資源股調整后仍有機會(huì )

　　分析師認為，由于美元指數短線(xiàn)仍有反彈要求，從而繼續利空國際大宗商品價(jià)格，相關(guān)品種高位振蕩或加劇。但考慮到調整過(guò)后美元仍不改跌勢，因此，有色、資源經(jīng)過(guò)調整之后，后市仍有機會(huì )。不過(guò)，對于前期暴漲的“棉花糖”，分析師則建議予以回避風(fēng)險。

　　廣晟期貨分析師黃楚本則認為，經(jīng)過(guò)一輪連續的下跌之后，美元指數開(kāi)始出現反彈。隨之美元貶值最受益的有色金屬昨日也開(kāi)始出現高位回調。有色金屬在調整過(guò)后，仍有望繼續上漲。該觀(guān)點(diǎn)也得到業(yè)內其他人士的認同，開(kāi)源證券分析師任進(jìn)認為，從技術(shù)上看，美元指數從板塊輪動(dòng)節奏看，有色、資源股短線(xiàn)漲幅過(guò)大也有休整要求，所以建議短線(xiàn)適當回避。不過(guò)，考慮到美元指數仍處在下跌趨勢內，反彈之后仍有下行要求。所以，有色、資源股經(jīng)過(guò)調整后，仍然可以關(guān)注其中機會(huì )。

　　但對于前期暴漲、連創(chuàng )新高后出現了回落的棉花、白糖等品種，長(cháng)城偉業(yè)分析師肖緯凱認為，“棉花糖”接連創(chuàng )下歷史新高，其推動(dòng)力主要來(lái)自于資金的瘋狂，結合近兩日的市場(chǎng)情況，高位振蕩將加劇。廣晟期貨分析師黃楚本則提醒，由于前期的漲幅過(guò)大，建議棉花的多單獲利離場(chǎng)

　　機構分析

　　非美貨幣不會(huì )短期內貶值

　　澳元、加元、新西蘭元和挪威克朗對美元遠高于其相應匯率長(cháng)期歷史均值，意味著(zhù)它們的當前價(jià)值可能顯著(zhù)大于其經(jīng)濟條件隱含的均衡值。但是，我們認為這些被高估的貨幣不會(huì )在短期內貶值�；�于我們對全球經(jīng)濟將持續增長(cháng)，大宗商品國家擁有相對好的經(jīng)濟增長(cháng)、相對高的利率和持續大量的資金流入，居于高位的大宗商品價(jià)格以及進(jìn)一步走弱的美元的判斷，大宗商品貨幣相對美元的價(jià)值將繼續受到支持，個(gè)別貨幣對美元仍有升值的空間。

　　——中金公司

　　商品價(jià)格未來(lái)表現仍可看好

　　投資者大多憧憬在美元貶值的主導下,商品、股票等風(fēng)險資產(chǎn)的大漲“昔日再來(lái)”。但將當前與2009年3月相比,在貨幣流動(dòng)性、定量寬松政策規模和經(jīng)濟環(huán)境方面我們認為仍有不同。

　　首先,我們強調2009年3月的定量寬松(QE)政策更像是一針強心針,而本次刺激至多是一次長(cháng)期的“輸液”；其次,美國聯(lián)邦儲備局的QE2規模預計僅為5000億左右,遠小于前期的1.75萬(wàn)億;最后,相對于其他經(jīng)濟體,美國經(jīng)濟的表現不會(huì )更壞,這會(huì )抑制美元貶值空間。

　　我們依然看好未來(lái)大宗商品價(jià)格的表現,但與大眾觀(guān)點(diǎn)的不同在于未來(lái)的資產(chǎn)價(jià)格上漲未必是美元貶值和流動(dòng)性推動(dòng),而更多在于全球經(jīng)濟復蘇的內生動(dòng)力。從這一點(diǎn)來(lái)看,商品的價(jià)格上漲將更為穩健,相比2009年幅度未必很高,但持續性更強�！�—國金證券

　　(詹麗冬)