根據日前公布的基金上半年度報告來(lái)看，不少主題基金如嘉實(shí)主題等在投資主題上往往能夠抓住市場(chǎng)熱點(diǎn)；嘉實(shí)增長(cháng)二季度的重倉板塊也有8月表現較好的信息技術(shù)、醫藥生物等板塊，均屬于“大消費概念”。好買(mǎi)基金研究中心首席分析師曾令華表示：“7月份基金的表現和倉位相關(guān)度較大，倉位高者表現好的可能性更大。8月份則更多地跟行業(yè)配置有關(guān)，側重于電子、醫藥、生物、農林牧漁等行業(yè)的基金表現更好�！�

　　而從近期龍虎榜來(lái)看，天茂集團、開(kāi)元控股、西單商場(chǎng)、美都控股等商業(yè)連鎖股有明顯的資金流入跡象。方正研究所百貨零售業(yè)研究員陳翀表示：“中秋節和國慶節兩個(gè)長(cháng)假的到來(lái)將為百貨零售業(yè)績(jì)帶來(lái)階段性的突飛猛漲，按照中報的數據統計，2010年6月之后，百家大型零售企業(yè)額同比增長(cháng)29.2%，這個(gè)數字在國慶前后還將進(jìn)一步刷新。從政策面上看，現階段政府對于消費的扶持態(tài)度明確，未來(lái)中國的經(jīng)濟增長(cháng)轉型主要依靠?jì)刃璋l(fā)展。預期收入倍增計劃的推行，將加強對商業(yè)零售行業(yè)的良好發(fā)展預期。行業(yè)增長(cháng)情況來(lái)看，預期2010年的增速將達到30%或以上。我認為從中長(cháng)期來(lái)看，商業(yè)零售行業(yè)依然能為投資者帶來(lái)絕對收益�！�

　　陳翀表示，短期內中西部的消費增速將遠超東部，商業(yè)企業(yè)的業(yè)績(jì)提升空間較大，主要推薦的公司有：重慶百貨、友好集團、武漢中百。而估值較低、成長(cháng)好的公司有：小商品城、蘇寧電器、老鳳祥等。而一些價(jià)格偏低又經(jīng)過(guò)除權的低價(jià)商業(yè)連鎖股，例如開(kāi)元控股、天茂集團等也可重點(diǎn)關(guān)注。

　　掘金海外“大消費”

　　IMF對全球主要經(jīng)濟體的預測顯示，中國仍是全球增長(cháng)最快的經(jīng)濟體。而海外上市的中資股中，有大量?jì)?yōu)質(zhì)上市公司未在A(yíng)股上市，尤其是在電信、網(wǎng)絡(luò )科技、傳媒等。

　　“像騰訊、百度等網(wǎng)絡(luò )科技股；中國移動(dòng)等三大中資電信股以及李寧、中國動(dòng)向等運動(dòng)服裝類(lèi)股，這些都是行業(yè)龍頭，而且都僅在海外上市�！本�富香江集合計劃投資經(jīng)理陳義進(jìn)指出。

　　而針對海外市場(chǎng)的投資機會(huì )，陳義進(jìn)的判斷卻與基金經(jīng)理們達成了一致，他最為看好的兩條投資主線(xiàn)即為消費和新能源。

　　“國內由投資導向朝消費導向轉變是一種長(cháng)期趨勢，其中可能會(huì )有一些公司成長(cháng)為偉大的公司�！彼�說(shuō)，而大消費類(lèi)股票看好的方向包括家電連鎖、超市百貨、食品飲料、服裝及家電企業(yè)�！氨热缒壳凹译娺B鎖龍頭國美電器、大型超市公司——聯(lián)華超市、大型肉類(lèi)制品生產(chǎn)企業(yè)雨潤食品等都已在香港上市�！�

　　目前，海外中國股票的最大市場(chǎng)是香港，目前中資股票的市值已經(jīng)占到香港市場(chǎng)的60%以上。根據彭博資訊的數據，目前恒生指數動(dòng)態(tài)市盈率數10倍左右，國企指數11倍左右。相對于中國經(jīng)濟的高速增長(cháng)，香港市場(chǎng)的估值水平從全球來(lái)看屬偏低水平。與國內A股市場(chǎng)相比，海外中國股票的估值約有20%的折扣，十分具有吸引力。

　　基金經(jīng)理翁啟森強調，作為全球優(yōu)質(zhì)公司的匯集地，香港股市除了匯聚香港本地優(yōu)質(zhì)企業(yè)外，還聚集了一大批尚未在境內交易所上市的優(yōu)質(zhì)公司發(fā)行的股票，如李寧、蒙牛、騰訊、阿里巴巴、比亞迪等，這些公司均屬于“大消費”概念，為投資人提供了廣泛的價(jià)值投資機會(huì )。

　　他還指出，香港市場(chǎng)股票的估值水平更低，且流動(dòng)性較強，充裕的流動(dòng)性有利于香港市場(chǎng)資產(chǎn)重估的持續。特別是金融危機之后全球經(jīng)濟重心和資金流向東移，大量資金流入新興市場(chǎng)，尤以H股為主要的資金流入地，從而增加了市場(chǎng)的整體資金量和流動(dòng)性水平。

　　不過(guò)，陳義進(jìn)也提醒投資者，短期內，占權重較大的電信股，可能沒(méi)有較大的行業(yè)機會(huì )。而網(wǎng)絡(luò )科技股方面，仍需謹慎投資，關(guān)注其估值情況。(記者 李濤)