2006年以來(lái)的難得的歷史性大牛市帶給了基金業(yè)的輝煌,也成就了眾多基民財富快速增長(cháng)的愿望。在財富示范引導下,基金熱得一塌糊涂,有些人還沒(méi)有弄明白什么是基金,還把基金混同于國債、儲蓄的時(shí)候,就奮不顧身地投入到了基金熱潮中,仿佛遍地是黃金,隨便一撿就會(huì )發(fā)財,全然沒(méi)有認識到投資基金也有風(fēng)險存在。
我們的基金市場(chǎng)是個(gè)新興的市場(chǎng),還沒(méi)有真正經(jīng)歷過(guò)大的風(fēng)險,對比當前的股票市場(chǎng)、基金市場(chǎng),目前的狀況更像是在博傻,誰(shuí)勇敢誰(shuí)能賺錢(qián),老手反而不見(jiàn)得比新手更強。這給廣大基民一個(gè)錯覺(jué),買(mǎi)基金虧損的可能性非常小,長(cháng)期持有會(huì )包賺不賠、買(mǎi)基金會(huì )發(fā)財。
需要注意的是,我們的市場(chǎng)經(jīng)歷的時(shí)間還短,這么短的時(shí)間不能說(shuō)明全部問(wèn)題。美國是一個(gè)成熟的市場(chǎng),它的發(fā)展歷程證明,基金不適合所有人,而且當人們不顧一切地去投資時(shí),財富神話(huà)離破碎就為時(shí)不遠了。有一項統計:2006年美國對沖基金整體業(yè)績(jì)出色,但仍有5.7%的對沖基金破產(chǎn),并且投行人士認為未來(lái)五年對沖基金破產(chǎn)率可能會(huì )升至10%。2005年6月《北京現代商報》也曾報道,一支在上海注冊資本1億元的資金,3年凈資產(chǎn)虧掉90%,當時(shí)已經(jīng)跌到1000萬(wàn)元;叵胍幌,如果不是股市及時(shí)向好,恐怕中國已經(jīng)出現了基金破產(chǎn)的情況了。
在基金收益豐厚的背景下,許多基民總結自己的成功投資經(jīng)驗,并被一些基金營(yíng)銷(xiāo)機構推介,諸如:“只要是長(cháng)期投資,風(fēng)險非常小”、“在任何時(shí)間都是購買(mǎi)基金的最佳時(shí)間,晚買(mǎi)不如早買(mǎi)”等,孰不知,這些經(jīng)驗是在中國短暫基金歷史和遇到難得的歷史性大牛市的背景下取得的,并不能說(shuō)明基金風(fēng)險的全部,也不能說(shuō)明基金公司目前的業(yè)績(jì)能夠代表未來(lái)的收益。即使在足夠長(cháng)時(shí)間內,所購買(mǎi)的基金是盈利甚至優(yōu)秀的,但如果你選的時(shí)機不對,還是要付出時(shí)間等待成本。
據統計,2002年1月已成立的33支封閉式基金到2004年1月才基本恢復前一輪下跌前的凈值,期間經(jīng)歷了24個(gè)月的時(shí)間。在2004年4月至2005年6月期間,29只開(kāi)放式股票型基金平均下跌20.42%,有的跌得更是慘烈,一直到2006年2月,經(jīng)歷22個(gè)月凈值才基本恢復到下跌前水平,所以投資基金不比直接投資股票風(fēng)險小多少,尤其是目前收益高的股票型基金,更是風(fēng)險高企,因為它同樣面臨著(zhù)系統性風(fēng)險、非系列性風(fēng)險及管理運作風(fēng)險。
說(shuō)股市有風(fēng)險,幾乎所有人都認同,因為許多人都經(jīng)歷或耳聞目睹過(guò)。但由于基金是專(zhuān)家理財及其輝煌的業(yè)績(jì),說(shuō)基金同樣存在著(zhù)較大的風(fēng)險,恐怕認同的人就會(huì )大打折扣,其主要原因就是,我們目前看到更多的是收獲,還沒(méi)有真正經(jīng)歷過(guò)劇痛。但我們也決不能在經(jīng)歷過(guò)血的教訓之后,再去總結,提前做足功課,才會(huì )使我們的投資更穩妥。
基金既是理財,那么就不會(huì )像儲蓄、國債那樣旱澇保收,就會(huì )有損失本金的可能,因此,必須對基金的風(fēng)險有一定的認識,尤其是在股市瘋狂的階段、存在泡沫的時(shí)候,更要多一分警惕,多一分理性。