□ 本報記者 張曉峰 張 穎

　　十七屆五中全會(huì )于10月15日至18日在北京舉行，審議通過(guò)了《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展第十二個(gè)五年規劃的建議》。那么，對于投資者來(lái)說(shuō)，怎樣在“十二五規劃”框架下調整自己的投資思路，把握哪些投資熱點(diǎn)，就顯得十分重要。本版將以系列報道的形式，從消費、投資、產(chǎn)業(yè)轉型和區域振興四個(gè)角度，仔細梳理“十二五規劃”受益行業(yè)，供投資者參考。

　　今天推出《“十二五”規劃勾畫(huà)A股投資宏圖·消費篇》：展望“十二五規劃”，加快城鎮化進(jìn)程，完善農民工的“新市民”認同過(guò)程，將形成大量新增需求，也構成大消費行業(yè)的增長(cháng)基礎。因此，大消費概念板塊包括汽車(chē)、家電、醫藥、零售百貨、服裝、食品飲料等，大消費板塊將成為“十二五”期間長(cháng)期關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　醫藥行業(yè) 迎來(lái)大蛋糕時(shí)代

　　最近，商務(wù)部市場(chǎng)秩序司司長(cháng)向欣透露，醫藥流通行業(yè)“十二五”規劃草案已完成，正在征求意見(jiàn)。向欣介紹，規劃的重點(diǎn)在于，要培育1-2家千億企業(yè)，20家百億企業(yè)，解決行業(yè)集中度不高、以藥養醫等問(wèn)題。

　　中國醫藥行業(yè)迎來(lái)大蛋糕時(shí)代。主要因素歸結為以下幾個(gè)方面。國內：醫療衛生體制改革；經(jīng)濟高速發(fā)展，收入分配體制改革提上日程，社會(huì )財富積累加快；技術(shù)進(jìn)步；生活方式改變，疾病類(lèi)型增多；老齡化加速，(預期)壽命的增加；消費者激勵。國外：大量專(zhuān)利到期，非專(zhuān)利仿制藥(Metoo類(lèi)仿制藥)將迎來(lái)用藥高峰；以仿制藥為主的新興市場(chǎng)面臨突破性的發(fā)展，研發(fā)儲備充足的仿制藥企有望率先突圍。

　　2010年1—8月醫藥工業(yè)實(shí)現收入6976億元，利潤總額718億元，同比分別增長(cháng)27.21%、35.58%。從盈利水平看，稅前利潤率10.3%同比提升0.64個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng )近10年來(lái)的最高盈利水平。

　　從各部委在相關(guān)場(chǎng)合的表述，新醫藥的特點(diǎn)總結為三個(gè)方面：創(chuàng )新藥物(適應多發(fā)性疾病和新發(fā)傳染病防治要求)、先進(jìn)醫療設備制造(應用面廣、需求量大的基本醫療器械關(guān)鍵核心技術(shù)以及科技含量高的中高端醫療器械)、藍海策略領(lǐng)域(積極開(kāi)拓戰略性藍海的企業(yè)也值得我們關(guān)注)。

　　從醫藥行業(yè)大產(chǎn)業(yè)鏈條以及子行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條著(zhù)手分析，我們認為新醫藥的點(diǎn)位將主要分布于生物制品、研發(fā)實(shí)力強的部分生物制劑藥企、中高端醫療以及醫療服務(wù)中走藍海策略的部分企業(yè)。

　　在中國醫藥行業(yè)進(jìn)入黃金發(fā)展階段的背景下，廣發(fā)證券認為，新醫藥在中國具備廣闊的發(fā)展前景，蛋糕做大了，奶酪層也隨之“水漲船高”，推薦的組合為：樂(lè )普醫療、華神集團、信立泰、恒瑞醫藥、康芝藥業(yè)、愛(ài)爾眼科。

　　家電行業(yè) 節能是重要主題

　　據介紹，家電行業(yè)的“十二五”規劃將體現和落實(shí)《輕工業(yè)調整和振興規劃》和工信部《關(guān)于加快我國家用電器行業(yè)轉型升級的指導意見(jiàn)》的精神和措施，引導行業(yè)健康發(fā)展，提升行業(yè)競爭力，爭取國家政策的支持。其中，節能將是貫穿在空調、冰箱、洗衣機等白電“十二五”發(fā)展期間的重要主題，其中不僅關(guān)系到技術(shù)的進(jìn)步，更是產(chǎn)業(yè)鏈的全面升級。

　　統計顯示，從累計數據看，2010年1-9月全國累計銷(xiāo)售家電下鄉產(chǎn)品5257.3萬(wàn)臺，同比增長(cháng)152.38%；實(shí)現銷(xiāo)售額1158.4億元，同比增長(cháng)198.4%。今年前三季度銷(xiāo)量已超過(guò)去年全年家電下鄉銷(xiāo)量的1.5倍，而銷(xiāo)售額更是接近去年全年水平的1.8倍。

　　4季度，家電下鄉、節能惠民和以舊換新等國家刺激政策，將繼續成為家電企業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)的重要推動(dòng)因素。東北證券表示，在產(chǎn)業(yè)升級、低碳節能的主導趨勢下，家電產(chǎn)品中的能效標準將會(huì )涉及范圍更廣、實(shí)施標準更嚴，不符合標準的低能效家電產(chǎn)品將被迫退出市場(chǎng)。市場(chǎng)的競爭的焦點(diǎn)也越來(lái)越集中于產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng )新，企業(yè)也只有通過(guò)技術(shù)創(chuàng )新，實(shí)現產(chǎn)品的不斷升級，才能避免由于價(jià)格惡性競爭帶來(lái)的盈利能力下降，才能在未來(lái)的消費升級趨勢下，保持較強的市場(chǎng)競爭力。

　　在節能減排、低碳經(jīng)濟的發(fā)展趨勢下，東北證券認為，家電行業(yè)亟待轉型升級，技術(shù)創(chuàng )新是企業(yè)的核心競爭力�？砷L(cháng)期關(guān)注擁有以下優(yōu)勢的家電類(lèi)企業(yè)：首先，技術(shù)和資源優(yōu)勢顯著(zhù)；其次，品牌和渠道資源優(yōu)勢；第三，健全的體制；同時(shí)，對于4季度旺銷(xiāo)的洗衣機和彩電板塊，可給予重點(diǎn)關(guān)注。