在20日召開(kāi)的“2007并購重組國際高峰論壇”上，國務(wù)院國資委研究中心副主任李保民透露，將考慮吸收包括民營(yíng)資本在內的多種資本，創(chuàng )建一個(gè)企業(yè)改制重組基金，以加快當前國有企業(yè)的結構調整，實(shí)現國有資產(chǎn)的保值增值。
寄予厚望的基金
“當前的并購重組突出表現為企業(yè)的整合力度不夠�！崩畋Ｃ裾J為，這主要是因為這些并購重組是國資委代表政府從外部推入，而缺少企業(yè)內在動(dòng)力和外部投資者的介入。從而導致整個(gè)并購重組主要集中在中央企業(yè)之間，而很少涉及非國有資本和地方國有企業(yè)。
“構建一只企業(yè)改制重組基金，對有針對性的解決一些國有經(jīng)濟的戰略性調整和企業(yè)改制重組中的突出問(wèn)題，具有重要作用�！崩畋Ｃ癖硎�，之所以考慮這種基金，一個(gè)是想通過(guò)這個(gè)基金有效的集合國有、社會(huì )、外資等各類(lèi)資本，從一定程度上滿(mǎn)足國企改制中存在的錢(qián)少人多的問(wèn)題。
另外，創(chuàng )建企業(yè)改制重組基金，一方面為國有企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)權多元化的改制提供一種新的投資主體，“在產(chǎn)權結構上解決國有企業(yè)結構單一和不合理的問(wèn)題”。另一方面，行使企業(yè)股東的決策權利，采取專(zhuān)家理財、專(zhuān)人負責，可以規避一股獨大導致的決策不科學(xué)�！白尰鸾M織來(lái)看你是不是不在狀態(tài)，不在狀態(tài)就走人”。
李保民還表示：“當前我們最不滿(mǎn)的就是壟斷行業(yè)的收入居高不下，那么將壟斷行業(yè)稅后利潤按一定比例放入基金，通過(guò)資本的流動(dòng)不僅可以實(shí)現國有資產(chǎn)的保值增值。而且可以彌補制度上的缺陷，對規范的收入分配也是非常具有重要意義�！�
同時(shí)，基金投資者為了追求價(jià)值最大化和中長(cháng)期穩定回報，“可能會(huì )從董事會(huì )決策方面要求加強科技創(chuàng )新方面的投入，從而形成具有自主知識產(chǎn)權的核心技術(shù)”。
初期投入100億
李保民同時(shí)透露，國企改制重組基金將采用設立投資公司的轉化方式，按“公司法”注冊成為公司型的產(chǎn)業(yè)投資基金。重組基金將采取封閉式的基本模式，首期計劃投入約100億元。
在規劃上，“初步考慮為15年，原則上低于5億元的單筆資金不進(jìn)入，將大小控制在25億左右�！薄捌渲�，中央企業(yè)出資大約占40%，地方國企基金占20%左右，境外資本占30%左右，民營(yíng)企業(yè)占10%�！�
在投資方向上，“基金主要投向中小企業(yè)二級或者三級改制企業(yè)�！倍谫Y金運作上，李保民介紹，國資委將堅持有進(jìn)有退。比如在退出方式上允許采用發(fā)行上市、協(xié)議轉讓、打包出售、公開(kāi)拍賣(mài)、回購、開(kāi)辟資產(chǎn)證券化等多種形式。
需要相關(guān)政策支持
“當前加快設定企業(yè)改制重組基金的條件已經(jīng)健全�！崩畋Ｃ癖硎�，當前宏觀(guān)經(jīng)濟良好，政策法規可行，改制融資需求巨大，資金供給充足，成功的案例可以借鑒，這都是我們設立基金的有利條件。
不過(guò)，李保民同時(shí)表示，構建企業(yè)改制重組基金仍然需要一些政策的支持�！疤貏e是基金設立以后，進(jìn)入中小企業(yè)并購重組的時(shí)候，應當給予很明確的指示、產(chǎn)業(yè)指導或者信息披露�！�
對此，李保民建議，應修改完善相關(guān)法律法規。比如加快制定產(chǎn)業(yè)投資基金管理的暫行辦法等。其次，可以借鑒西方的一些成功經(jīng)驗，以加快我國金融工具創(chuàng )新。此外，應建立和完善國家稅收政策，在稅收上對改制重組基金給予一定的支持。(阮修星）
