編者按：昨日A股市場(chǎng)在金融和鋼鐵板塊的推動(dòng)下震蕩上揚，一度逼近2700點(diǎn)關(guān)口。權重股表現強勢，前期強勢股普遍出現回落，二八現象再現。這是否是風(fēng)格轉換的信號？市場(chǎng)在震蕩一月后何去何從？本報記者采訪(fǎng)了八大基金公司投研人士。

　　南方基金：市場(chǎng)悄然從反彈走向反轉

　　8月份的宏觀(guān)經(jīng)濟數據下周將陸續披露，南方基金預計經(jīng)濟增速放緩的趨勢不會(huì )改變，9月份市場(chǎng)將會(huì )在政策放松和經(jīng)濟放緩兩種力量的博弈下震蕩上行，市場(chǎng)風(fēng)格有利于中盤(pán)的藍籌股。

　　南方基金認為，目前估值修復的反彈行情已經(jīng)告一段落，本輪反彈中，板塊輪動(dòng)的節奏從地產(chǎn)板塊最先啟動(dòng)，到機械、煤炭、有色等強周期板塊的反彈，最后到醫藥、商業(yè)等防御性板塊的補漲，目前基本完成了一輪較為完整的周期。經(jīng)過(guò)上周五的快速調整，市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入反彈的第二個(gè)階段，也就是反彈深化階段，大盤(pán)在震蕩調整后將醞釀新一輪反彈。市場(chǎng)再創(chuàng )新低的可能性不大，市場(chǎng)已經(jīng)悄悄地由反彈逐步走向反轉。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍在接受證券時(shí)報記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“基于對政策放松的預期，我們判斷市場(chǎng)將會(huì )震蕩反彈。板塊方面，投資機會(huì )主要集中在調整充分的二線(xiàn)藍籌股。經(jīng)過(guò)前期的充分調整，二線(xiàn)藍籌股的估值已經(jīng)處于歷史低位，下跌空間非常有限，目前風(fēng)險收益比比較好，在市場(chǎng)反轉時(shí)可能會(huì )有更好的收益�！�

　　博時(shí)基金：關(guān)注行業(yè)輪動(dòng)的投資機會(huì )

　　歷經(jīng)上半年的深度調整后，原本已在7月實(shí)現反彈行情的A股市場(chǎng)，于上個(gè)月又開(kāi)始了新一輪的震蕩。

　　博時(shí)基金研究部總經(jīng)理夏春認為，從國內外投資市場(chǎng)經(jīng)驗來(lái)看，在經(jīng)濟波動(dòng)的過(guò)程中，行業(yè)在股市中的表現呈現出顯著(zhù)的輪動(dòng)規律。因此通過(guò)定位經(jīng)濟周期的位置，可使一些特定的投資機會(huì )顯現。瞄準行業(yè)輪動(dòng)機會(huì )是博時(shí)基金下半年的投研主線(xiàn)。

　　夏春認為，政策、出口和內需三方面是構成我國行業(yè)輪動(dòng)的關(guān)鍵因素，因此投資者可通過(guò)審視他們在一定時(shí)期的特點(diǎn)，來(lái)探索未來(lái)行業(yè)輪動(dòng)下可能帶來(lái)的投資機會(huì )。

　　從政策方面來(lái)講，去年政府給出了強力刺激，但并未推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟的穩步回升，其中的癥結就在于產(chǎn)能高速擴張推動(dòng)的增長(cháng)模式已面臨瓶頸，經(jīng)濟轉型迫在眉睫。從出口和內需來(lái)看，近期紡織、電子產(chǎn)品及集裝箱企業(yè)的訂單和出貨量有轉弱跡象，而我國企業(yè)庫存已出現正增長(cháng)。綜上分析，夏春認為當前的經(jīng)濟周期更傾向于復蘇期，未來(lái)短期內投資者可重點(diǎn)關(guān)注與內需相關(guān)的行業(yè)產(chǎn)品。