最新各項經(jīng)濟數據出現全面超預期增長(cháng)，業(yè)內專(zhuān)家認為，目前，經(jīng)濟增長(cháng)超過(guò)預期，當前經(jīng)濟由偏快轉為過(guò)熱的趨勢更為明顯，宏觀(guān)調控政策可能采取“全面緊縮”的手段。加息、調整準備金、央行窗口指導等貨幣政策；調整利息稅、調整出口退稅、資源稅、運用特別國債等財政政策；通過(guò)提高市場(chǎng)準入門(mén)檻，提高資源價(jià)格等行政手段等宏觀(guān)調控“組合拳”可能會(huì )依次打出。
緊縮政策呼之欲出
中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家諸建芳認為，目前，經(jīng)濟由“低燒高熱”走向“高燒高熱”，過(guò)熱風(fēng)險在增大，為避免經(jīng)濟出現大起大落，有必要采取有力措施，壓一壓處于偏強狀態(tài)的需求增長(cháng)。如果考慮到資源和環(huán)境壓力，考慮到投資進(jìn)一步上沖的危險，考慮到核心CPI的趨勢性上升，“調控當局該出手時(shí)還得出手”。
調控的重點(diǎn)領(lǐng)域是抑制投資過(guò)快增長(cháng)、抑制順差過(guò)快增長(cháng)、抑制食品類(lèi)價(jià)格過(guò)快上漲、扭轉實(shí)際利率為負狀況�？赡艿恼甙ㄈ∠⒍�、加息、信貸窗口指導、控制新開(kāi)工項目、嚴控高污染高能耗項目的審批、加強生豬生產(chǎn)、進(jìn)一步提出一些限制出口的政策。
申銀萬(wàn)國分析師李慧勇判斷，新一輪緊縮在即。他說(shuō)，經(jīng)濟過(guò)熱，投資信貸增速加快，順差規模仍在快速增加，盡管程度有差異，但主要經(jīng)濟數據并沒(méi)有朝宏觀(guān)調控者預期的方向發(fā)展，這使得進(jìn)一步加強宏觀(guān)調控的必要性再次增強。2季度偏熱的數據已經(jīng)引起國家的高度關(guān)注，伴隨著(zhù)數據的公布和態(tài)度的轉變，新一輪宏觀(guān)緊縮即將展開(kāi)。
利息稅或打頭陣
國泰君安高級研究員林朝暉認為，目前利息稅減半征收的政策很有可能最先出爐。他說(shuō)，從貨幣政策的角度，6月份信貸數據繼續多增顯示出強勢特征，但另一方面外匯貸款出現顯著(zhù)放量，今年第2季度新增外匯貸款達到139億美元的峰位水平，在美國暫停加息及我國持續加息后，目前境內美元貸款利率已重新低于人民幣貸款基準利率，本外幣利差倒掛結合人民幣升值預期，導致外匯貸款需求迅速膨脹，并直接形成少購匯或多結匯的外匯儲備壓力，因此在貸款利率調節方面目前已面臨國際利率的較明顯掣肘。
另一方面，在貸款利率調節受限和存款利率轉負加劇情形下，短期內停減征利息稅有望較快出臺，同時(shí)由于下月CPI增幅有望繼續慣性上沖至5%甚至更高水平，因此加息政策較可能稍延后至下月出臺，在加息結構上也應是存款利率升幅大于貸款利率升幅。
理順要素價(jià)格或成中堅
諸建芳說(shuō)，要從根本上改變投資增長(cháng)狀況，行政性調控過(guò)后又會(huì )出現過(guò)熱趨勢，唯有對偏低的資源要素價(jià)格、勞動(dòng)要素價(jià)格進(jìn)行重估，從根源上消除導致投資增長(cháng)過(guò)快的因素，使投資增長(cháng)回到正常水平，才能使投資過(guò)度引起的一系列問(wèn)題得到化解。
林朝暉則認為，除利率政策以外，適度加快人民幣升值將有利于平抑目前不斷攀高的順差增長(cháng)。此外，目前房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資在全部固定資產(chǎn)投資中的領(lǐng)漲狀態(tài)，同時(shí)今年以來(lái)各地房地產(chǎn)價(jià)格出現新一輪上漲態(tài)勢，由于房地產(chǎn)構成資產(chǎn)價(jià)格預期、固定投資增長(cháng)以及銀行信貸投放的重要交叉環(huán)節，因此其調控壓力將更加突出，不排除近期將推出針對房地產(chǎn)市場(chǎng)的系列定向調控舉措。(記者 周明)
