中國證監會(huì )昨日正式頒布了《證券投資基金銷(xiāo)售機構內部控制指導意見(jiàn)》和《證券投資基金銷(xiāo)售適用性指導意見(jiàn)》(全文見(jiàn)封十一)。有關(guān)人士表示，監管層決心加強基金銷(xiāo)售監管，并以制度建設的進(jìn)一步完善促進(jìn)基金投資者教育。
今年3月，《證券投資基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)信息管理平臺管理規定》頒布，加上昨日頒布的兩“意見(jiàn)”，基金銷(xiāo)售監管框架已經(jīng)初步成形。有關(guān)人士稱(chēng)，目前《基金銷(xiāo)售機構業(yè)務(wù)資格管理細則》、《基金評價(jià)與咨詢(xún)業(yè)務(wù)管理規定》和《基金銷(xiāo)售與運作費用指導意見(jiàn)》均已制定完畢，將適時(shí)予以頒行。
“內部控制意見(jiàn)”加強了基金銷(xiāo)售機構的責任，要求其分發(fā)《投資人權益須知》，保障資金的安全，設定客戶(hù)服務(wù)標準，建立投訴處理體系。與征求意見(jiàn)稿相比，正式文件的實(shí)質(zhì)性修改不多，主要包括：增加反洗錢(qián)條款；要求基金銷(xiāo)售機構的宣傳推介材料應在取得基金管理人督察長(cháng)出具的合規意見(jiàn)書(shū)基礎上，方可制作發(fā)放等�！耙庖�(jiàn)”旨在規范基金銷(xiāo)售機構的內部控制制度，對基金銷(xiāo)售機構的控制原則、銷(xiāo)售決策流程、銷(xiāo)售業(yè)務(wù)執行流程、會(huì )計系統、信息系統、監察稽核等方面作了詳細規定，有利于不同的銷(xiāo)售機構建立起統一的規范制度，提高風(fēng)險管理水平，保護基金投資人的合法權益。此外，對一些先前不為機構重視或存在真空的業(yè)務(wù)環(huán)節，如銷(xiāo)售機構的決策程序、風(fēng)險評估、授權控制、分支機構管理等，“意見(jiàn)”都作了詳盡的規定，基金銷(xiāo)售有望在這些方面得到實(shí)質(zhì)性的改善。
“適用性意見(jiàn)”出臺的主要意圖，是在我國推行境外成熟市場(chǎng)應用多年的基金銷(xiāo)售適用性原則，即“把合適的基金產(chǎn)品賣(mài)給合適的基金投資者”，其核心內容是：由基金銷(xiāo)售機構通過(guò)問(wèn)卷等形式了解投資人的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、財務(wù)狀況和風(fēng)險承受水平等，然后根據客戶(hù)的風(fēng)險承受能力銷(xiāo)售不同風(fēng)險等級的產(chǎn)品�；痄N(xiāo)售機構一旦實(shí)施了基金銷(xiāo)售適用性，則當基金投資人主動(dòng)認購或申購的基金產(chǎn)品風(fēng)險超越其承受能力時(shí)，投資人將得到特別提示并需對該行為進(jìn)行確認。
與征求意見(jiàn)稿相比，正式發(fā)布的“適用性意見(jiàn)”明確提出“基金銷(xiāo)售機構應當建立基金投資人調查制度，對基金投資人的風(fēng)險承受能力進(jìn)行調查和評價(jià)”。銷(xiāo)售機構應“加大對基金投資人的風(fēng)險提示”，進(jìn)一步提高了銷(xiāo)售機構面對投資人的透明度。增加了反洗錢(qián)規定，增加了對投資者財務(wù)狀況的調查內容，進(jìn)一步細化了基金產(chǎn)品和基金投資人的匹配方法，并對相關(guān)機構制定適用性推行計劃的細節進(jìn)行了修改。
“在當前市場(chǎng)形勢下推廣和實(shí)施基金銷(xiāo)售適用性管理，非常及時(shí)，將有效引導銷(xiāo)售機構的行為，增強投資者的風(fēng)險意識�！睒I(yè)內人士認為。
有關(guān)人士表示，兩個(gè)“意見(jiàn)”的頒布，將引導基金銷(xiāo)售機構向投資人提供必要的信息，引導基金投資人了解基金的風(fēng)險，同時(shí)也將強化提示基金投資人“買(mǎi)者自負”的原則。因此，是建立健全投資者教育長(cháng)效機制的實(shí)質(zhì)性步驟。今后，對擬申請基金代銷(xiāo)資格的機構，將要求滿(mǎn)足“內部控制意見(jiàn)”的各項要求，同時(shí)按照“適用性意見(jiàn)”的要求制定基金銷(xiāo)售適用性的長(cháng)期推行計劃。(記者 周翀)
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