昨天，滬指在中國石化、中國聯(lián)通、長(cháng)江電力等指標龍頭股的帶領(lǐng)下，繼續高歌猛進(jìn)，午后突破6000點(diǎn)大關(guān)，最高摸至6039.04點(diǎn)，收報于6030.09點(diǎn)。然而，當天個(gè)股跌多漲少的局面還是令很多投資者大喊賺了指數不賺錢(qián)。市場(chǎng)分析認為，隨著(zhù)股指連續創(chuàng )下新高，市場(chǎng)下一階段仍然面臨調整壓力。
賺了指數沒(méi)賺錢(qián)
盡管央行10月13日宣布從10月25日起今年第八次上調金融機構存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)至歷史高位13%，但緊縮政策并未削弱市場(chǎng)高漲的投資熱情，深滬大盤(pán)繼續保持強勢運行的格局。
周一，大盤(pán)繼續強勢上揚，滬指在午盤(pán)后的1點(diǎn)51分還一舉攻克6000點(diǎn)關(guān)口，最高上摸6039.04點(diǎn)，以6030.09點(diǎn)收盤(pán)，當天大漲126.83點(diǎn)，完成了具備歷史性的一刻。滬深交易所公布的統計數據顯示，上證綜指開(kāi)盤(pán)5934.77點(diǎn)，最低5866.13點(diǎn)。當日漲幅2.15%，成交1954.1億元；深成指開(kāi)盤(pán)19084.83點(diǎn)，最高19199.35點(diǎn)，最低18745.68點(diǎn)，收報19088.65點(diǎn)，跌46.54點(diǎn)，跌幅0.24%，成交766.2億元。
雖然滬指昨天力破6000點(diǎn)大關(guān)，不過(guò)從個(gè)股來(lái)看，估計大多數投資者依然高興不起來(lái)，盤(pán)中依然跌多漲少。統計顯示，兩市當天有超過(guò)五成的個(gè)股下跌，滬市406家上漲，469家下跌；深市310家上漲，327家下跌。以中小盤(pán)股居多的深圳指數當天甚至以綠盤(pán)報收，難怪很多投資者都不免感嘆昨天賺了指數卻沒(méi)賺到錢(qián)。
國泰基金管理有限公司研究開(kāi)發(fā)部研究員府春江表示，10月下旬是三季度業(yè)績(jì)的密集披露期，其最終的增長(cháng)速度會(huì )成為市場(chǎng)走勢的決定因素。從當前的主要機構預期來(lái)看，經(jīng)濟增速高漲的可能性非常大，但上市公司利潤的增長(cháng)是否能達到市場(chǎng)的高預期仍然難度不小，上市公司間業(yè)績(jì)增長(cháng)的分化也會(huì )對市場(chǎng)走勢產(chǎn)生不小的影響。
上證50指數領(lǐng)跑市場(chǎng)
從昨天各大指數的表現來(lái)看，上證50明顯大幅跑贏(yíng)其他風(fēng)格指數。統計顯示，昨天，上證綜指漲2.15%，深證成指跌0.24%，中小板指跌0.68%；滬深300收市漲1.47%；而上證50收市報4694.31點(diǎn)，上漲幅度為2.53%。從上述指數的表現來(lái)看，上證50大幅跑贏(yíng)其他風(fēng)格指數。
很明顯，兩市繼續演繹二八格局，而一些大盤(pán)藍籌等權重股繼續領(lǐng)漲滬市。事實(shí)上，連續多個(gè)交易日，權重股受到大資金追捧的跡象極為明顯，多數指標股均出現大筆買(mǎi)單。僅昨天單個(gè)交易日，雖然受到央行上調存款準備金率的沖擊，工行、中行等銀行股、保險股一度回吐，但收盤(pán)股價(jià)也普遍回升。此外，中石化、寶鋼、大秦鐵路、聯(lián)通、長(cháng)江電力、海通證券等幾大權重股聯(lián)袂封住漲停。
市場(chǎng)分析認為，此舉反映資金繼續向權重股轉移。事實(shí)上，滬指在最近接連創(chuàng )出新高，而支持股指上漲的主要是一些大盤(pán)股的發(fā)威，“二八現象”甚至“一九現象”凸顯。對此，興業(yè)全球視野基金經(jīng)理董承非認為，導致這種現象出現主要有幾個(gè)原因：
首先，市場(chǎng)已經(jīng)長(cháng)期沒(méi)有新基金發(fā)行，這或在一定程度上引發(fā)了資金面的緊張。部分機構投資者出現“拋售小盤(pán)股，購入大盤(pán)股”的跡象。其次，QDII的火爆引發(fā)港股的升勢，尤其是近日回歸的大盤(pán)H股漲幅驚人。在眼下A股和H股互動(dòng)效應愈發(fā)明顯的情況下，回歸的大盤(pán)紅籌股，在A(yíng)股和H股市場(chǎng)上“一唱一和”的效應凸顯。第三，市場(chǎng)心態(tài)不穩定也成為大盤(pán)股升勢突出的原因———在市場(chǎng)缺乏信心的時(shí)候，投資者往往會(huì )重點(diǎn)配置流動(dòng)性充裕的大盤(pán)股。
關(guān)注四大投資主線(xiàn)
市場(chǎng)已經(jīng)用實(shí)際行動(dòng)證明了牛市的力量，一舉將多數人士認為將在年底達到的6000點(diǎn)瞬間攻克。長(cháng)城安心回報基金經(jīng)理楊建華認為，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)連日來(lái)較大幅度的持續上漲后，短期市場(chǎng)震蕩在所難免，但調整幅度有限。機構在四季度將順應政策進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合的大趨勢，在央企加快整合、通脹受益、紅籌回歸等主題下尋找投資機會(huì )，把握牛市中板塊輪炒的特征，通過(guò)動(dòng)態(tài)的優(yōu)化投資組合來(lái)獲得具有一定安全邊際的投資收益。
華安基金昨天推出的四季度策略報告指出，在高估值、高波動(dòng)的市場(chǎng)投資環(huán)境下，提高防御性，繼續尋找具備相對估值優(yōu)勢的行業(yè)和個(gè)股將成為下一階段的主流投資思路。投資機遇將集中在受益于經(jīng)濟增長(cháng)方式轉變、內需增長(cháng)、人民幣加速升值及有望抵御通脹預期等四大相關(guān)領(lǐng)域。
對于下一階段市場(chǎng)的走勢，國泰基金研究開(kāi)發(fā)部研究員府春江表示，當前QDII的火爆在一定程度上表明了資金流入國內資本市場(chǎng)將有所減慢，預期下周市場(chǎng)仍然面臨調整壓力，但如無(wú)政策面的明顯利空消息，大幅下跌可能性也不大。
他表示，從當前基本面情況看，三季度的經(jīng)濟繼續保持高增長(cháng)幾成定局，部分業(yè)績(jì)增長(cháng)較快的公司仍有十分可觀(guān)的亮麗表現。此外，短期資金面的緊張也有一定的改善跡象�；鸩鸱忠呀�(jīng)重新啟動(dòng)，再一次提高法定存款準備金率也是在市場(chǎng)預期內的溫和調整。
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