劉佑成：我覺(jué)得接下來(lái)，大盤(pán)只有脈沖式的機會(huì )。陽(yáng)光私募的選股思路不是一成不變的，八月份我們傾向于選擇一些短期有催化劑的股票，持股的時(shí)間會(huì )比較短，關(guān)注一些交易性機會(huì )。

　　孫燕軍：下半年板塊輪動(dòng)會(huì )很快，個(gè)股的機會(huì )很難抓。從最近的盤(pán)面走勢看，沒(méi)有什么章法。我們傾向趨勢投資法，對手中的股票堅定持有，等待大盤(pán)反轉的機會(huì )。

　　許勇：在趨勢不明朗的狀況下，寧錯過(guò)，不做錯。等股指回調到合適位置可以精選個(gè)股，適當操作。今年的行情不能太貪心，把握住機會(huì )，一年做兩次就夠了。

　　中國證券報記者：大家對8月份，乃至下半年大盤(pán)點(diǎn)位運行區間有什么樣的判斷？

　　劉佑成：我覺(jué)得估值上行高點(diǎn)在2700點(diǎn)，下行低點(diǎn)在2500點(diǎn)。股指上行的空間不大，大盤(pán)股估值不會(huì )回到2006年的水平。

　　孫燕軍：我們判斷下半年股指反映經(jīng)濟基本面的運行空間是2100點(diǎn)-2900點(diǎn)�？紤]到政策因素的影響，運行空間可修正至2300點(diǎn)-3100點(diǎn)，上下有800點(diǎn)的空間。

　　許勇：我們判讀指數的運行區間在2300點(diǎn)-2800點(diǎn)之間。

　　小盤(pán)股還是大盤(pán)股

　　中國證券報記者：在一般投資人看來(lái)，現在個(gè)股選擇是個(gè)難題，安全邊際較高的大消費板塊目前市盈率已經(jīng)不低，例如白酒、百貨等板塊。接下來(lái)市場(chǎng)投資風(fēng)格可能面臨分化，中小市值股票和周期類(lèi)藍籌股，誰(shuí)更有機會(huì )？哪些板塊可以重點(diǎn)關(guān)注？

　　劉佑成：我們認為西部概念還是有機會(huì )的，尤其是新疆的消費類(lèi)股票可以適當關(guān)注。酒類(lèi)股票雖然最近估值有點(diǎn)偏高，但價(jià)格傳導能力很強，能夠長(cháng)期穩定地獲取收益，因此還是很看好。至于買(mǎi)“大”，還是買(mǎi)“小”的問(wèn)題，我覺(jué)得現在市場(chǎng)結構性的矛盾還沒(méi)有得到解決，中小板指數現在5700點(diǎn)左右，與之前的高點(diǎn)6177點(diǎn)已經(jīng)相距不遠。

　　孫燕軍：投資應該順勢而為�？紤]到調結構的因素，消費類(lèi)、新興產(chǎn)業(yè)和引導民間投資進(jìn)入的產(chǎn)業(yè)機會(huì )比較大。但是我認為，今年銀行業(yè)績(jì)不會(huì )太差，考慮到現在的低估值，從成本核算的角度分析，加上年底的分紅，投資銀行股應該有7%-10%的穩定收益，比固定收益產(chǎn)品的收益率要高。

　　許勇：中小板相對大盤(pán)的估值依然在高位，且面臨10月份的解禁問(wèn)題，因此面臨一定估值風(fēng)險。我們覺(jué)得農業(yè)股、航空股以及低端消費品個(gè)股機會(huì )較大。

　　中國證券報記者：最近一段時(shí)間災害天氣頻繁，近期乃至整個(gè)下半年農產(chǎn)品和期貨相關(guān)品種會(huì )有投資機會(huì )嗎？

　　劉佑成：農產(chǎn)品下半年會(huì )比較堅挺，現在處在通脹周期中，農產(chǎn)品價(jià)格上漲只是時(shí)間問(wèn)題，壓不住的。但是很多農業(yè)股長(cháng)期沒(méi)業(yè)績(jì)，股價(jià)短期腰斬20%-30%也有可能。農業(yè)板塊表現會(huì )有所差異，子行業(yè)板塊中，我們比較看好種子和養殖業(yè)，或者像北大荒、獐子島，這樣有地、有水，具備資源優(yōu)勢的公司。此外，豬和牛的養殖業(yè)以及深加工行業(yè)都有一定機會(huì )。

　　孫燕軍：農產(chǎn)品價(jià)格會(huì )成為國家宏觀(guān)調控的重點(diǎn)，多部委會(huì )運用經(jīng)濟手段嚴控農產(chǎn)品價(jià)格上漲。所以說(shuō)，農業(yè)股雖然會(huì )有一些短期機會(huì )，但是不會(huì )持續。

　　許勇：總體看下半年農產(chǎn)品有投資機會(huì )，如大宗農產(chǎn)品。今年雖然氣象災害嚴重，但也是建國以來(lái)第六個(gè)豐產(chǎn)年，國儲糧食很充足，所以漲價(jià)的空間不大。而小品種農產(chǎn)品，如白糖、咖啡、可可等熱帶作物受天氣影響大，存在投資機會(huì )。CPI近期看有上漲壓力，但持續性還需觀(guān)察。