諾安基金：周期股醞釀反彈行情

　　經(jīng)過(guò)8月份的結構分化，大盤(pán)藍籌股和中小市值股票的估值差距已超過(guò)歷史最高水平。諾安基金認為，A股市場(chǎng)結構分化行情不會(huì )永遠持續，小盤(pán)股的高估值風(fēng)險日益顯現，特別是那些業(yè)績(jì)增長(cháng)速度和成長(cháng)空間達不到預期的小盤(pán)股，泡沫破滅的可能性很大，需要高度警惕。盡管短期內受制于地產(chǎn)調控，但大盤(pán)藍籌股的長(cháng)期投資價(jià)值不言而喻。

　　諾安基金認為，一旦有契機，周期股的反彈行情就會(huì )上演。從當前形勢看，中國經(jīng)濟增長(cháng)逐漸企穩，持續下行風(fēng)險較小，世界經(jīng)濟仍處在復蘇進(jìn)程之中，二次探底是小概率事件，這些都是周期股反彈的良好契機。中國政府堅定不移推行節能減排戰略，嚴格控制周期類(lèi)行業(yè)的產(chǎn)能擴張，這也為周期股反彈創(chuàng )造了有利的環(huán)境。

　　華泰柏瑞卞亞軍：看好內需股 慎對周期股

　　華泰柏瑞量化先行股票基金基金經(jīng)理助理卞亞軍日前表示，該基金最主要的操作策略是在定量分析的基礎上，發(fā)揮主觀(guān)能動(dòng)性，審慎精選個(gè)股。

　　卞亞軍表示，后續仍需重點(diǎn)觀(guān)察通脹數據、經(jīng)濟增長(cháng)數據，并推斷由此衍生出的政策變化。對于未來(lái)的不確定性因素，卞亞軍認為，宏觀(guān)經(jīng)濟下行在前，潛在的政策刺激在后，但刺激的力度可能不會(huì )太大，因為通脹上行壓力是一個(gè)相對中期的事情，因此內需股仍值得看好，而對周期性股應保持慎重并波段操作。而高成長(cháng)類(lèi)股發(fā)生分化的概率較大，只有那些收入能夠持續增長(cháng)的企業(yè)才能最終勝出，也只有這些企業(yè)才是我們投資的標的。

　　信達澳銀中小盤(pán)：看好大消費

　　信達澳銀中小盤(pán)基金經(jīng)理黃敬東表示，未來(lái)一段時(shí)間內，A股指數延續區間震蕩走勢的可能性更大，但依然能夠期待一批個(gè)股走出5至10倍的上漲行情。他看好“調結構”下的投資機會(huì )，最確定能受益的消費類(lèi)行業(yè)將成為投資的重中之重，精選成長(cháng)類(lèi)個(gè)股的結構策略將比倉位策略更重要。

　　黃敬東還認為，由于我國基礎設施建設仍不完善，因而未來(lái)投資在經(jīng)濟增長(cháng)中所占的權重仍會(huì )很大，因此在投資板塊中，階段性的機會(huì )依然存在，相對看好汽車(chē)、工程機械、水泥等行業(yè)。

　　黃敬東表示，未來(lái)一段時(shí)間內，將從政策方面的三個(gè)因素中尋找結構性機會(huì )：一是十二五規劃，二是社會(huì )收入再分配制度或該領(lǐng)域的新構想，三是國家對新興產(chǎn)業(yè)的具體扶持政策。行業(yè)方面，除了重點(diǎn)關(guān)注醫藥、食品飲料、商業(yè)零售等大消費類(lèi)行業(yè)之外，他還看好具有“大行業(yè)、小公司”特點(diǎn)的領(lǐng)域，如裝飾行業(yè)、園林行業(yè)、家紡行業(yè)、珠寶行業(yè)等。(付杜楊 程賈孫)