發(fā)表評論 “大浪淘沙始見(jiàn)金”，A股在經(jīng)歷了兩年單邊大牛市后，2008年的演繹變得十分復雜。面對很多投資者對后市的擔憂(yōu)，一只“最�；稹钡幕鸾�(jīng)理牟旭東專(zhuān)門(mén)接受了記者的采訪(fǎng)。在牟旭東看來(lái)，盡管近期中國經(jīng)濟看似存在著(zhù)很多不確定性，但新的經(jīng)濟增長(cháng)方式中仍然蘊藏著(zhù)諸多新的投資機會(huì )，細心挖掘，必有收獲。
華寶興業(yè)多策略增長(cháng)基金經(jīng)理牟旭東認為，中國經(jīng)濟以往的快速增長(cháng)，在一定程度上是依靠了低廉的資金、勞動(dòng)力和自然資源、土地等生產(chǎn)要素，以及高昂的環(huán)保成本實(shí)現的。建國50多年來(lái)，我國GDP增長(cháng)了10多倍，礦產(chǎn)資源消耗增長(cháng)了40多倍。2008年，中國的經(jīng)濟出現了高通脹的苗頭，而出口又由于美國次按爆發(fā)，受到極大的影響。從某種意義上來(lái)說(shuō)，中國的經(jīng)濟似乎顯得有些脆弱。在這樣的情況下，轉變經(jīng)濟增長(cháng)方式重新成為各界談?wù)摰闹攸c(diǎn)。牟旭東明確提出，那些能夠形成新的生產(chǎn)力的行業(yè)和企業(yè)，將會(huì )成為中國股市未來(lái)的“明星”。
對于未來(lái)股市的投資機會(huì )，牟旭東認為，遵循上述的思路基本能夠尋到部分 “投資主線(xiàn)”：一是科技類(lèi)的公司，尤其是那些經(jīng)過(guò)大浪淘沙依然產(chǎn)生穩定現金流的公司值得密切關(guān)注，相信隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板的推出，市場(chǎng)將會(huì )重新燃起科技股的熱情；二是那些利用科技進(jìn)步實(shí)現產(chǎn)業(yè)升級的產(chǎn)業(yè)和公司，例如機械、醫藥；三是那些產(chǎn)品價(jià)格被嚴重價(jià)格管制的行業(yè)和公司，例如目前的成品油價(jià)格、電力價(jià)格等，一旦價(jià)格放松，企業(yè)的盈利將會(huì )回歸到正常的軌道。
華寶興業(yè)多策略增長(cháng)基金是國內首只采取板塊輪動(dòng)策略的基金，其股票投資對象按流通市值和市凈率主要分四大風(fēng)格板塊：大盤(pán)價(jià)值、大盤(pán)成長(cháng)、中小盤(pán)價(jià)值、中小盤(pán)成長(cháng)。業(yè)內認為，國內股票市場(chǎng)風(fēng)格板塊輪動(dòng)現象明顯，這一投資策略較為適合復雜的市場(chǎng)變化。而牟旭東則認為，如要堅持長(cháng)期投資，其要義在于“不動(dòng)”。而中線(xiàn)投資的話(huà)，則要充分了解市場(chǎng)的熱點(diǎn)，了解其長(cháng)期與短期的變化，而這正所謂“永恒的魅力”所在。
對于專(zhuān)業(yè)投資人來(lái)說(shuō)，要盡量做到了解市場(chǎng)的熱點(diǎn)與趨向，在進(jìn)退中保持自如，在市場(chǎng)彷徨中保持獨立，在市場(chǎng)貪婪時(shí)保持恐懼，在市場(chǎng)恐懼時(shí)保持貪婪，在市場(chǎng)波動(dòng)中不迷失自我。如此專(zhuān)業(yè)投資人才能在短期收益與長(cháng)期收益中取得平衡，才能更好地回饋基金持有人。
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