發(fā)表評論 華爾街分析人士昨日對媒體表示，由于對去年次貸危機情勢誤判，向來(lái)以回報率豐厚的對沖基金今年6月底又將面臨一波撤資潮。數據顯示，美國HBK投資公司旗下基金今年截至目前，投資者已經(jīng)對其撤回了30%的資本；而另一家對沖基金巨頭法拉倫資本管理旗下的離岸投資者基金6月前也可能會(huì )面臨14億美元甚至更多的撤資。
花旗集團也表示為支撐資產(chǎn)負債表，不得不關(guān)閉一只與該公司首席執行官潘偉迪共同創(chuàng )建的對沖基金，花旗集團11個(gè)月前以超過(guò)8億美元的價(jià)格收購了該基金的管理公司。
HBK撤資申請達10年最高
總部位于達拉斯的HBK投資公司2007年鼎盛時(shí)期資產(chǎn)額超過(guò)140億美元，而如今該公司門(mén)外卻擠滿(mǎn)了要求撤資的客戶(hù)。分析人士表示，眼下投資者即使沒(méi)有受到嚴重損失，也會(huì )申請撤資，因此該公司撤資申請不斷增加，達到10年來(lái)從未有的水平。數據顯示，2008年截至目前，投資者已經(jīng)撤回了逾30%的資本，全公司的資產(chǎn)縮水至115億美元。HBK拒絕對此置評。
HBK秉持穩定、保守的投資方式，盡管該公司規模龐大，但通常保持低調作風(fēng)。HBK投資對象包括私人資本運營(yíng)公司、國債、股票和可轉換債券，16年來(lái)年回報率為15%。
不過(guò)，這些都是2007年以前的事了。2007年，該公司錯誤地判斷了次貸危機，旗下的Master Fund回報率只有不到1%。這是HBK回報率最低的一年，因此2008年客戶(hù)自然而然會(huì )關(guān)注投資的穩定性。Master Fund 2008年第一季度收益基本持平，與整個(gè)市場(chǎng)以及對沖基金的平均損失相比相當不錯。
Infinity投資基金駐亞特蘭大的負責人杰夫·威爾稱(chēng)，投資者會(huì )互相打聽(tīng)�！昂芏嗳擞X(jué)得，如果他們要撤資的話(huà)，最好現在就有所準備，以防撤資的人太多�！痹摴緦⒖蛻�(hù)的錢(qián)投入對沖基金，它本身并不是HBK的客戶(hù)。
HBK并不是唯一一只受到撤資潮沖擊的對沖基金。據投資者稱(chēng)，舊金山的法拉倫資本管理旗下的離岸投資者基金上個(gè)季度下滑了10%，之后回彈了3%稍多。不過(guò)，這只自創(chuàng )立以來(lái)年回報率為13%的基金到6月前可能會(huì )面臨14億美元甚至更多的撤資，資產(chǎn)會(huì )因此從年初的100多億美元縮水到不足80億美元。
分析人士表示，2008年的一些撤資潮對對沖基金型基金尤其明顯。此類(lèi)基金從退休基金和富有的個(gè)人手中籌資，并選擇對沖基金進(jìn)行投資。而很多對沖基金型基金允許投資者每月撤回一部分資金。因此，當此類(lèi)基金的經(jīng)理收到更多超過(guò)預期的撤資申請時(shí)，他們就不得不從別處找現金。這常常意味著(zhù)從撤資條款最寬松的對沖基金撤資。
轉投信貸基金是另一因素
除了投資者對回報率不滿(mǎn)，轉投新創(chuàng )立的基金也是導致撤資的因素之一。
2008年投資者對很多成熟的對沖基金非常謹慎。一些人轉投那些新創(chuàng )立的用于收購抵押貸款等縮水資產(chǎn)的信貸基金。對沖基金經(jīng)理表示，隨著(zhù)這類(lèi)基金發(fā)出吸納資金的要求，投資者不得不把錢(qián)投進(jìn)去。
而法拉倫資本管理旗下基金資產(chǎn)縮水也有一部分原因是投資者選擇把錢(qián)轉到法拉倫資本管理旗下別的基金中去，這類(lèi)基金2008年的損失要小一些，并且更多地關(guān)注長(cháng)期投資，對客戶(hù)的禁售也更為嚴格。這種改變符合法拉倫資本管理將更多資本投入流動(dòng)性較小的產(chǎn)品上的策略，尤其是在現在信貸市場(chǎng)有很多機會(huì )的時(shí)候。
隨著(zhù)基金經(jīng)理們賣(mài)掉很多投資組合常見(jiàn)的投資產(chǎn)品進(jìn)行籌資，整個(gè)對沖基金領(lǐng)域出現的撤資潮可能會(huì )在未來(lái)幾周對市場(chǎng)造成影響。這可能會(huì )加劇金融業(yè)的動(dòng)蕩，而這正是對沖基金最樂(lè )見(jiàn)的。金融股最近一直波動(dòng)劇烈。
HBK的管理人士一直在努力安撫投資者的擔憂(yōu)情緒，他們稱(chēng)，該公司的次貸沖擊已經(jīng)結束，有望轉為盈利。不僅如此，HBK不需要很快出售投資產(chǎn)品，因為該公司每個(gè)季度僅允許撤出總資產(chǎn)的最多10%。
此外，花旗集團12日表示，將關(guān)閉一只與該公司首席執行官潘偉迪共同創(chuàng )建的對沖基金，花旗集團11個(gè)月前以超過(guò)8億美元的價(jià)格收購了該基金的管理公司。該基金名為Old Lane Partners，一直受到投資回報率不高及重要基金經(jīng)理流失等問(wèn)題困擾。在過(guò)去兩個(gè)季度，花旗資產(chǎn)共計減少150億美元，這一巨大的數字迫使該集團裁員并出售一些業(yè)務(wù)。(記者 朱賢佳)
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