逃頂派：失眠幫助成功逃頂
很多專(zhuān)業(yè)人士形容現在的股市是“螞蟻搬大象”。每天近200億的散戶(hù)資金，一棒接一棒，推動(dòng)著(zhù)大盤(pán)一路上行。
剛開(kāi)戶(hù)一周的新股民王先生還沒(méi)來(lái)得及好好享受牛市z盛宴就急忙告退了�！扒疤煲估锊恢罏槭裁次揖退恢�(zhù)，結果看到了零點(diǎn)的新聞，昨天一大早，我趕緊下單把那幾只股票全部清倉了。本來(lái)前天出來(lái)還能賺四千多，昨天出來(lái)就只賺一千多了�！蓖跸壬哪亟獬罢f(shuō)：“但我覺(jué)得挺爽，失眠幫我成功地逃了頂�！�
專(zhuān)家觀(guān)點(diǎn)
調高印花稅是對投機行為的警示
劉桓 中央財經(jīng)大學(xué)稅務(wù)學(xué)院副院長(cháng)
政府此次上調證券交易印花稅率，從短期上看，的確會(huì )對股指產(chǎn)生一定的影響，但中長(cháng)期看，卻應該看作是一個(gè)利好的消息。
事實(shí)上，他分析說(shuō)，調高千分之二的交易稅費，并不會(huì )加大多少證券交易的成本，但政府調控工具的運用，主要會(huì )給市場(chǎng)投資者帶來(lái)心理上的壓力，因此，調高印花稅率更多的是對市場(chǎng)過(guò)度投機行為的警示。
劉桓表示，印花稅率的調整，是通過(guò)國務(wù)院系統的專(zhuān)門(mén)機制，并不通過(guò)財稅部門(mén)，是政府宏觀(guān)調控市場(chǎng)的特殊手段。從國家歷次調整證券交易印花稅稅率的效果看，每一次調整都有作用，都對股市行情產(chǎn)生了調控效果。
而這次之所以調高證券交易印花稅率到千分之三，是因為近段時(shí)間以來(lái)，A股市場(chǎng)漲幅過(guò)快過(guò)猛，而這有可能形成對未來(lái)行情的透支，對股市長(cháng)期的健康發(fā)展沒(méi)有好處。這次上調，政府的用意絕不是打壓股市，不會(huì )希望股市從此發(fā)生逆轉甚至變壞，而是政府愛(ài)護股市、促進(jìn)股市健康發(fā)展的調控手段。
哈繼銘 中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家：
此舉對于資本市場(chǎng)的長(cháng)期健康發(fā)展來(lái)說(shuō)應是利好。短期內的心理作用可能比較大，但不會(huì )特別影響股市進(jìn)一步上升的趨勢，也不會(huì )造成市場(chǎng)持續性的大幅下跌。
需要強調的是，提高印花稅有利于推動(dòng)市場(chǎng)更加理性，但很難從根本上改變過(guò)度炒作的行為。目前稅后利率水平仍處低位，故應取消利息稅，在增加交易成本的同時(shí)，可以起到適當提高儲蓄資金投資股市機會(huì )成本的作用。
賀強 中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(cháng)：
目前來(lái)說(shuō)，投資者在股票市場(chǎng)得到的回報率很高，提高股票交易印花稅雖然會(huì )適當增加交易成本，但不會(huì )對投資者的高收益帶來(lái)實(shí)質(zhì)影響，最多會(huì )產(chǎn)生一些心理上的影響。對目前的股市來(lái)說(shuō)，不算是大的利空消息。
目前股市基本正常，雖然存在一定的過(guò)度投機行為，但是動(dòng)態(tài)市盈率是30多倍，與2001年股市的走勢相比，本輪牛市是有業(yè)績(jì)支撐的。當前股市的持續上漲，說(shuō)明股市的需求很大，供給相對小，導致供需失衡。
孫鋼 財政部財政科學(xué)研究所研究員：
光動(dòng)用印花稅的手段不足以給股市“敗火”，還需要有其他配套工具共同作用，才能使股市回歸理性的發(fā)展路徑。建議政府應該一方面提高證券交易印花稅的稅率，另一方面下調利息稅的稅率。雙管齊下，或許可以抑制住日益增多的資金流向股市的勢頭。
左曉蕾 銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家：
在市場(chǎng)好的時(shí)候提高印花稅率，而當市場(chǎng)不好的時(shí)候相應降低，這符合稅收工具的使用方式，也符合政策調控經(jīng)濟的職能。不應將其理解成是打壓資本市場(chǎng)的行為。
從理論上來(lái)講，調高印花稅率會(huì )增加交易成本，從而可以降低股市的活躍程度。但市場(chǎng)中的投資行為如何反饋這一政策則因人而異。
梁紅 高盛中國首席經(jīng)濟學(xué)家：
印花稅稅率從0.1%上調至0.3%，只會(huì )對市場(chǎng)產(chǎn)生溫和的負面影響。同時(shí)，她仍然認為調整印花稅有相當大的效率成本，而且導致國民收入進(jìn)一步向政府傾斜，不利于政府實(shí)現推動(dòng)國內消費的中期目標。鑒于消費價(jià)格指數和資產(chǎn)價(jià)格的上升，梁紅認為今年剩余時(shí)間里還將有兩次加息，每次加息幅度為27個(gè)基點(diǎn)。(范輝 劉淼 張艷麗 齊雁冰 程婕）
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