“要說(shuō)這是一場(chǎng)考試，也只能算是個(gè)不太殘酷的紙上游戲而已”

　　歐洲當地時(shí)間7月23日，歐盟當局三大機構——歐洲銀行業(yè)監管委員會(huì )、歐盟委員會(huì )和歐洲中央銀行發(fā)表聯(lián)合聲明說(shuō)，在假定宏觀(guān)經(jīng)濟和市場(chǎng)最?lèi)毫迎h(huán)境下，參加測試的91家歐洲銀行只有7家“不及格”，即核心資本充足率將低于6%，沒(méi)有通過(guò)銀行壓力測試。根據報告，所有參加測試銀行的核心資本充足率僅會(huì )從2009年的10.3%降至2011年的9.2%，明顯高于本次測試要求的6%的門(mén)檻以及歐盟規定的4%下限。

　　對于這一結果，美國《華爾街日報》報道說(shuō)，結果超過(guò)預期，但引發(fā)猜疑。各方質(zhì)疑主要集中在測試的壓力條件是否足夠，測試本身數據是否充分、可信，以及測試結果是否算得上是對歐洲銀行業(yè)整體情況的一次全面“摸底”。

　　不管評論如何，市場(chǎng)還是給予這次測試短暫的正面評價(jià)。測試結果公布后，歐元對美元匯價(jià)一度上攻1:1.29關(guān)口，隨后又很快回落至1:1.28附近，波動(dòng)較正常市況明顯加大。

　　結果與預估相差甚遠

　　根據歐洲銀行界的測試公報，如果在最?lèi)毫迎h(huán)境下，參加壓力測試的歐洲各銀行在2010年至2011年期間將累計損失資本金5660億歐元。然而相對于超過(guò)5000億的總體資本金預虧，核心資本充足率不能達標的銀行僅7家，包括希臘1家，德國1家，西班牙5家。這7家銀行的預測資本金缺口僅為35億歐元。這與專(zhuān)業(yè)機構此前的預判差距甚大。

　　《財經(jīng)國家周刊》記者獲得的數據顯示，野村證券預估資本金缺口為300億歐元，高盛集團的預估為380億歐元，巴克萊銀行的預估為850億歐元。相比之下，美國所作的類(lèi)似銀行壓力測試得出的資本金缺口近750億美元。

　　資產(chǎn)管理規模約10億美元的英國倫敦“章魚(yú)”投資公司首席投資官洛沙•門(mén)特爾說(shuō)，“如果我們能看到一家我們沒(méi)有預料到的銀行上榜，那么壓力測試結果可能會(huì )更可信。而現在的7家銀行要么是早就(資本充足率)不達標的，要么是已經(jīng)在觀(guān)察名單上的。壓力測試沒(méi)有告訴我們什么新鮮東西�！�

　　本次測試采取了三重壓力測試，第一重是“基準”狀況，即2010年、2011年歐盟經(jīng)濟增速依次為1%和1.7%，再加上相應的失業(yè)率和金融市場(chǎng)情況等；第二重是“負面”狀況，即今明兩年歐盟經(jīng)濟增速分別為0%和-0.4%；第三重是“沖擊”狀況，即“負面”狀況再加上出現主權債務(wù)風(fēng)險的沖擊。

　　歐州銀行業(yè)監管委員會(huì )最終的新聞公報很專(zhuān)業(yè)地提到測試中考量的各種風(fēng)險，包括信貸風(fēng)險和市場(chǎng)風(fēng)險。在信貸風(fēng)險中考慮了企業(yè)性貸款和零售類(lèi)貸款的可能損失，還特別增加了對各銀行主權債務(wù)風(fēng)險敞口的評測。