劉先生：“就覺(jué)得可能?chē)彝瞥鰜?lái)的一種，國家推出來(lái)的一種基金，肯定比你自己專(zhuān)業(yè)些，而且更有保障，我們覺(jué)得比較放心，所以說(shuō)，而且是第一只，第一只就沒(méi)問(wèn)題，什么第一只都感覺(jué)沒(méi)問(wèn)題，就覺(jué)得還是比較買(mǎi)這個(gè)比較踏實(shí)一些�！�
現任華安基金管理有限公司基金投資部副總監的尚志民，當時(shí)就是這支基金的基金經(jīng)理，盡管這支基金募集資金才50億，但在當時(shí)卻是最大的一支基金，這給尚志民帶來(lái)了不少的壓力。
華安基金管理有限公司基金投資部副總監尚志民：“我們國內畢竟是第一只這種產(chǎn)品，那么也從監管，包括從管理部門(mén)，包括這種我們的投資人，他們對基金期望比較高，而且說(shuō)，這個(gè)在運作過(guò)程中，當時(shí)市場(chǎng)狀況，大家可以看到01年以后，市場(chǎng)狀況就是說(shuō)，當時(shí)股票市場(chǎng)環(huán)境不是特別活躍，甚至來(lái)說(shuō)比較低迷，或者整個(gè)走勢不太好，對基金投資也帶來(lái)很大壓力�！�
然而基金并非沒(méi)有風(fēng)險，隨著(zhù)中國進(jìn)入了長(cháng)達4年的熊市，劉先生的財富開(kāi)始縮水，購買(mǎi)的基金凈值甚至跌到了八毛錢(qián)。
然而為了在漫長(cháng)的熊市中能夠給投資者相對穩定的收益，尚志民在進(jìn)行股票組合的時(shí)候煞費苦心，基金的價(jià)值投資理念讓基金始終強于大盤(pán)。
尚志民：“實(shí)際上我們投了很多企業(yè)，這些企業(yè)股票價(jià)格其實(shí)是跟市場(chǎng)不完全一致的，所以就是說(shuō)，我們找到了好的投資標的以后，我們的組合，我們的業(yè)績(jì)，或者我們的經(jīng)濟增長(cháng)跟大盤(pán)、跟整個(gè)市場(chǎng)是不一致的，或者說(shuō)市場(chǎng)今天下跌的時(shí)候，實(shí)際上我們表現還是不錯的，甚至我們出現了正的增長(cháng)�！�
從2006年下半年開(kāi)始，中國股市開(kāi)始進(jìn)入牛市，不少投資者贖回基金投入到股市中，尋求快速的回報，沒(méi)有多少股票知識的劉先生也拿了一部分錢(qián)去炒股。
劉先生：“去年的時(shí)候，基金一直漲的，特別好的時(shí)候，但是好多股票都不漲了，比如聽(tīng)消息，聽(tīng)別人介紹這塊買(mǎi)了之后不漲反跌，去年這種情況，今年可能好點(diǎn)，今年這種情況買(mǎi)了之后，遇上大盤(pán)‘530’暴跌的方式，也是好多人給套進(jìn)去了，還不如買(mǎi)基金呢�！�
數據統計顯示，237只偏股型老基金2007年上半年的平均收益率為63.62%，超過(guò)上證指數同期漲幅42.80%有20.82個(gè)百分點(diǎn)，總體來(lái)看，2007年以來(lái)基金業(yè)績(jì)表現仍然不錯，基金投資收益遠超年初預期，基金投資者獲利頗豐，基金在中國的資本市場(chǎng)，扮演著(zhù)越來(lái)越重要的角色。
李正強：“有了這個(gè)基金以后，老百姓他可以通過(guò)購買(mǎi)基金多了一種分享，我們國家經(jīng)濟增長(cháng)成果的這種方式，另外從這幾年時(shí)間來(lái)看，購買(mǎi)基金的投資人也取得了豐厚的回報，我想老百姓多了一種方式去分享經(jīng)濟增長(cháng)的結果，而且還獲得比較好的收益，這對于我們國家和諧社會(huì )的建設都有很大的意義�！�
但從個(gè)別股票上來(lái)看，其風(fēng)險和收益也遠遠超過(guò)了基金，投資者也能享受到操作的樂(lè )趣，那到底是購買(mǎi)股票還是基金呢，中國證監會(huì )基金監管部主任李正強就經(jīng)常接到朋友們的咨詢(xún)。
記者：“那你有沒(méi)有朋友也來(lái)咨詢(xún)你，到底應該是買(mǎi)基金還是去買(mǎi)股票？”
