參股核電：公司與中國廣東核電集團有限公司簽署了《戰略合作框架協(xié)議》。根據國家積極發(fā)展核電的產(chǎn)業(yè)導向，為發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢，進(jìn)一步加快推動(dòng)企業(yè)的科學(xué)和可持續發(fā)展，本著(zhù)“立足長(cháng)遠、平等互利、合作雙贏(yíng)”的原則，經(jīng)友好協(xié)商，雙方達成了在廣東省內開(kāi)展核能領(lǐng)域合作的共識，并同意進(jìn)一步加深和開(kāi)展在常規能源領(lǐng)域存量和增量的整合與合作。

　　深圳能源 積極發(fā)展新型產(chǎn)業(yè)

　　廣深鐵路 資產(chǎn)注入將成業(yè)績(jì)催化劑

　　券商評級：中銀國際給予公司“持有”評級。從6月18日起將廣深城際動(dòng)車(chē)組車(chē)票價(jià)格上調5元，即二等票價(jià)從75元/張上調到80元/張，一等票價(jià)從95元/張上調到100元/張，上調幅度分別為6.7%和5.3%。此次上漲主要是為了彌補鋼材、水、電、油等價(jià)格以及設備維修和人工成本的上漲。提價(jià)對公司業(yè)績(jì)影響有限，暫時(shí)維持對公司A和H股持有評級。

　　中投證券維持公司“推薦”的投資評級。根據模型的測算，此次上調價(jià)格將增加公司2010-2011年每股收益0.01元。上調盈利預測，2010到2012年每股收益分別為0.21、0.23和0.25元，6-12個(gè)月目標價(jià)格5元。

　　長(cháng)江證券維持公司短期“謹慎推薦”評級。公司短期業(yè)績(jì)將實(shí)現微幅增長(cháng)，資產(chǎn)注入有望成為業(yè)績(jì)改善的催化劑；但長(cháng)期來(lái)看，公司客運業(yè)務(wù)在高鐵沖擊下有大幅下滑風(fēng)險。

　　市場(chǎng)表現：本月以來(lái)，廣深鐵路表現差強人意，跌幅0.8%，沒(méi)有跑贏(yíng)大盤(pán)，市盈率(TTM)為19倍。

　　區位優(yōu)勢：公司經(jīng)營(yíng)的廣深鐵路是京廣鐵路和京九鐵路兩大繁忙干線(xiàn)在南端的連線(xiàn)，是中國鐵路網(wǎng)的重要組成部分，是中國鐵路與港口連接最緊密的鐵路之一，還是中國鐵路連接香港的唯一通道，本次資產(chǎn)收購完成后，公司營(yíng)運鐵路將縱貫廣東省全境，穿越韶關(guān)、清遠、廣州、東莞、深圳等廣東省主要城市，并通達香港，將進(jìn)一步拓展公司鐵路客、貨運的發(fā)展空間。

　　萬(wàn)科A 全年業(yè)績(jì)有望高增長(cháng)

　　券商評級：招商證券維持公司“審慎推薦”的投資評級。根據公司的項目進(jìn)度，適當調低公司2010年、2011年及2012年的每股收益分別為0.60元、0.74元及0.87元。今年獲取新項目后，公司2010年的RNAV為8.9元。按照2010年15倍市盈率給予公司股價(jià)9.00元的目標值。

　　華泰證券維持公司“推薦”評級和9.75元的目標價(jià)。公司的已售未結資源大幅增長(cháng)。截止6月底，公司尚有530萬(wàn)平方米已售未結算資源，合同金額合計約573億元，分別比年初增加41.3%和50.0%，為未來(lái)業(yè)績(jì)增長(cháng)奠定了基礎。隨著(zhù)下半年公司在建項目陸續竣工并結轉，全年業(yè)績(jì)高增長(cháng)確定度較高。預計未來(lái)兩年公司每股收益分別為0.65和0.76元，目前估值處于較低水平。

　　國元證券給予推薦的投資評級。預計2010-2011年每股收益0.65、0.80元，市盈率12.3、10倍。在下半年行業(yè)走勢不甚明朗的時(shí)候，萬(wàn)科其快速的反應能力足以創(chuàng )造超越行業(yè)的銷(xiāo)售狀況。

