隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板周年和首次解禁日的即將來(lái)臨，許多市場(chǎng)人士開(kāi)始密切關(guān)注創(chuàng )業(yè)板高管辭職現象，擔憂(yōu)背后可能隱藏著(zhù)辭職套現行為。對此，《證券日報》記者在對創(chuàng )業(yè)板高管辭職公告及有關(guān)資料進(jìn)行整理和分析后發(fā)現，不排除存在個(gè)別創(chuàng )業(yè)板高管辭職減持可能，但該效應在一定程度上被放大，并不具有代表性。

　　但是，一些業(yè)內專(zhuān)家指出，盡管創(chuàng )業(yè)板并未出現高管“批量”辭職現象，但該問(wèn)題仍不容忽視，監管層仍需未雨綢繆，應在完善創(chuàng )業(yè)板高管股權激勵機制、加強高管減持本公司股票的信息披露以及規范上市后短期內的高管辭職行為等方面加強管理。

　　高管辭職≠減持

　　記者統計的數據顯示，截至2010年9月13日，共有30家創(chuàng )業(yè)板公司51名高管辭職，占創(chuàng )業(yè)板1809名高管的2.81%。但高管辭職并未對創(chuàng )業(yè)板公司及市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。

　　一是高管辭職并不必然產(chǎn)生減持行為。記者發(fā)現，并非所有辭職高管都持有股份，51名辭職高管中持有股份的僅17人。此外，持股辭職高管有兩類(lèi)不能在首次解禁日套現，其中仍任其他高管職務(wù)的有7人，從離職日到首次解禁日不滿(mǎn)承諾期限的辭職離司高管有5人，可在首次解禁日套現的持股辭職離司高管最多有5名�？梢�(jiàn)，僅5名辭職高管不能排除套現嫌疑，僅占創(chuàng )業(yè)板公司全部1809名高管的0.27%，明顯屬于個(gè)別現象。

　　二是高管辭職未對創(chuàng )業(yè)板公司發(fā)展產(chǎn)生嚴重影響。首先，并未出現控股股東或實(shí)際控制人辭職離司現象，且其所持股份須鎖定三年，公司控制權沒(méi)有受到影響。其次，51名辭職高管中僅35人辭職(擬)離司，占創(chuàng )業(yè)板公司全部1809名高管的1.93%，未出現“批量辭職離司”情形，公司管理層穩定性沒(méi)有受到嚴重影響。再次，51名辭職高管中有18名董事(不含獨立董事)、高級管理人員等公司核心團隊成員辭職(擬)離司，占創(chuàng )業(yè)板公司全部高管人數的0.99%，創(chuàng )業(yè)板公司持續經(jīng)營(yíng)發(fā)展并未受到顯著(zhù)影響。

　　高管辭職不必“大驚小怪”

　　根據創(chuàng )業(yè)板公司有關(guān)公告，前述51名辭職高管中，按公司安排或有關(guān)規定辭職的高管有20人，其中9人辭職離司(持股高管1人)，10人仍任董監高職務(wù)，1人仍在公司工作；主動(dòng)辭職的高管有31人，其中26人辭職離司，2人仍任高管職務(wù)，3人仍在公司工作。

　　從有關(guān)資訊看，市場(chǎng)質(zhì)疑主要集中于主動(dòng)辭職離司的26名高管，其中獨立董事10人、未持股高管7人、持股高管9人。

　　記者分析發(fā)現，這些高管辭職原因有身體原因、家庭原因、工作原因等，具有一定的合理性，不能簡(jiǎn)單地歸因于不看好公司未來(lái)發(fā)展或公司股價(jià)可能被高估而提前減持。

　　分析人士指出，個(gè)別高管辭職離司，可能確實(shí)是為了自己創(chuàng )業(yè)或謀求更好的事業(yè)發(fā)展，甚至存在套現可能，但這種追求個(gè)人利益最大化的行為恰好正是市場(chǎng)經(jīng)濟下的人力資源優(yōu)化配置的正常表現，有助于更多的創(chuàng )業(yè)、創(chuàng )新活動(dòng)，對其個(gè)人不可厚非。

　　據了解，在國外，創(chuàng )業(yè)板持股高管辭職變現現象也比較普遍，例如微軟1985年上市后，1986年就有23名高管離職變現。