昨天，第3屆中國期貨大會(huì )在深圳召開(kāi)，已是箭在弦上的股指期貨成為與會(huì )各方關(guān)注的焦點(diǎn)。包括交易所、期貨公司、期貨投資人等在內的眾多人士一致認為，股指期貨推出的條件、時(shí)機都已具備，但來(lái)自監管層的消息稱(chēng)，股指期貨推出要得到政府決策層批準才能最終放行。
北京工商大學(xué)期貨研究所所長(cháng)胡俞越教授認為，股指期貨可能會(huì )在明年春天全國兩會(huì )閉幕后不久予以放行。
可能設立新協(xié)調機構
中國證監會(huì )主席助理兼期貨部主任姜洋表示，下一步要繼續“做好股指期貨準備工作，確保平穩上市、順利運行”。針對這個(gè)表態(tài)，與會(huì )的期貨業(yè)代表紛紛表示，經(jīng)過(guò)長(cháng)期特別是今年以來(lái)的籌備，目前股指期貨的準備工作實(shí)際上已基本成熟，時(shí)機也非常合適。
南華期貨總經(jīng)理羅旭峰認為，股指期貨推出至少需要1000億元保證金啟動(dòng)，而備戰股指期貨的保證金大概在120多億元，雖然看上去差距較大，但國內的流動(dòng)性依然非常充裕，一旦股指期貨推出的時(shí)間表確定，相信在短期內資金數量可以翻3番。
中國國際期貨總經(jīng)理王紅英認為，近期上證指數連續下跌至5000點(diǎn)左右，市場(chǎng)多空分歧很大，后市上漲和下跌都有較大的空間，此時(shí)正是推出股指期貨的絕佳機會(huì )，因為投資者有多空雙向選擇權，而6000點(diǎn)以上或4000點(diǎn)以下的股指期貨都只能是一個(gè)單邊市場(chǎng)。
胡俞越教授認為，股指期貨推出的一個(gè)潛在前提是，在中金所登記的會(huì )員達到50家規模。近期第3批會(huì )員單位已正式獲批，會(huì )員已達39家，相信第4批單位產(chǎn)生后，會(huì )達50家，股指期貨的準備工作也就基本完成了。
他還認為，股指期貨推出將令證券業(yè)面臨跨市場(chǎng)監管的新課題，不排除決策層在“一行三會(huì )”之上再設立一個(gè)協(xié)調機構的可能性。
百億私募資金“備戰”
證監會(huì )有關(guān)人士說(shuō)，目前公募基金投資股指期貨的比例受到嚴格限制，一般在5%~10%左右，這主要是出于維護市場(chǎng)穩定和保護投資者收益的角度考慮。未來(lái)限制有望放松。
記者了解到，目前國內已有眾多私募基金在為股指期貨儲備約100億元左右的“彈藥”。而中國5000萬(wàn)股民中有能力參與股指期貨的人也不在少數。來(lái)自南華、永安、廣發(fā)等期貨公司的消息表明，目前在各期貨公司開(kāi)設賬戶(hù)，參與股指期貨仿真交易的達數萬(wàn)甚至更多，其中絕大部分是規模在100萬(wàn)的中小投資者，仿真系統的日成交量有時(shí)多達上千億元。業(yè)內預期，股指期貨將成為今后一段時(shí)間國內資本市場(chǎng)熱錢(qián)最大的炒作題材。
記者從有關(guān)人士處獲悉，監管部門(mén)已要求股指期貨推出當年嚴格控制交易量，估計日均交易量將控制在10萬(wàn)手以?xún)取?/p>
中金所總經(jīng)理朱玉辰指出：股指期貨認識存5個(gè)誤區
在昨天舉行的期貨大會(huì )上，中金所總經(jīng)理朱玉辰表示，目前社會(huì )上對股指期貨的認識仍存在5大誤區。
第一，把股指期貨的作用格外放大。很多投資者認為股指期貨推出和股價(jià)波動(dòng)、大盤(pán)波動(dòng)緊緊聯(lián)系在一起。其實(shí)股指期貨就是一個(gè)現貨市場(chǎng)的補充和完善，它沒(méi)有那么大的力量，各國推股指期貨都是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程。
第二，擔心指數本身被操縱。我們指數設計時(shí)充分考慮了操縱性。這是一個(gè)抗操作性最好的品種，不必多慮。
第三，很多人把它當做權證。很多人感覺(jué)股指推出就是第二權證，事實(shí)上股指期貨的機理、運行方式跟權證完全不一樣。簡(jiǎn)單講，權證是一個(gè)現貨，股指期貨是期貨，有充分的套利機制。大家想象產(chǎn)品的時(shí)候更多把股指期貨向ETF去想，而不是更多的像權證。
第四，把股指期貨跟做空機制聯(lián)系起來(lái)。事實(shí)上，世界上有37個(gè)國家和地區推出股指期貨，其中有18個(gè)國家和地區在推出時(shí)沒(méi)有做空機制。
第五，容易把股指期貨當成一個(gè)有巨大機會(huì )的品種。股指期貨跟別的產(chǎn)品不一樣，先搶新很可能先得利益，也很可能先嘗試風(fēng)險。(記者 李鶴鳴)
相關(guān)報道