　　市場(chǎng)表現：本月以來(lái)，萬(wàn)科A表現略強于大盤(pán)，漲幅4.3%，當前市盈率(TTM)為17倍。

　　銷(xiāo)售金額同比增長(cháng)：公司2010年中報披露，本期累計實(shí)現銷(xiāo)售面積320.2萬(wàn)平方米，銷(xiāo)售金額367.7億元，銷(xiāo)售金額同比增長(cháng)19.5%。截至報告期末，公司銷(xiāo)售額占全國商品住宅成交額的比例為2.18%，在15個(gè)城市的占有率排名較09年上升，其中，在北京、天津、青島等城市的排名升至市場(chǎng)第一，在深圳、無(wú)錫、沈陽(yáng)、武漢、鎮江等城市繼續保持市場(chǎng)占有率第一的位置。

　　券商評級：廣發(fā)證券給予公司“買(mǎi)入”評級。預計2010年招商銀行凈利潤為265.57億元，同比增長(cháng)45.64%，每股收益為1.26元。招行加息前后均具有較高的息差彈性，平臺貸款占比較低，資產(chǎn)質(zhì)量穩定性高，維持對其買(mǎi)入評級，12個(gè)月目標價(jià)為15.97元/股，對應12.71倍2010年市盈率，2.5倍2010年市凈率。

　　長(cháng)江證券維持公司“推薦”評級。公司過(guò)去業(yè)績(jì)改善主要來(lái)自于息差回升、壓縮費用和中間業(yè)務(wù)收入等，未來(lái)這些因素中除費用將會(huì )顯著(zhù)反彈外，息差有望繼續小幅回升，規�？沙掷m適度增長(cháng)等，公司業(yè)績(jì)有望實(shí)現較快增長(cháng)。預計2010年和2011年盈利分別為255.95億元和317.64億元，每股收益分別為1.18元和1.47元，對應2010年動(dòng)態(tài)市盈率為11.72倍，動(dòng)態(tài)市凈率為2.14倍，

　　海通證券給予公司“增持”的投資評級。預計2010-2012年每股收益分別為1.06元、1.23元和1.49元，BVPS分別為6.45元、7.52元和8.77元，2010年凈利潤增速大約25.7%。招行較高的息差彈性，配股資金到位后的增長(cháng)潛力，繼續將招行納入銀行股推薦組合，維持19.5元的目標價(jià)和“增持”的投資評級。

　　市場(chǎng)表現：本月以來(lái)，招商銀行表現不佳，沒(méi)有跑贏(yíng)大盤(pán)，跌幅為3%，市盈率(TTM)為13倍。

　　中小型銀行龍頭：根據中國人民銀行2010年6月銀行信貸收支報表，6月末本公司存貸款總額在32家中小制銀行中的市場(chǎng)份額與排名如下：人民幣存款總額，市場(chǎng)份額12.29%，排名第1；人民幣儲蓄存款總額，市場(chǎng)份額22.20%，排名第1；人民幣貸款總額，市場(chǎng)份額10.59%，排名第2；人民幣個(gè)人消費貸款總額，市場(chǎng)份額26.73%，排名第1。

　　招商銀行 資產(chǎn)質(zhì)量穩定性高

　　券商評級：中金公司維持公司“推薦”的投資評級。在2010年日均股票交易額1800億元，自營(yíng)業(yè)務(wù)1.23倍市凈率、非自營(yíng)業(yè)務(wù)20倍市盈率的估值倍數下，公司目標價(jià)為16.92元。公司目前股價(jià)隱含的日均股票交易額仍低于1000億元，已具備長(cháng)期投資價(jià)值，相對于其他證券公司有明顯估值折扣級。

　　中信建投維持公司“增持”評級。券商股目前絕對股價(jià)和相對估值水平處于歷史較低水平，近期由于傭金價(jià)格戰將受到規范，行業(yè)基本面有所改善，投資價(jià)值開(kāi)始顯現。中信證券的合理股價(jià)應該為17.8元左右。

