發(fā)表評論 雖然“股市有風(fēng)險，入市須謹慎”，但對于汽車(chē)企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們正爭先恐后地駛向這個(gè)滾滾財源的大本營(yíng)。近日，中國汽車(chē)業(yè)“長(cháng)子”一汽集團整體上市計劃得到確認。而據了解，國內幾乎所有的大型汽車(chē)集團都有整體上市的計劃(除上汽外)，包括南方汽車(chē)、廣汽集團、北汽集團等，同時(shí)，以力帆為代表的一批民營(yíng)車(chē)企也加緊了上市步伐。國內汽車(chē)企業(yè)吹響了上市“沖鋒號”。
現象：集體沖動(dòng)？車(chē)企排隊上市
第一波中國汽車(chē)企業(yè)上市潮始于2002年，興于2003年到2004年間。彼時(shí)，汽車(chē)業(yè)井噴剛過(guò)，汽車(chē)企業(yè)大都備受產(chǎn)能不足的困擾，故擴產(chǎn)計劃排得滿(mǎn)滿(mǎn)當當，擴產(chǎn)就要融資，上市圈錢(qián)就在情理之中。國內汽車(chē)股火了之后的汽車(chē)企業(yè)新一波上市浪潮，已經(jīng)演變?yōu)椤凹w沖動(dòng)”。
近日，中國一汽集團新任“掌門(mén)”徐建一首次對外表示，“整體上市融資是確定要走的發(fā)展之路”。目前，一汽旗下上市公司包括一汽轎車(chē) (000800)、一汽夏利 (000927)、一汽四環(huán)(600742)三家。業(yè)界盛傳一汽集團將借殼一汽轎車(chē)實(shí)現整體上市，此前國內汽車(chē)業(yè)“三大”中的上海汽車(chē)(600104)、東風(fēng)汽車(chē)(600006)已經(jīng)分別在A(yíng)股和H股實(shí)現整體上市。
今年，國內的汽車(chē)業(yè)將掀起整體上市計劃熱潮。據透露，廣汽已經(jīng)確定在年內實(shí)現上市計劃，將優(yōu)先選擇在內地A股上市。奇瑞在醞釀了近三年之后，有望在下半年展開(kāi)IPO計劃。有消息稱(chēng)，奇瑞首先考慮在A(yíng)股上市，并希望融資1000億元。南方汽車(chē)總經(jīng)理尹家緒剛剛對外表示，南方汽車(chē)上市工作目前正在審批階段，“預計可能在今明兩年內實(shí)現上市，但要看市場(chǎng)時(shí)機�！北逼瘓F正在實(shí)施一系列的改組以及高層調整，為整體上市沖刺。
與國內幾大汽車(chē)集團掀起上市熱潮相比，民營(yíng)汽車(chē)企業(yè)也不甘落后，同樣加快了籌備上市的步伐。最新消息顯示，重慶民營(yíng)汽車(chē)企業(yè)力帆集團已完成上市前的改制工作，計劃今年內上市，籌資額超過(guò)10億元。同時(shí)，內地首家在境外上市的民營(yíng)企業(yè)——長(cháng)城汽車(chē)(2333.HK)也計劃今年回歸A股。
原因：做強企業(yè)突破資金瓶頸
汽車(chē)是一個(gè)需要大量資金投入的產(chǎn)業(yè)，對于正在進(jìn)行自主創(chuàng )新開(kāi)發(fā)的國內汽車(chē)集團來(lái)說(shuō)，尋找更多的融資渠道是發(fā)展的重中之重。在今年從緊的貨幣政策下，汽車(chē)企業(yè)從銀行貸款的難度加大，通過(guò)整體上市從資本市場(chǎng)融資便成為了首選。美國的一份聯(lián)合研究報告指出，到2015年，中國將超過(guò)美國，成為世界上最大的汽車(chē)生產(chǎn)國。但目前，中國汽車(chē)的總產(chǎn)量還不及美國通用公司一家，資金已成為汽車(chē)企業(yè)做大做強的一大瓶頸。
整體上市是解決目前汽車(chē)企業(yè)因快速擴張而面臨資金瓶頸的最有效辦法。廣汽集團董事長(cháng)張房有稱(chēng)，廣汽集團募集資金將主要用來(lái)打造即將啟動(dòng)的自主品牌計劃。與廣汽集團處境相似，北汽也面臨不小的資金缺口，北汽方面表示，上市募集的資金將用于新項目，特別是自主品牌建設中，余下的資金也將用于新產(chǎn)品研發(fā)建設和擴大產(chǎn)能。
截至2007年前三季度，汽車(chē)整車(chē)上市公司主業(yè)收入1983億元，同比增長(cháng)75%，凈利潤78億元，同比增長(cháng)187%，但行業(yè)整體毛利率為13.98%，比較2006年底的15.7%有顯著(zhù)下降。以上周五的最新股價(jià)計算，在07年前三季度利潤折合全年利潤的基礎上，汽車(chē)整車(chē)07年動(dòng)態(tài)市盈率為28倍，略低于市場(chǎng)平均水平。
因此資深汽車(chē)行業(yè)分析師賈新光認為，此前中石油、中石化上市及平安再融資的負面影響較大，目前并不是汽車(chē)企業(yè)上市的最佳時(shí)機。北汽及廣汽的自主品牌市場(chǎng)前景不明，投產(chǎn)后的收益不明，其上市融資的前景堪憂(yōu)。（文雅）
待上市車(chē)企資產(chǎn)規模及募資計劃
廣汽集團(整體上市)
指廣州汽車(chē)集團股份有限公司總資產(chǎn)規模約為85億元計劃募資6億美元至8億美元
北汽控股(整體上市)
總資產(chǎn)規模約為400億元計劃募資10億美元
一汽集團(整體上市)
總資產(chǎn)規模約為1200億元尚未透露募資規模
南方汽車(chē)集團(整體上市)
總資產(chǎn)規模約為170億元計劃募資5億美元
力帆汽車(chē)(IPO)
總資產(chǎn)規模約為30億元計劃募資5億元
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