中新網(wǎng)11月27日電 在亞洲，對股市連年下挫感到厭倦的散戶(hù)投資者正越來(lái)越被對沖基金展現的前景所吸引，對沖基金正在悄悄進(jìn)入投資主流。
華爾街日報稱(chēng)，零售對沖基金有可能在亞洲風(fēng)行一時(shí)，此類(lèi)基金有可能實(shí)現全球最佳的回報率，盡管它們也為投資者帶來(lái)了一種全新的高風(fēng)險。
據行業(yè)估算數字，對沖基金公司認為亞洲市場(chǎng)擁有巨大的潛力。2001年，全球對沖基金的資產(chǎn)從1990年的450億美元飆升至6,000億美元。但亞洲投資者在這些資產(chǎn)中僅占300億美元左右。
“由于股市回報率非常糟糕，我們看到(投資者)對對沖基金的興趣越來(lái)越大。投資者再也不想看到基金表現雖然強于大盤(pán)，但依然虧損的情況，”HT Capital Management Ltd.的投資主管Ophelia Tong說(shuō)。HT是一家小型對沖基金公司，管理著(zhù)2,500萬(wàn)美元的投資組合。
對于零售對沖基金投資者來(lái)說(shuō)，香港是最新的市場(chǎng)。本周晚些時(shí)候，香港監管機構將宣布已獲準向非機構投資者銷(xiāo)售的對沖基金的數量。
新加坡將在年底前公布零售對沖基金指導修正案，其中對沖基金的基金最低投資額將降至2萬(wàn)新元(合1.13萬(wàn)美元)，單一策略基金的最低投資額將降至10萬(wàn)新元。亞太地區(特別是日本和澳大利亞)的富有投資者，可通過(guò)銀行或直接通過(guò)基金經(jīng)理，投資對沖基金已有多年。
小康但不富有的亞洲人是否已能恰當地評估對沖基金？與傳統基金經(jīng)理制定長(cháng)期投資決策并進(jìn)而貫徹的做法不同，對沖基金經(jīng)理要有靈活性，能夠對投資組合作出調整，以利用各種機會(huì )以及不同市場(chǎng)或資產(chǎn)之間的價(jià)差。也正是這種靈活性，使得基金經(jīng)理成了投資對沖基金時(shí)唯一的、也是最大的風(fēng)險。
有時(shí)，這也使投資對沖基金與投資單一，一只股票一樣充滿(mǎn)風(fēng)險。因此，如果共同基金將對沖基金作為其避險投資的替代選擇，可能會(huì )很糟糕。
“分析單一對沖基金的質(zhì)量是一個(gè)非常復雜和耗時(shí)的過(guò)程，絕非新投資者所能勝任，”寶源投資管理公司(Schroder Investment Management)旗下另類(lèi)投資部門(mén)的副主管尼古拉斯.查爾墨斯(Nicholas Chalmers)說(shuō)。在香港，寶源投資管理公司正在申請對沖基金的零售基金以及單一策略基金。
談及投資選擇，大部分顧問(wèn)認為，對沖基金的基金優(yōu)于單一策略基金。對沖基金的基金通常投資于30至50只對沖基金，相關(guān)投資組合的風(fēng)險通常比較均衡�；ㄆ煦y行理財部門(mén)CitiGold駐新加坡的地區投資主管馬利克.薩沃爾(Malik Sarwar)說(shuō)，“投資對沖基金的基金可提供多元化選擇，降低損失風(fēng)險”。
對有足夠膽量投資于單一基金的投資者來(lái)說(shuō)，一位顧問(wèn)建議，堅持“多頭/空頭股票”策略。據Investec Asset Management Asia的董事總經(jīng)理史蒂沃特.阿爾德克羅夫特(Stewart Aldcroft)說(shuō)，多頭/空頭策略是最受投資者歡迎的策略，因為它最易于理解：基金或是買(mǎi)進(jìn)股票，或是賣(mài)空股票。在賣(mài)空交易中，投資者借入證券，并期望將來(lái)以較低的價(jià)格買(mǎi)入同等數量的股票，藉此歸還原先所借的證券并獲得投資收益。
