一年前，市場(chǎng)還在為冒出一只百億基金而驚嘆和歡呼，何曾想到今天的市場(chǎng)已經(jīng)是百億基金云集。據統計，規模超百億的巨型基金隊伍現在大幅擴編至50多只。如何防范巨型基金“短命”，成為值得業(yè)內重視的新課題，否則巨型基金的集中大規模贖回可能會(huì )給市場(chǎng)帶來(lái)巨大的沖擊。
數據顯示，今年6月末資產(chǎn)凈值超過(guò)100億元的基金已經(jīng)達到53只之多，而去年底與今年一季度末百億基金的數量分別只是12只與16只�？梢哉f(shuō)，伴隨著(zhù)股指連創(chuàng )新高，巨型基金的數量與規模也在大躍進(jìn)。百億基金如此大規模在市場(chǎng)中涌現，再次讓人憂(yōu)慮起基金業(yè)的老問(wèn)題——贖回，尤其是巨型基金的大幅贖回。歷史經(jīng)驗告訴我們，以往每一只被廣大投資者寄予厚望的巨型基金的成長(cháng)史，就是其規模不斷縮水的贖回史。
數據顯示，國內最早的兩只百億基金海富通收益增長(cháng)、中信經(jīng)典配置成立于2004年，首募份額分別為130.7億份、121.5億份，2005年底基金份額分別降為84.2億份、74億份，2006年底的份額再降為18.1億份、15.9億份；2006年5月份成立的兩只百億基金廣發(fā)策略?xún)?yōu)選、易方達價(jià)值精選首募份額分別達到184.2億份、117.9億份，今年一季度兩者的份額僅剩下66.2億份、53.76億份，分別被凈贖回了64%、54%�？梢哉f(shuō)，幾乎所有的巨型基金在沒(méi)有實(shí)施持續營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)的情況下，隨著(zhù)時(shí)間的推移都無(wú)一例外地遭遇嚴重贖回。
從歷史經(jīng)驗來(lái)看，如果單從靜態(tài)的角度去分析百億基金的申購贖回情況，巨型老基金很難避免被大規模贖回，而且常常是在短短的一兩個(gè)季度內就折去近半。而今年以來(lái)基金業(yè)史無(wú)前例地涌現出如此眾多的百億基金，如何防范巨型基金可能遭受的大規模贖回問(wèn)題，無(wú)疑成為需要業(yè)內重視的新課題。
由于巨型基金大多配置大盤(pán)權重股，其進(jìn)進(jìn)出出會(huì )對股指產(chǎn)生較大影響。在市場(chǎng)連創(chuàng )新高的環(huán)境下，如果出現大規模的贖回，基金大量賣(mài)出權重藍籌股，無(wú)疑會(huì )引起市場(chǎng)大的動(dòng)蕩，助長(cháng)大盤(pán)下跌，而一旦形成壞的預期，可能導致更多的贖回，形成惡性循環(huán)，增加了股市的不穩定性。(徐幸福）
