨勢的動(dòng)作也只是在市場(chǎng)信心方面給予支持，所以，還得再觀(guān)察觀(guān)察。需再度降低倉位，減少短線(xiàn)操作頻率靜待底部的重新構筑。 (劉泰山 李龍俊)