目前，國際旅游區的規劃框架已經(jīng)確定，按照上海方面的規劃，上海國際旅游區包括三甲港海濱旅游度假區和臨港濱海旅游度假區，面積20平方公里。上海國際旅游度假區將以上海迪士尼樂(lè )園項目為核心，大力培育旅游會(huì )展、文化創(chuàng )意、商業(yè)零售、體育休閑產(chǎn)業(yè)等集聚平臺，并與周邊旅游資源組團式聯(lián)動(dòng)發(fā)展，打造能級高、輻射強的國際化旅游度假區。僅在迪士尼地區，就將建設環(huán)主題公園商業(yè)區域，將以主題公園為核心，向南、向東沿城際快速干道，規劃主題明確的功能性商業(yè)設施，包括奧特萊斯、大型免稅店等項目。

　　據悉，第三季度中，旅游重點(diǎn)公司的收入增長(cháng)42%、凈利增長(cháng)29%；銷(xiāo)售費用率的顯著(zhù)提升是利潤增幅低于收入的主因之一；意味著(zhù)旅游公司更加注重營(yíng)銷(xiāo)。景區方面，三季度行業(yè)收入增速為26%、凈利潤增速21%；收入增速較二季度略緩；營(yíng)銷(xiāo)費用率增加。旅行社方面，公民自由行全面爆發(fā)，并在上市公司業(yè)績(jì)層面有所體現；會(huì )展行業(yè)中，品牌的力量令中青旅會(huì )展開(kāi)始顯現優(yōu)勢。經(jīng)濟型酒店方面，行業(yè)景氣高企、漢庭與錦江顯著(zhù)受益世博。

　　中國目前和未來(lái)的人群結構和收入結構，奠定了中國未來(lái)10年還是以觀(guān)光游為主流，休閑度假游逐步完善的階段。山西證券看好擁有觀(guān)光游景區和綜合性度假景區的上市公司。同時(shí)還看好具有獨特經(jīng)營(yíng)模式的一些酒店類(lèi)公司和旅游類(lèi)上市公司。擁有觀(guān)光游景區的公司中看好桂林旅游(資源掌控和整合能力突出)、三特索道(景區連鎖受益面大)。擁有綜合性景區的旅游類(lèi)上市公司，長(cháng)期看好中青旅。獨特經(jīng)營(yíng)模式公司看好中國國旅和錦江股份。建議重點(diǎn)關(guān)注的兩個(gè)公司中國國旅和桂林旅游，其中中國國旅在海南國際旅游島離島免稅政策預期出臺的背景下，國旅未來(lái)免稅業(yè)務(wù)增長(cháng)仍將保持一個(gè)高的增速。桂林旅游在年中旱災和世博會(huì )的分流下，雖然老業(yè)務(wù)有所萎縮，但明年業(yè)績(jì)釋放非常值得期待。 作為永遠的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，依然看好行業(yè)的黃金發(fā)展機遇期。

　　旅游酒店 行業(yè)景氣度提升

　　9 家機構看好：國聯(lián)證券 、申銀萬(wàn)國、華創(chuàng )證券、中信證券、東方證券、東興證券、東海證券、渤海證券、萬(wàn)聯(lián)證券。

　　上周，醫藥板塊可謂是表現出眾，逆勢上揚。上周，上證指數跌幅為3.24%，而醫藥板塊周漲幅達1.86%，遠遠跑贏(yíng)上證指數。統計顯示，上周，醫藥制造行業(yè)中資金共計凈流入達15.86億元。

　　市場(chǎng)普遍認為，醫藥板塊將繼續跟隨大盤(pán)進(jìn)行調整，震蕩前行，但是基于其防御性和抗通脹性強、成長(cháng)性高這三大特點(diǎn)，相信其增速或將緩步提升，進(jìn)而領(lǐng)跑其他板塊，成為啟動(dòng)市場(chǎng)未來(lái)成長(cháng)的核動(dòng)力。

