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　　經(jīng)過(guò)近半年的持續下跌后，A股的高估值風(fēng)險已得到較大的釋放。據聚源數據統計，截至昨天收盤(pán)，滬深300成份股中，已披露2007年年報的個(gè)股達255只，這些個(gè)股的加權平均市盈率(PE)為24倍，加權平均市凈率(PB)為3.7倍。與2006年相比，滬深300成份股的估值水平下降了近50%的幅度。

　　在已披露年報的滬深300成份股中，市盈率在20倍以下的成份股為62只，占比超過(guò)兩成。其中，太鋼不銹、萊鋼股份、南鋼股份、華菱管線(xiàn)、大冶特鋼、濟南鋼鐵等鋼鐵股的市盈率都才10倍出頭；遼寧成大、雅戈爾、中集集團、中金嶺南、長(cháng)城開(kāi)發(fā)、中國重汽、現代投資、贛粵高速、海馬股份、申能股份、廣州控股、華能?chē)�際等品種也都出現較低的市盈率。

　　從行業(yè)屬性看，鋼鐵、券商、有色、汽車(chē)、高速、電力等周期性比較明顯的個(gè)股，其享受的市盈率也較低。當然，50倍以上市盈率的品種也多達近50只，尤其是近10只品種市盈率在100倍以上，最高的達270多倍，因此也在較大程度上拉高了市盈率的平均數。

　　從市凈率看，低市凈率的同樣是一些防御性品種。

　　此外，截至昨天，上證50指數成份股中，已披露年報的43只成份股加權平均PE為23倍，加權平均PB為3.67倍。上證180指數成份股中，已披露年報的149只成份股的加權平均PE為24.6倍，加權平均PB為3.72倍。

　　從國際上看，美國標準普爾500在過(guò)去近50年中的平均PE為17.4倍，最高的年份也達40倍；而日本東京主板市場(chǎng)過(guò)去25年平均PE竟高達80多倍。

　　分析人士指出，2005年當時(shí)A股的平均PE僅為16倍，但市場(chǎng)依然很蕭條。作為一個(gè)新興市場(chǎng)，由于實(shí)體經(jīng)濟健康發(fā)展，再加上本幣升值以及居民投資意識的覺(jué)醒，今后A股仍可能享受較高的溢價(jià)。(作者：少業(yè))