在規模較大的基金為凈值和排名而憂(yōu)慮時(shí)，部分規模較小的基金則被清盤(pán)的陰云所籠罩

　　2010年以來(lái)，A股市場(chǎng)持續調整，上證指數自4月16日以來(lái)連遭重挫，開(kāi)放式基金損失慘重。在規模較大的基金為凈值和排名而憂(yōu)慮時(shí)，部分規模較小的基金則被清盤(pán)的陰云所籠罩。

　　根據基金公司一季報，目前以股票為主要投資方向的開(kāi)放式基金中，份額低于1億份的已達16只。與目前市場(chǎng)上普遍存在的規模達百億元和數十億元的基金相比，他們構成基金行業(yè)的另類(lèi)——生存還是死亡，已成為迫在眉睫的問(wèn)題。

　　5000萬(wàn)元紅線(xiàn)

　　2004年起實(shí)施的《證券投資基金運作管理辦法》第44條規定，在開(kāi)放式基金合同生效后的存續期內，若連續60日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，或者連續60日基金份額持有人數量達不到100人的，基金管理人在經(jīng)中國證監會(huì )批準后，有權宣布該基金終止。若合同生效后連續20個(gè)工作日出現前述情形的，基金管理人應當向中國證監會(huì )說(shuō)明原因，這即是基金行業(yè)內所熟知的“5000萬(wàn)元紅線(xiàn)�！�

　　上述16只基金中，份額最少的前3只基金依次是天治創(chuàng )新先鋒、景順長(cháng)城公司治理和華富策略精選，三者最新份額僅為3605.77萬(wàn)份、5589.89萬(wàn)份和5976.06萬(wàn)份。

　　根據公開(kāi)信息數據，上述3只開(kāi)放式基金在2010年一季度均遭到了凈贖回：天治創(chuàng )新先鋒被凈贖回627.1059萬(wàn)份、景順長(cháng)城公司治理被凈贖回1777.4642萬(wàn)份、華富策略精選被凈贖回4.7465萬(wàn)份。

　　根據WIND統計數據，按照一季度末的靜態(tài)份額計算，截至6月28日，在上述16只基金中，金元比聯(lián)成長(cháng)動(dòng)力和景順長(cháng)城公司治理的資產(chǎn)凈值都只有6000多萬(wàn)元，華富策略精選為5937萬(wàn)元，均勉強高于清盤(pán)紅線(xiàn)5000萬(wàn)元，而份額最少的天治創(chuàng )新先鋒資產(chǎn)凈值則為4273萬(wàn)元。

　　其中，從3月31日到6月28日，在基金一季報公布后的90天里，天治創(chuàng )新先鋒的資產(chǎn)凈值從4573萬(wàn)元繼續下降到4273萬(wàn)元，長(cháng)時(shí)間居于5000萬(wàn)元紅線(xiàn)以下，這只“最迷你”基金，隨時(shí)可能迎來(lái)清盤(pán)的命運。

　　“出現迷你型基金的原因主要有：第一，公司本身較弱小，品牌知名度不高，基民認可度較低；第二，投研實(shí)力不好，歷史業(yè)績(jì)較差，無(wú)法取得基民信任�！焙觅I(mǎi)基金研究中心分析師曾令華對《財經(jīng)國家周刊》記者說(shuō)：“再加上在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，基金規模過(guò)小，對申購贖回更加敏感，如果業(yè)績(jì)表現不佳，無(wú)法給予持有人以回報，隨著(zhù)持有人大規模贖回，遭遇清盤(pán)之痛并非沒(méi)有可能�！�

　　然而上海一家基金公司人士對記者表示，即使天治創(chuàng )新先鋒到了清盤(pán)的邊緣，基金公司完全可以通過(guò)自購的方式“彌補”其中的“缺口”，以達到生存的最低要求。