中國人民大學(xué)證券研究中心主任吳曉求教授日前表示，九個(gè)方面的變化表明，中國股市已不再是一個(gè)投機性、非理性融資和賭博性的市場(chǎng)，資本市場(chǎng)進(jìn)入了新的發(fā)展階段。
這些重大變化，一是發(fā)展資本市場(chǎng)的戰略出現轉型，提高到國家戰略的高度，通過(guò)壯大資本市場(chǎng)，將進(jìn)一步支撐中國的金融體系；二是不再單一地把好企業(yè)推向海外上市，市場(chǎng)制度結構悄然發(fā)生變化，股權分置改革使得所有股東有了統一利益基礎和目標，關(guān)于發(fā)行、交易、信息披露、購并等一系列規則正在進(jìn)行修訂，資金存托管體系也發(fā)生了變化；三是市場(chǎng)功能正發(fā)生變化，估值功能在恢復，存量資源的調整功能得以實(shí)現，提高市場(chǎng)活力與效率的并購將是“流行色”；四是市場(chǎng)有效性在逐步提高，宏觀(guān)政策的有效性在顯現；五是公司股東利益實(shí)現機制正由“內部博弈”轉向“市場(chǎng)博弈”；六是激勵機制等將為公司長(cháng)遠發(fā)展提供平臺；七是中國市場(chǎng)正從“貨幣式”走向“資產(chǎn)式”，強調產(chǎn)品的可交易性、可投資性；八是告別了價(jià)格無(wú)差異時(shí)代；九是經(jīng)營(yíng)機構風(fēng)險源、風(fēng)險結構、風(fēng)險傳遞機制發(fā)生變化，切斷了券商風(fēng)險傳遞到市場(chǎng)的渠道。
吳曉求還認為，中國資本市場(chǎng)在不同階段會(huì )面臨不同的問(wèn)題，現在所面臨的主要問(wèn)題已經(jīng)轉變?yōu)椋汗蓹喾稚⒒绊懴陆⒂行У墓局卫斫Y構仍然是主要難題；虛假信息披露或者市場(chǎng)透明度問(wèn)題仍很突出；操縱市場(chǎng)的主體悄然發(fā)生變化；由于資本市場(chǎng)面臨的任務(wù)、問(wèn)題、目標不同，監管模式也應發(fā)生變化，轉向以透明度為中心的監管模式。新問(wèn)題比老問(wèn)題更復雜，需要在法律規則、監管理念等方面不斷加強建設。
(文章來(lái)源：中國證券報，作者：吳銘）