　　日前，工業(yè)和信息化部、衛生部、國家食品藥品監督管理局等三部門(mén)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于加快醫藥行業(yè)結構調整的指導意見(jiàn)》�！吨笇б庖�(jiàn)》從產(chǎn)品、技術(shù)、組織、區域、出口調整方面明確了主要任務(wù)和目標，并從鼓勵技術(shù)創(chuàng )新、加強技術(shù)改造等11我國醫藥產(chǎn)業(yè)長(cháng)期以來(lái)面臨著(zhù)產(chǎn)品層次低、技術(shù)水平相對落后、制造企業(yè)分散、區域發(fā)展不平衡、低端原料藥出口比重過(guò)大的問(wèn)題。

　　業(yè)內普遍認為，此次出臺的《指導意見(jiàn)》從多方面明確了今后五年調整的主要任務(wù)和目標，這些調整均非常有針對性，從整體上利好醫藥行業(yè)。同時(shí)，未來(lái)伴隨著(zhù)醫藥行業(yè)結構調整、規模和競爭力提升的同時(shí)，普藥龍頭企業(yè)、創(chuàng )新型藥企、現代中藥特色型和創(chuàng )新型企業(yè)或將獲益最多。

　　以此同時(shí)，冬季一直是流感的高發(fā)季節，季節性流感對人體的危害較大，不但可能加重很多呼吸系統的疾病、例如誘發(fā)病毒性肺炎，或細菌性肺炎，或是混合的感染，還可能加重某些慢性疾病，如加重哮喘及腦炎、心臟病等，因而接種季節性流感疫苗就成為預防的必然之舉。渤海證券建議繼續重點(diǎn)關(guān)注生產(chǎn)和銷(xiāo)售季節性流感疫苗的企業(yè)，如華蘭生物和天壇生物等。

　　據稱(chēng)，生物醫藥十二五規劃月底將出臺。雖然此前市場(chǎng)正逐漸透支此項利好的刺激因素，但是此項規劃一經(jīng)推出，其影響力仍不可小覷，或將極大助推生物醫藥股的強勢上漲，尤其是具有針對重大疾病開(kāi)發(fā)仿制藥、原研藥能力的生物醫藥個(gè)股，渤海證券預計收益較大企業(yè)包括華神集團、恒瑞醫藥、長(cháng)春高新和智飛生物等。

　　從中長(cháng)期看，東海證券認為，醫藥板塊正處于黃金十年的前端，如大盤(pán)在短暫調整后繼續走強，在未來(lái)一段時(shí)間里，醫藥板塊很可能繼續通過(guò)滯漲的方式來(lái)完成估值水平的調整；但如板塊繼續大幅度調整，其中一些被錯殺的基本面好，成長(cháng)性佳的個(gè)股，從絕對收益的角度進(jìn)行分析，將具備明顯的投資價(jià)值，價(jià)值投資者可積極介入，為明年行情做好準備。

　　在短期系統性風(fēng)險集中釋放下，具有防守型優(yōu)勢的醫藥板塊估值也將加速分化，一些前期已大幅炒作的個(gè)股短線(xiàn)面臨回調壓力，市場(chǎng)資金將會(huì )向年報業(yè)績(jì)預期穩定、政策指引方向及價(jià)值低洼地帶集中。國聯(lián)證券認為，長(cháng)期來(lái)看，醫藥行業(yè)在醫改擴容的影響下和人們對健康意識的提高，仍將繼續保持20%以上增速，醫藥行業(yè)兼具進(jìn)攻性和防御性的特性將進(jìn)一步支撐行業(yè)的高溢價(jià)。從子行業(yè)來(lái)看，化學(xué)原料藥和生物制品目前估值相較于歷史均值來(lái)說(shuō)處于低位，相對全部A股溢價(jià)來(lái)說(shuō)，目前也處在均值附近，并沒(méi)有出現較大的高估。

　　醫藥行業(yè) 三大特征領(lǐng)跑市場(chǎng)