超過(guò)半數基金已披露今年第三季度報告。截至昨日下午6點(diǎn)，124只基金披露報告顯示，三季度已實(shí)現投資收益接近1000億元，單只基金規模也增長(cháng)顯著(zhù)。雖然業(yè)績(jì)優(yōu)良，但對于后市，基金經(jīng)理們多數表示將采取防御性的投資策略。
6家規模超300億巨無(wú)霸基金現身
受益于市場(chǎng)的持續上升，單只規模超過(guò)300億的基金不斷涌現。在基金半年報中，單個(gè)規模超過(guò)300億的基金是華夏藍籌，但截至昨日下午披露第三季度報告的基金中，已經(jīng)有博時(shí)價(jià)值增長(cháng)，博時(shí)新興成長(cháng)、大成創(chuàng )新成長(cháng)、廣發(fā)大盤(pán)、華夏藍籌等基金管理規模超過(guò)300億元。
其中博時(shí)價(jià)值增長(cháng)基金的管理份額和規模均最大，分別達到409.94億份和426.19億元，華夏藍籌管理資產(chǎn)規模達到375億元。博時(shí)新興成長(cháng)基金管理規模緊隨其后，達到334.26億元。此外，廣發(fā)大盤(pán)和大成創(chuàng )新成長(cháng)基金的管理規模也都超過(guò)300億元，分別達到了313.06億元和305.2億元。
指數基金中，嘉實(shí)滬深300的規模也達到370億元，其報告期內的凈值增長(cháng)率為42.55%，同期指數漲幅45.5%。
大規�；鸬男纬山^大部分來(lái)自于持續營(yíng)銷(xiāo)和封閉式基金“封轉開(kāi)”后的集中申購。下半年新發(fā)基金的規模一般為100億元到150億元之間，持續營(yíng)銷(xiāo)是后續規模擴張最主要的原因，這樣的基金如博時(shí)價(jià)值增長(cháng)、廣發(fā)大盤(pán)等。
從目前已披露的數據來(lái)看，規模超過(guò)100億元的基金已成為市場(chǎng)主流。
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從今年基金第一季度報告和半年報來(lái)看，小規�；鹩懈蟮膬�(yōu)勢。但從三季度報告來(lái)看，大規�；鹪诘谌径全@得了更多的優(yōu)勢。由于目前市場(chǎng)上超過(guò)200億元規模的基金比比皆是，在大盤(pán)藍籌等股票上，大規�；鹁哂懈喟l(fā)言權。
A股上漲過(guò)程中的“二八”現象，以及7月份開(kāi)始藍籌股的持續上揚，真是造成這種局面的原因。富國天益基金經(jīng)理陳戈認為，三季度A股市場(chǎng)呈單邊上揚走勢，上游行業(yè)表現出色，但個(gè)股表現出現分化，大盤(pán)藍籌股受到追捧。
部分規模略適中或略小的基金則尋求在精選個(gè)股中獲取收益。極端的例子之一是東方精選基金。東方精選在半年報的10大重倉股中沒(méi)有一只金融股，反而有5只尚未股改的S股列入前十大重倉股之列，在第三季度末，這一特征變得更加明顯，規模約143億元的東方精選基金前10大重倉股中，有7只為S股。
但從回報來(lái)看，東方精選第三季度凈值增長(cháng)36.51%，業(yè)績(jì)基準增長(cháng)為25.14%。但這一業(yè)績(jì)遠低于滬深300指數的漲幅。
大盤(pán)基金和指數基金普遍取得了約40%的業(yè)績(jì)，以南方高增為例，該基金第三季度取得了41.81%的凈值增長(cháng)率。南方高增的前10只重倉股集中在金融、鋼鐵、地產(chǎn)等龍頭企業(yè)上。
但市場(chǎng)的趨勢可能已發(fā)生變化。在10月份開(kāi)始的A股的盤(pán)整過(guò)程中，以精選個(gè)股為突出特征的基金獲得了更好的表現，以富國天益為例，該基金在第三季度凈值增長(cháng)26%，但在最近一個(gè)月中的凈值增長(cháng)已經(jīng)超過(guò)10%，居于股票基金榜首。
謹慎對待后市 投資趨向防御
周三已披露的106只基金的倉位統計顯示，可比的全部偏股型基金三季度股票倉位從二季度的78.91%下降至78.84%，下降0.07%。雖然第三季度基金的倉位只有略微下降，但不少公司的基金出現大幅減倉。第三季度中，博時(shí)基金公司旗下8只偏股型基金中有5只出現減倉動(dòng)作。廣發(fā)基金5只老基金中4只的股票倉位出現下調。
另一方面，基金經(jīng)理們普遍指出第四季度的投資將會(huì )趨向防御。
富國天博基金經(jīng)理畢天宇認為，站在6000點(diǎn)的門(mén)檻上談?wù)?季度市場(chǎng)，相信每一個(gè)市場(chǎng)參與者都會(huì )有一種高處不勝寒的感覺(jué)。他認為，市場(chǎng)分歧正逐步加大，這既是風(fēng)險也是機會(huì )。
部分穩定性較好的行業(yè)仍然被基金經(jīng)理看好。華安創(chuàng )新基金經(jīng)理劉新勇指出，四季度該基金將控制倉位，結構性的低估仍然存在，華安創(chuàng )新四季度將減持周期性行業(yè)，增持銀行、食品飲料等穩定性行業(yè)。
劉新勇認為，目前估值水平已經(jīng)處于合理范圍的上限，充足的流動(dòng)性對A股市場(chǎng)的推動(dòng)作用越來(lái)越明顯，而估值因素越來(lái)越被彌漫的樂(lè )觀(guān)情緒所替代。
國投瑞銀，工銀瑞信等公司在第三季度大幅增倉，但對于后市，這些公司的基金經(jīng)理也表示目前估值等因素也使得他們對后市保持謹慎。(記者 吳敏)
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