有色金屬 基本金屬跌勢扭轉 8月迎來(lái)挑戰

　　中報表現：截至昨日，滬深兩市共有15家有色金屬類(lèi)上市公司公布了2010年中報業(yè)績(jì)，實(shí)現總營(yíng)業(yè)收入303.25億元，同比增長(cháng)76.20%；實(shí)現凈利潤20.77億元，同比大增458.73%；平均每股收益為0.18元，同比增長(cháng)97.45%。

　　其中，ST金瑞實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.98億元，同比增長(cháng)753.60%，西部資源實(shí)現營(yíng)業(yè)收入0.96億元，同比增長(cháng)160.30%，包鋼稀土營(yíng)業(yè)收入23.28億元，同比增長(cháng)157.33%；西部礦業(yè)實(shí)現凈利潤6.05億元，同比增長(cháng)929.59%，云海金屬、東陽(yáng)光鋁、中孚實(shí)業(yè)等公司凈利潤分別增長(cháng)797.12%、565.87%、211.13%。

　　期貨市場(chǎng)：上周美元繼續大跌1.4%，LME金屬指數上漲1.9%，漲幅趨緩。上周五倫銅小幅回調下跌26美元或0.35%，報收于7374美元/每噸，周一滬銅主力1011合約收于58280元/噸，上漲840元或1.46%。國際現貨金價(jià)強勢反彈2.07%至$1205.4。在黃金避險買(mǎi)盤(pán)推升下，國際現貨金突破1200美元重要心理關(guān)口，金價(jià)最高觸及1212.60美元的三周高點(diǎn)。

　　投資策略：國家能源局表示，中國未來(lái)兩年半中將投資2000億元用于農村電力系統建設和改造，據統計數據，這意味著(zhù)農村電網(wǎng)建設用銅在2011年和2012年將分別實(shí)現13%和9%的增長(cháng)；我國鐵道部日前稱(chēng)，截至2012年，我國將支出8000億人民幣以完成6000公里的高速鐵路項目，而這將拉動(dòng)銅(電線(xiàn)電纜)、鋁(用于整車(chē))和鉛(用于電池)的需求。

　　東吳證券認為，前期制約行業(yè)估值水平的兩大因素：政策調控與歐債危機得以緩解，同時(shí)，鋁、鉛、鋅已經(jīng)進(jìn)入成本區域，預計國內部分成本高企的廠(chǎng)商也將啟動(dòng)減產(chǎn)、檢修，一定程度緩解產(chǎn)能過(guò)剩局面，這給金屬價(jià)格帶來(lái)一定支撐。短線(xiàn)投資者可順勢而為關(guān)注鋁業(yè)股的交易性機會(huì )。

　　漲幅居前個(gè)股：

　　中色股份：該股本輪反彈，自7月5日至今上漲幅度達31.62%。公司預計2010年中報每股收益約-0.066至-0.083元/股，凈利潤約-4200至-5300萬(wàn)元(上年同期凈利潤2096萬(wàn)元)。業(yè)績(jì)變動(dòng)原因為公司轉讓所持四川瀘州黃浦電力有限公司100%股權和四川敘永黃浦煤業(yè)有限公司100%股權事項對公司2010年半年報產(chǎn)生較大影響，對凈利潤的影響金額約為-7518萬(wàn)元。該兩公司股權已全部轉讓完成。

　　山東黃金：該股本輪反彈，自7月5日至今上漲幅度達20.09%，本周一，在黃金股集體上揚中，漲幅達6.61%。公司具有有色金屬概念、基金重倉概念、大盤(pán)概念、高價(jià)概念、滬深300概念、送轉概念、QFII持股概念、稀缺資源概念、融資融券概念、黃金股概念、中證100概念。

　　公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主體新城金礦是一座具有采、選、冶綜合生產(chǎn)能力的大型二檔礦山，已探明的保有地質(zhì)儲量按年開(kāi)采礦石量41.25萬(wàn)噸計算，服務(wù)期逾16年，年產(chǎn)黃金10萬(wàn)兩，擁有“中國黃金第一礦”美稱(chēng)。

