審慎：“散戶(hù)不知風(fēng)險為何物”
券商透露，過(guò)半數股民跟風(fēng)，短線(xiàn)投機為主流
莊小姐廣東普寧人，去年8月份，莊小姐帶著(zhù)20萬(wàn)元入市炒股，到今年4月份，取得了將近50%的收益，手中擁有的股票市值已經(jīng)超過(guò)30萬(wàn)元，比她此前投資房產(chǎn)的利潤高出了許多。
值得一提的是，雖然莊小姐去年在股市獲得“大豐收”，但她并不打算把全付身家全部投入股市，現在她還留著(zhù)一半資金繼續做著(zhù)炒房的生意。用莊小姐自己的話(huà)來(lái)說(shuō)：“炒房是我的主業(yè)，炒股是副業(yè)，2008年前還是準備全線(xiàn)清倉，全心去做我的炒房生意�！�
不過(guò)，證券公司的人士說(shuō)，現在很少有像莊小姐這么清醒的人了�！吧�(hù)炒股多依賴(lài)小道消息”，一位券商營(yíng)業(yè)部客戶(hù)經(jīng)理對記者說(shuō)。據說(shuō)，銀河證券廣州一家營(yíng)業(yè)部每逢周六都舉行股市沙龍或股民學(xué)校之類(lèi)的活動(dòng)，但幾乎沒(méi)有人會(huì )提出一些有關(guān)宏觀(guān)經(jīng)濟或者后市展望等問(wèn)題。很少有人會(huì )關(guān)注股市投資的風(fēng)險，甚至很少有人愿意認真地研究股票投資的技巧。這家營(yíng)業(yè)部的總經(jīng)理對記者說(shuō)，有些新股民不知道風(fēng)險來(lái)自哪里，此類(lèi)散戶(hù)“超過(guò)了營(yíng)業(yè)部客戶(hù)一半的比重”。
所有受訪(fǎng)的證券業(yè)人士向記者表達了這樣一個(gè)觀(guān)點(diǎn)：熱衷于短線(xiàn)投機，“快進(jìn)快出”仍是這一輪牛市中散戶(hù)的“首選”風(fēng)格——盡管牛市本身已經(jīng)發(fā)生了深刻變化，但是散戶(hù)還是從前的散戶(hù)。
與這一判斷相關(guān)聯(lián)的事實(shí)是，一項針對于中小投資者的調查顯示，大約21%的被調查者在去年大牛市的環(huán)境中的收益率只在10%左右，30%的人收益率為20%～50%，14%的人獲利50%到100%，僅有5%左右的被調查者去年的收益率超過(guò)100%打平或者超越了上證指數的漲幅。相對于機構盤(pán)滿(mǎn)缽滿(mǎn)的豐厚收益，散戶(hù)忙碌一年掙得這點(diǎn)業(yè)績(jì)還不如輕輕松松投資基金的人收益高。
樂(lè )觀(guān)：“股市還在理性范圍內”
對于股市走勢，證券分析人士仍有信心
許多新入市的股民對于股票投資的本質(zhì)和此輪牛市產(chǎn)生的機理并不是很清楚，然而這些對其抓住機會(huì )和規避風(fēng)險都是非常重要的。為此，時(shí)報記者專(zhuān)門(mén)采訪(fǎng)了萬(wàn)聯(lián)證券研發(fā)中心總經(jīng)理黃曉坤。
黃曉坤認為，上輪牛市到了后期市場(chǎng)的平均市盈率已經(jīng)達到60倍，具備下跌的內在動(dòng)力。2005年股市已具備上漲的因素，股改點(diǎn)了一把火�！斑@個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)不是政策市了，政策會(huì )影響這個(gè)市場(chǎng)，但不決定這個(gè)市場(chǎng)，決定市場(chǎng)的實(shí)際上應該是經(jīng)濟規律和價(jià)值規律�！彼f(shuō)。
他說(shuō)，在股改過(guò)程中，投資者慢慢發(fā)現股改還是給了流通股股東一定的好處的，部分股票尤其是嚴重被低估的股票開(kāi)始上漲，逐漸建立了市場(chǎng)信心。
對于目前股市是否存在泡沫，黃曉坤認為，去年12月份以來(lái)整個(gè)股市因流動(dòng)性過(guò)剩而導致了一波急漲的行情，但是這種上漲還有個(gè)內在價(jià)值加以支撐的基礎。如果按照上市公司在2007年的業(yè)績(jì)來(lái)測算，目前股市的泡沫化程度并不很?chē)乐�，整個(gè)市場(chǎng)還在理性估值的范圍內。
據悉，目前“大非”的減持被視為市場(chǎng)中很大的一個(gè)利空因素。對此，黃曉坤認為，好股票無(wú)所謂大非減持，市場(chǎng)反倒希望“大非”減持。因為做股票做的是預期不是歷史，機構寧愿“大非”減持，那樣可以拿到更多的籌碼。只是說(shuō)有的股票原來(lái)會(huì )在三個(gè)月之內漲到目標價(jià)位，因為“大非”減持的原因將這個(gè)時(shí)間延長(cháng)到了五個(gè)月。(劉昊 張玉）
