本周三(11月14日)的股市反彈能否延續，成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)�？伤坪酢皬棥被ㄒ滑F，上證指數周四(11月15日)下跌了0.88%。由于高位CPI的公布，加息預期進(jìn)一步增強，對于后市的上升空間，不少人持謹慎態(tài)度。
上證指數周三上漲254.57點(diǎn)，以點(diǎn)數計算，創(chuàng )歷史最大單日漲幅。如此輝煌成就，還是讓投資者忐忑不安。此次股指上漲，是在外盤(pán)反彈帶動(dòng)下形成的。周二，美國股市強勁反彈，刺激了周三香港股市大幅高開(kāi)984點(diǎn)，收盤(pán)暴漲1363點(diǎn)。其中，中資金融股漲幅可觀(guān)，工商銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、中信銀行及招商銀行當日上升2.68%至7.11%。如此背景下的A股市場(chǎng)，不難出現大幅反彈。
大盤(pán)藍籌股周三午后集體狂飆，共同特點(diǎn)是本輪調整中已有較大跌幅。例如，中國鋁業(yè)10月15日創(chuàng )下60.60元的歷史高點(diǎn)后，一路跌至最低34.34元，短期跌幅超過(guò)了40%；中國神華也在10月15日創(chuàng )下歷史高點(diǎn)94.88元后，一路跌至最低62.66元。那么，由超跌藍籌股貢獻并帶動(dòng)的歷史最大單日漲幅行情，能否得到延續呢？從美國股市來(lái)看，報復性反彈形成的行情并不牢固，本周三的道瓊斯指數和納斯達克指數分別下跌了0.7%和1.1%。
有趣的是，困擾美國和中國股市反彈延續的都是利率問(wèn)題，但狀況又不同。因包括生產(chǎn)者價(jià)格指數在內的經(jīng)濟數據較為利好，降低了美聯(lián)儲降息的可能性，美國股市周三最后一小時(shí)交易迅速下滑，收盤(pán)下跌。相比之下，中國股市則為加息預期而煩惱。國家統計局13日發(fā)布的最新統計數據顯示，在9月份短暫下滑之后，居民消費價(jià)格指數(CPI)10月份的同比增長(cháng)率反彈至6.5%，漲幅平了近11年來(lái)的最高紀錄，與8月CPI漲幅持平。專(zhuān)家普遍預計，雖然央行最近再度提高了存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，但CPI依然高居不下，預示著(zhù)年內再度加息將難以避免。隨著(zhù)10月份CPI公布后首個(gè)雙休日即將來(lái)臨，市場(chǎng)的敏感可想而知。
從資金供求看，基金發(fā)行有了轉機，金鷹基金公司和工銀瑞信基金公司2只基金拆分方案獲批，5只封閉式基金即將“封轉開(kāi)”，以及老基金轉型的國泰滬深300指數基金本周五集中申購，經(jīng)粗略估算，8只基金短期內將為市場(chǎng)帶來(lái)近800億元的增量資金。此外，年底之前有望將QFII的投資總額度由現在的100億美元擴大到300億美元，也給股市帶來(lái)資金面上的喜訊。在目前的高位震蕩行情中，部分中期投資者萌生退意，增量資金的入場(chǎng)顯得尤為重要。
但有資金“增援”，不等于再創(chuàng )新高有了基礎條件。其一，股指的高位被各方公認，新資金勢必謹慎行事。不少券商認為，周三的報復性反彈難以持續，由于量能的制約，反彈高度不宜看得過(guò)高。其二，權重股反復會(huì )拖累大盤(pán)。權重股報復性反彈后，也容易出現短線(xiàn)獲利回吐。從周四的情況看，周三上漲的大盤(pán)藍籌股開(kāi)始分化，其中中國石油、中國神華有明顯跌幅。其三，市場(chǎng)人氣遠沒(méi)有恢復。指數雖然創(chuàng )出歷史最大單日漲幅，但大部分投資者沒(méi)啥好興奮的�；卣{30%或40%以上的個(gè)股有一大批，此類(lèi)個(gè)股靠幾個(gè)漲停板都難以解套，人氣自然繼續低迷。其四，外盤(pán)不穩。美國股市上周的下跌，是因為次貸風(fēng)波導致一批公司的財務(wù)報表“破相”。既然影響到了基本面，次貸風(fēng)波很難迅速得到“平息”，對股市影響的“余震”或許還會(huì )發(fā)生。(記者 張煒）
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