　　市場(chǎng)表現：本月以來(lái)，中信證券表現不佳，沒(méi)有跑贏(yíng)大盤(pán)，跌幅為4.1%。市盈率(TTM)為13.6倍。

　　增資國際有限公司：公司2010年8月17日公告，擬向中信證券國際有限公司增資4億美元，主要用于提升中信證券國際有限公司各方面的業(yè)務(wù)能力，其中包括：投資境外基金；開(kāi)展中長(cháng)期股權投資；擴大固定收益、股票自營(yíng)與策略投資、財富管理業(yè)務(wù)、證券融資業(yè)務(wù)；擴展機構銷(xiāo)售和零售網(wǎng)絡(luò )；完善中后臺的配套建設等。

　　中信集團旗下公司：公司依托第一大股東—中國中信集團公司，與中信銀行、中信信托、信誠人壽保險等公司共同組成中信控股之綜合經(jīng)營(yíng)模式，并與中信國際金融控股共同為客戶(hù)提供境內外全面金融服務(wù)。包括所屬子公司在內，公司在境內合計擁有222家證券營(yíng)業(yè)部、13家證券服務(wù)部、12家期貨營(yíng)業(yè)部、7家香港分行。

　　中信證券 已具備長(cháng)期投資價(jià)值

　　券商評級：華泰證券維持公司“推薦”評級。此前預期公司2010年-2011年每股收益為0.81元和0.89元，根據公司上半年的營(yíng)業(yè)數據，公司的實(shí)際業(yè)績(jì)將會(huì )高出此前的預期，將公司2010-2011年每股收益調整到0.91元和0.99元。公司當前股價(jià)對應的市盈率為13倍和12倍。當前市場(chǎng)低估了公司的業(yè)績(jì)，預計隨著(zhù)公司上半年業(yè)績(jì)的明了，公司股價(jià)面臨一定的上漲動(dòng)力。投資風(fēng)險主要為下半年出口增速下滑導致業(yè)務(wù)量和業(yè)績(jì)增速下滑。

　　東海證券維持公司“增持”評級。預計公司2010-2012年每股收益將分別達到0.96元、0.98元和1.04元。目前股價(jià)對應的動(dòng)態(tài)市盈率分別為14倍、14倍和13倍，其估值水平為港口公司中最低�？紤]其過(guò)去十年50%-60%的平均分紅比率，隱含的股息率接近4%，具備一定的投資價(jià)值。公司確定的低估性在當前市場(chǎng)環(huán)境下已相對稀缺，保守型投資者可重點(diǎn)關(guān)注。

　　國都證券維持公司“推薦-A”投資評級。預計公司2010—2011年每股收益為0.83元、0.93元，雖然當前歐洲債務(wù)危機以及人民幣對歐元升值加大了中國商品出口歐洲的不確定性，認為當前低估值已經(jīng)完全反應了此部分影響，如果下半年出口能夠持續保持當前態(tài)勢，公司業(yè)績(jì)有望高于盈利預測，公司參股投資萊州港為公司未來(lái)增長(cháng)打開(kāi)空間。

　　市場(chǎng)表現：本月以來(lái)，深赤灣A表現較出色，大幅跑贏(yíng)大盤(pán)，漲幅為11.5%，市盈率(TTM)為17倍。

　　集裝箱吞吐量同比增長(cháng)：公司2010年中報披露，隨著(zhù)船公司新運力的投入，本公司掛靠航線(xiàn)數量有所增加，集裝箱吞吐量同比增長(cháng)37.1%；散雜貨業(yè)務(wù)總體上保持平穩，由于麻涌港區的投入運營(yíng)，散雜貨整體吞吐量比上年同期增長(cháng)29.7%；港區拖車(chē)、港作拖輪服務(wù)等支持保障業(yè)務(wù)隨吞吐量的增長(cháng)出現相應程度上升。本期港口裝卸業(yè)務(wù)毛利率為59.17%，經(jīng)上年同期增5.24%。

　　深赤灣A 投資萊州港打開(kāi)增長(cháng)空間

　　□ 本報記者 孫 華