中新網(wǎng)5月8日電 中國證監會(huì )《上市公司證券發(fā)行管理辦法》今日起正式實(shí)施。今日出版的《中國證券報》載文稱(chēng)，新出臺的《管理辦法》對上市公司發(fā)行條件、財務(wù)指標、發(fā)行方式及程序等都作了相應的調整。中信證券投行人士指出，此前再融資方案已經(jīng)獲得證監會(huì )發(fā)審委通過(guò)的上市公司，如果其方案中有與新辦法相違背的地方可能需要按照規定重新審批。據該人士介紹，已通過(guò)的方案中與新的《管理辦法》可能出現不符的地方表現在以下幾個(gè)方面：
上市公司本身的財務(wù)狀況。如管理辦法中明確要求最近三年以現金或股票方式累計分配的利潤不少于最近三年實(shí)現的年均可分配利潤的20%；又如管理辦法規定擬向不特定對象公開(kāi)募集股份(簡(jiǎn)稱(chēng)“增發(fā)”)的上市公司必須滿(mǎn)足最近三個(gè)會(huì )計年度加權平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%等。
再融資規模。新的管理辦法規定擬配售股份數量不超過(guò)本次配售股份前股本總額的30%。如果此前的方案中規模超過(guò)30%的上限無(wú)疑要面臨方案的修改。
增發(fā)或配股的定價(jià)。管理辦法規定，上市公司向不特定對象公開(kāi)募集股份時(shí)，其發(fā)行價(jià)格應不低于公告招股意向書(shū)前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前一個(gè)交易日的均價(jià)。
此外，控股股東應當在股東大會(huì )召開(kāi)前公開(kāi)承諾認配股份的數量；而代銷(xiāo)方式發(fā)行等也給中介機構在為上市公司進(jìn)行增發(fā)和配股時(shí)提出了新的挑戰。因為《管理辦法》規定，“控股股東不履行認配股份的承諾，或者代銷(xiāo)期限屆滿(mǎn)，原股東認購股票的數量未達到擬配售數量70%的，發(fā)行人應當按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認購的股東”等。(齊軼、夏麗華)