　　商業(yè)零售 行業(yè)維持高景氣 關(guān)注重組和業(yè)績(jì)改善

　　中報表現：截至昨日，滬深兩市共有12家商品零售類(lèi)上市公司公布了2010年中報業(yè)績(jì)，實(shí)現總營(yíng)業(yè)收入226.35億元，同比增長(cháng)28.40%；實(shí)現凈利潤8.59億元，同比增長(cháng)27.05%；平均每股收益為0.26元，同比增長(cháng)16.93%。

　　其中，廣百股份實(shí)現營(yíng)業(yè)收入27.34億元，同比增長(cháng)50.87%，通程控股、新華都、友好集團、江蘇國泰等公司都實(shí)現了營(yíng)業(yè)收入超過(guò)30%以上的增長(cháng)；友好集團、蘭生股份分別實(shí)現凈利潤0.45億元、0.22億元，分別同比增長(cháng)162.86%、108.65%；蘭生股份、友好集團每股收益分別為0.09元和0.15元，分別同比增長(cháng)125.00%和123.08%。

　　投資策略：對于行業(yè)中長(cháng)期發(fā)展國泰君安繼續看好，現階段政府對于消費的扶持態(tài)度明確，未來(lái)中國的經(jīng)濟增長(cháng)轉型主要依靠?jì)刃璋l(fā)展。預期收入倍增計劃的推行，將加強對商業(yè)零售行業(yè)的良好發(fā)展預期�？春眯袠I(yè)的基本面發(fā)展，看好行業(yè)的中長(cháng)期市場(chǎng)表現。從行業(yè)增長(cháng)情況來(lái)看，預期2010年的增速將達到30%或以上。我們認為從中長(cháng)期來(lái)看，商業(yè)零售行業(yè)依然能為投資者帶來(lái)絕對收益。但是對于行業(yè)在短期的市場(chǎng)表現并不是非常樂(lè )觀(guān)，主要原因：1、2010年內行業(yè)增速前高后低，一二季度增速快，三四季度基本不會(huì )有較大的超預期；2、現階段行業(yè)估值較合理，雖然溢價(jià)率較高，但可以通過(guò)增長(cháng)來(lái)稀釋?zhuān)�到年底就可以�?011年業(yè)績(jì)，但是短期來(lái)看，三季度依靠估值提升股價(jià)的空間有限；3、現階段機構普遍持有商業(yè)行業(yè)的倉位較重，而近期主要關(guān)注市場(chǎng)反彈帶來(lái)彈性較大的周期性行業(yè)投資機會(huì )，商業(yè)短期維穩。

　　漲幅居前個(gè)股：

　　華聯(lián)綜超：該股本輪反彈，自7月5日至今上漲幅度達49.8%。大型綜合超市是國家鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，是世界上先進(jìn)的零售業(yè)態(tài)，代表著(zhù)零售業(yè)發(fā)展的方向，公司計劃五年內在全國開(kāi)設200家大型綜合超市。2006年5月，公司以12.92元/股定向增發(fā)4643.96萬(wàn)股，募資6億元在全國新開(kāi)13家門(mén)店；2007年公司已開(kāi)設57家門(mén)店；2008年新開(kāi)10家門(mén)店；2009年新開(kāi)11家門(mén)店；2010年7月，擬以7.18元/股定向增發(fā)1.81億股，募集資金約13億新開(kāi)39家門(mén)店，改造31家舊店以及補充流動(dòng)資金。

　　友好集團：該股本輪反彈，自7月5日至今上漲幅度達51.04%。2010年公司中報披露顯示，預計2010年1-9月實(shí)現歸屬于母公司所有者的凈利潤將比上年同期增長(cháng)150%以上。凈利潤增長(cháng)的主要原因是公司主業(yè)有一定的增長(cháng)；公司全資子公司新疆友好華駿房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司房產(chǎn)銷(xiāo)售帶來(lái)收益。公司上年同期凈利潤為2100.69萬(wàn)元、每股收益0.067元。