李正強：“這個(gè)說(shuō)實(shí)話(huà)，我在基金部工作時(shí)間比較長(cháng)，我和我的同事們都會(huì )經(jīng)常被問(wèn)到這個(gè)問(wèn)題，特別是最近的，一年多來(lái)，很多的朋友，很多的熟人，同學(xué)都在問(wèn)，該不該買(mǎi)基金了，買(mǎi)哪個(gè)好，我也坦率告訴你們，我們有我們的紀律，我們不會(huì )給你說(shuō)，你應該是買(mǎi)哪只基金，因為我們確實(shí)也很難說(shuō)清楚，哪個(gè)基金該買(mǎi)，哪個(gè)基金不該買(mǎi)，如果你要是愿意承擔更高的風(fēng)險，你想體會(huì )過(guò)山車(chē)的感覺(jué)，你愿意投資那個(gè)，你就買(mǎi)賣(mài)金融，買(mǎi)賣(mài)衍生產(chǎn)品啊，弄點(diǎn)股票啊，你能得到很豐富的體驗。第一類(lèi)人，就是這些居民呢，他有一個(gè)長(cháng)期的投資理念，他可能不是想進(jìn)入一個(gè)市場(chǎng)，就能夠一夜暴富；那么第二類(lèi)的話(huà)呢，比較適合買(mǎi)基金的，是什么人呢，是屬于對金融工具啊，缺乏了解，不太清楚復雜的投資的工具，還有投資的方法；那第三類(lèi)，還有就是說(shuō)，有些人可能有一定的資金實(shí)力，或者他有一定的剩余資金，平時(shí)不太用，但是他沒(méi)有時(shí)間去打理這個(gè)財產(chǎn)，這樣時(shí)候的話(huà)，你抽一點(diǎn)時(shí)間，你把你的資金交給那些專(zhuān)門(mén)幫別人理財的機構，基金這樣對你比較合適的；那還有一類(lèi)是什么呢，我可能很有錢(qián)，我呢也知道一點(diǎn)金融，但是我確確實(shí)實(shí)我不愿意承擔更大的風(fēng)險，那么這批人比較適合去買(mǎi)基金�！�
證監會(huì )將持有相對強硬的監管態(tài)勢監管基金行業(yè)
在年中考核中，證券投資基金還是給出了一份比較令人滿(mǎn)意的答卷，收益率跑贏(yíng)了大市，業(yè)績(jì)超出了預期。這不僅一舉扭轉不少人心目中“買(mǎi)基金賺不了多少”的印象，也推動(dòng)著(zhù)基金發(fā)行連創(chuàng )歷史新高，成為新的投資熱點(diǎn)。不過(guò)，基金行業(yè)在今年的上半年，卻并不是風(fēng)平浪靜，一些違規操作的發(fā)生，也引起了證券監管部門(mén)重視。
記者：“我們看到近年來(lái)確實(shí)是有部分基金經(jīng)理有違規操作，經(jīng)常是被媒體所披露，那根據你們的調查，像這樣的問(wèn)題主要存在哪些方面？”
李正強：“歸納一下我覺(jué)得有這么幾類(lèi)，一類(lèi)就是屬于是基金在于用它的財產(chǎn)，基金管理公司，基金經(jīng)理在用基金財產(chǎn)進(jìn)行投資的時(shí)候，它的投資行為是不是規范化的問(wèn)題，基金管理公司內部控制是不是質(zhì)量是不是高的問(wèn)題，這是一類(lèi)問(wèn)題，那么第二類(lèi)問(wèn)題就是屬于基金營(yíng)銷(xiāo)管理中間，基金產(chǎn)品在賣(mài)的時(shí)候，在賣(mài)給老百姓的時(shí)候，他的風(fēng)險解釋是不是夠了，是不是有的說(shuō)他把風(fēng)險說(shuō)的很小，把它好的一方面說(shuō)的比較多，說(shuō)肯定能賺很多很多錢(qián)啊，可能有忽視風(fēng)險提示者，這是第二點(diǎn)問(wèn)題，就是營(yíng)銷(xiāo)環(huán)節問(wèn)題，第三類(lèi)是我們的從業(yè)人員剛才談到的基金經(jīng)理、分析師，還有我們的高管人員，就是這些從業(yè)人員，他們的個(gè)人職業(yè)操守問(wèn)題，那就說(shuō)這個(gè)，他是不是能夠按照法律法規的要求，來(lái)去勤勉盡責為基金投資人謀取利益�！�
這些問(wèn)題實(shí)際上是作為一個(gè)新型行業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中出現的問(wèn)題，但證監會(huì )歷來(lái)高度重視，并加大對違法行為進(jìn)行打擊和整改，李正強主任表示，將保持一種相對強硬的監管態(tài)勢，來(lái)讓整個(gè)基金行業(yè)處在一個(gè)高水準的基礎上來(lái)去運行。
記者：“那你們有沒(méi)有一些具體的措施，或者一些具體的體系來(lái)規避這些風(fēng)險和這些違規的操作行為？”
李正強：“一個(gè)就是我們在法律和法規層面上建立一套嚴格的一個(gè)監管法規體系，那么這些規則體系就涵蓋了基金管理公司從業(yè)人員、產(chǎn)品的銷(xiāo)售、投資運作、信息披露、托管銀行等等這些這個(gè)環(huán)節，應該說(shuō)在每一個(gè)環(huán)節上都有明確的監管標準，那么這樣的話(huà)，讓所有的市場(chǎng)參與者都非常清楚的知道哪些事情是可以做的，哪些事情是不可以做的�！�
與此同時(shí)，證監會(huì )基金監管部還會(huì )同證交所對基金的帳號進(jìn)行全方位的監管。
李正強：“現在我們的交易所已經(jīng)建立了對所有的基金的投資買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)全程實(shí)時(shí)監控這么一個(gè)體系，可以說(shuō)我們說(shuō)一個(gè)基金異常交易，兩個(gè)基金之間呢，同一個(gè)公司管理的基金和基金之間，基金和非基金帳戶(hù)之間，比如說(shuō)社�；饚�(hù)，比如說(shuō)年金帳戶(hù)之間，還有資本基金，它和基金管理公司股東之間的帳戶(hù)之間，這種關(guān)聯(lián)的交易完全都納入我們整個(gè)交易所整個(gè)監控之下的，可以說(shuō)每一筆證券買(mǎi)賣(mài)都是對交易所嚴密監控的�！�
而托管銀行和媒體監督將成為證監會(huì )的另外兩支眼睛。
李正強：“另外我們要求托管銀行它要依法去監督，基金管理公司它的投資是不是符合，它的基金合同規定的它的投資的比例是不是符合，法律法規的規定他的投資的期限和品種是不是符合你們契約規定等等，所以這樣交易所和托管銀行就成了在基金投資行為監控里面兩只瞪大了眼睛，媒體和投資者投訴成了我們監控整個(gè)基金交易行為的第三只眼睛，由于我們這種快速的反應，能夠即使發(fā)現問(wèn)題，就使得我們把很多問(wèn)題在萌芽狀態(tài)苗頭的時(shí)候就遏制住了�！�
半小時(shí)觀(guān)察
上半年的基金行業(yè)統計報告顯示，截至6月30日，347只投資基金資產(chǎn)凈值合計17990.73億元，是2006年底的2.1倍。在風(fēng)云變幻的市場(chǎng)中，越來(lái)越多的投資者舍棄了股票，選擇了基金，實(shí)際上就是拿真金白銀，給基金經(jīng)理投出信任票，他們相信投資基金的專(zhuān)業(yè)理財能力，比自己更高明。
面對投資者的期待，投資基金不僅要堅持自己的投資理念，規避風(fēng)險，也應該把握機會(huì )，更多地發(fā)掘出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值。中國證監會(huì )主席尚福林曾經(jīng)在全國證券期貨監管工作會(huì )議上指出，要以創(chuàng )新發(fā)展為重點(diǎn)，推動(dòng)證券公司和基金公司做優(yōu)做強。這說(shuō)明只有創(chuàng )新，才能讓投資基金的盈利能力得到增強，投資者才能得到更滿(mǎn)意的回報。多賺點(diǎn)，少賠點(diǎn)，這條看似簡(jiǎn)單的標準實(shí)際上對投資基金提出了一個(gè)并不容易達到的目標。
俗話(huà)說(shuō)，打鐵還需自身硬。作為中國股市的重要基礎，我們對基金提出嚴格的要求，既是對投資者負責，也是對市場(chǎng)負責。
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