本周以來(lái)大盤(pán)破位下跌，11月15日周一為 “8”組合日期，結果當日下探后出現反彈，而本周三上證綜指最終跌破2900點(diǎn)附近的年線(xiàn)。

　　近期基金倉位創(chuàng )下2006年以來(lái)新高，在彈藥不足下，上周多頭試圖通過(guò)“奇兵”中國石油、中國石化兩股奪取股市3200點(diǎn)陣地�？上г搩晒蛇M(jìn)攻太猛，引起空頭警覺(jué)，而其他權重主力軍未能配合而引發(fā)空頭強力反撲。同時(shí)，該兩股本周以來(lái)上攻失敗反而大幅補跌，這一“奇兵”被打敗，多頭部隊就缺少了短期進(jìn)攻的突破口，而被空頭乘勝追擊，不少個(gè)股形成破位下跌之勢。

　　正如上周所說(shuō)，上證綜指2008年5月6日3786點(diǎn)、2009年8月4日3478點(diǎn)等重要高點(diǎn)連線(xiàn)，目前位于3185點(diǎn)上下，上周四上攻至3186點(diǎn)已觸及，于是當日受壓，近幾日拋壓加大。這是2008年5月以來(lái)所形成的長(cháng)期套牢成本線(xiàn)，未上破前市場(chǎng)振蕩風(fēng)險仍存在。

　　按筆者所著(zhù)《周期波動(dòng)節律》一書(shū)所列，今年5月和11月是年內重要轉折時(shí)段，結果5月破位下跌，11月摸高后出現較大調整，均形成轉折壓力效應。2007年11月大盤(pán)在歷史頂部區大跌，今年11月為其3周年，同時(shí)也是2005年11月和12月啟動(dòng)點(diǎn)以來(lái)的5周年，因而今年11月是敏感時(shí)段。經(jīng)過(guò)今年7月以來(lái)上升后，深成指回到2009年8月初和12月初高位，上證綜指也回到今年4月中旬高位，面臨歷史套牢盤(pán)壓力，在周期和空間交匯時(shí)點(diǎn)，結果出現轉折壓力。

　　從形態(tài)看，10月18日以來(lái)上證綜指形成頭肩頂形態(tài)，頸線(xiàn)位為10月29日2955點(diǎn)與11月15日2939點(diǎn)兩低點(diǎn)連線(xiàn)，目前在2935點(diǎn)附近，該頸線(xiàn)位與2980點(diǎn)的30日均線(xiàn)跌破后，成為短期反抽壓力區，后市不排除逐步回補10月11日2747-2755點(diǎn)上漲缺口，甚至10月8日上漲缺口。

　　目前部分權重股已跌回今年10月上中旬的啟動(dòng)區域，估計暫時(shí)得到喘息，如周三金融股相對較為抗跌，但部分前期漲幅較大的個(gè)股仍存在風(fēng)險。11月作為周期和空間交匯時(shí)點(diǎn)，所形成的轉折壓力效應估計不是短期內能消化掉的。正如上周所說(shuō)，11月為農歷“丁亥”，其天干丁火與地支亥水五行水火相沖，估計股市難免會(huì )出現較大振蕩，宜適當控制波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險。

　　黃智華