深交所正研究中小板創(chuàng )業(yè)板小額快速再融資等制度

　　深交所總經(jīng)理宋麗萍在近日舉辦的中國人民大學(xué)資本市場(chǎng)論壇上表示，我國創(chuàng )業(yè)板整體估值過(guò)高、資本市場(chǎng)的自我約束能力薄弱，而如何穩妥安排創(chuàng )業(yè)板退市制度是深交所現在面臨的難題。

　　宋麗萍稱(chēng)，目前我國資本市場(chǎng)雖然流動(dòng)性好，但換手率是世界資本市場(chǎng)的幾百倍，而高換手率隱含的是資本市場(chǎng)的脆弱。她說(shuō)，如何穩妥安排創(chuàng )業(yè)板退市制度是深交所現在面臨的難題。

　　事實(shí)上，由于創(chuàng )業(yè)板直接退市制度出臺遲遲沒(méi)有動(dòng)靜，市場(chǎng)一度傳聞創(chuàng )業(yè)板直接退市制度或將“折衷”為退市至三板(代辦股份轉讓系統)，可為套牢虧損的中小投資者提供緩沖地帶，從而減輕市場(chǎng)動(dòng)蕩。深交所理事長(cháng)陳東征在前不久舉行的創(chuàng )業(yè)板掛牌一周年活動(dòng)上表示“創(chuàng )業(yè)板退市制度新方案已經(jīng)上報”更是加劇了市場(chǎng)對傳聞的猜測。不過(guò)，這一傳聞目前并沒(méi)有得到權威證實(shí)。

　　在當天的會(huì )議上，宋麗萍還透露深交所正在全面研究針對中小板、創(chuàng )業(yè)板迫切需要解決的問(wèn)題，如小額快速再融資制度、并購支付工具的創(chuàng )新、股權激勵機制等。

　　宋麗萍引用世界證券交易所聯(lián)合會(huì )(WFE)的統計數據稱(chēng)，深交所的交易活躍量已排名全球第4，成為全球最活躍IPO市場(chǎng)，并帶動(dòng)了我國的股權投資。目前進(jìn)入幾十家投行輔導期的企業(yè)有500多家，如果能順利通過(guò)證監會(huì )審核，深交所明年上市企業(yè)將達到2000多家�！耙幠＞哂幸欢�抗風(fēng)險能力，很重要。規模太小容易死亡�！彼嘻惼挤Q(chēng)。

　　此外，宋麗萍表示，創(chuàng )業(yè)板的實(shí)質(zhì)就是整體估值高。創(chuàng )業(yè)板企業(yè)應有自己的核心競爭力，發(fā)揮差異化，而差異化的關(guān)鍵在于投行�！皠�(chuàng )業(yè)板應是獨唱團，不是合唱團�！彼�說(shuō)。 胡學(xué)文