券商評級：光大證券給予公司“買(mǎi)入”評級�？紤]了2010年銷(xiāo)售量和價(jià)格下滑的因素，假設2010年內公司項目房?jì)r(jià)下降15%，對應2011年結算價(jià)格下降15%，基本維持2010預測盈利、下調2011年盈利，預測2010-2011年每股收益為1.41、1.35元/平米。對應市盈率13/14倍，估值有吸引力，買(mǎi)入評級。

　　國泰君安給予公司“增持”評級。預計2010-2011年每股收益分別為1.23、1.59元，RNAV20.5元。公司具有大股東持續資產(chǎn)注入預期；同時(shí)作為16家地產(chǎn)主業(yè)央企之一，公司為老牌地產(chǎn)龍頭之一，未來(lái)在整合方面可能將有一定的資源獲取優(yōu)勢；業(yè)務(wù)結構兼具開(kāi)發(fā)與出租等優(yōu)勢，現金流穩定，資金優(yōu)勢明顯。維持增持評級，綜合市盈率和RNAV估值，目標價(jià)22元。

　　天相投顧維持公司“增持”投資評級。預計公司2010-2012年可分別實(shí)現每股收益1.26元、1.44元和1.74元，維持“增持”投資評級。

　　市場(chǎng)表現：本月以來(lái)，招商地產(chǎn)表現略勝于大盤(pán)，漲幅為3.2%，市盈率(TTM)為15.9倍。

　　營(yíng)業(yè)收入大幅增長(cháng)：公司2010年中報披露，公司2010年上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入69.8億元，同比增長(cháng)142.76%。其中房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售額61億元，同比增長(cháng)188.77%。但毛利率為42.76%，比上年同期下降5.19%。

　　資源充足：2010年中報披露，2010上半年，公司在11個(gè)城市推出了包括上海雍華府二期、蘇州小石城三期等21個(gè)精品樓盤(pán)，銷(xiāo)售面積28.75萬(wàn)平米，簽約銷(xiāo)售金額42.30億元；公司于上半年新開(kāi)工9個(gè)項目，建筑面積67萬(wàn)平方米，擴充土地儲備46萬(wàn)平方米，使得總儲備超過(guò)1000萬(wàn)平方米，為公司后續持續發(fā)展提供了充足的資源。2010年6月末公司預收帳款期末數為829632.45萬(wàn)元，期初數為949846.12萬(wàn)元。

　　招商地產(chǎn) 具有資產(chǎn)注入預期

　　券商評級：招商證券給予公司目標價(jià)15.4元。對公司下半年業(yè)績(jì)持樂(lè )觀(guān)態(tài)度，小幅上調2010-2012年業(yè)績(jì)預測至0.77元、0.89元和0.96元，對應市盈率分別為14、12和11倍。公司具有參股核電、參股券商概念，按照2010年的20倍市盈率估值，目標價(jià)15.4元。

　　金元證券給予公司“買(mǎi)入”評級。預計公司2010-2012年每股收益為0.84元、0.86元、0.90元，對應目前價(jià)格的動(dòng)態(tài)市盈率為12倍、12倍和11倍，與電力板塊平均整體估值相比低估，考慮到公司未來(lái)良好的發(fā)展，

　　華泰證券維持公司“增持”的投資評級。維持公司2010-2012年每股收益分別為0.80、0.93、1.03元的判斷，目前股價(jià)對應動(dòng)態(tài)市盈率分別為12.8、11.0、9.9倍。公司具備較強的盈利能力，基本上代表了行業(yè)最高水平，且公司裝機規模增速高于行業(yè)規模增長(cháng)9%的平均水平。另外，從可比公司估值水平來(lái)看，公司已是屬于低估品種。

　　市場(chǎng)表現：本月以來(lái)，深圳能源表現平淡，漲幅2.2%，雖跑贏(yíng)大盤(pán)但幅度不大，市盈率(TTM)為13倍。