發(fā)表評論 ●政府之“手”反復對市場(chǎng)實(shí)施調控，牛市進(jìn)程無(wú)疑將面臨更多的動(dòng)蕩與不確定性。
●隨著(zhù)基金的膨脹和對市場(chǎng)的左右，最直接的風(fēng)險則來(lái)自于對基金的直接干預。
●上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)一旦和市場(chǎng)預期相差太大，擠壓股指泡沫的行為則勢在必行。
在中國的證券史上，2007年注定是不平凡的一年。這一年，中國首發(fā)新股和融資規模一躍成為世界第一，股指從年初的2600點(diǎn)狂飆至了6100點(diǎn)，最終使股市總市值與GDP比率從42%上升并超過(guò)了100%，締造了中國資本大國崛起的奇跡。
然而，對于參與這一市場(chǎng)的大部分中小散戶(hù)而言，在這一系列“奇跡”的后面，并不都是對等的收益。最近，有媒體對眾多中小散戶(hù)進(jìn)行了一次調查，結果顯示，在2007年中國股市創(chuàng )下2500點(diǎn)長(cháng)陽(yáng)的史無(wú)前例大牛市中，多數投資者全年跑輸大盤(pán)，全年盈利在90%以上的比例不足兩成，有近三成的投資者出現虧損。
大牛市并不意味著(zhù)高收益和無(wú)風(fēng)險，回顧2007年的市場(chǎng)，幾乎每一次轉折點(diǎn)的背后都是政策或市場(chǎng)環(huán)境的突變，這寓示著(zhù)風(fēng)險時(shí)刻覬覦著(zhù)這一市場(chǎng)，即使是歷史罕見(jiàn)的大牛市。2008年市場(chǎng)仍將延續牛市格局，這已成為市場(chǎng)共識，但時(shí)過(guò)境遷，與2007年相比，2008年證券市場(chǎng)將面臨著(zhù)比之前更加復雜的經(jīng)濟和政策環(huán)境。由此，有專(zhuān)家預計，2008年證券市場(chǎng)的風(fēng)險可能將更加急促而猛烈。
股市調控的一只只“靴子”
元月9日早晨，在北京東四一家證券交易廳，56歲的趙先生盯著(zhù)大盤(pán)，看著(zhù)當日開(kāi)盤(pán)探底回升而又小幅回落的走勢圖，嘴里小聲嘀咕著(zhù)，“又是一個(gè)弱勢整理”。雖然各大主流機構和專(zhuān)業(yè)人士都分析，今年仍然會(huì )維持震蕩盤(pán)升的趨勢，但在趙先生看來(lái)，散戶(hù)能否賺到錢(qián)與趨勢并不是正相關(guān)的。
趙先生這樣的結論來(lái)自于對2007年操作的總結。去年4月下旬，趙先生看到低價(jià)股行情看好，一些個(gè)股在短短一個(gè)月內就翻了一番，于是就將銀行的閑錢(qián)拿出來(lái)，以9元多的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)了5000股浙江東方。買(mǎi)完之后，該股便一路竄升，沒(méi)幾天就到了12元，這讓趙先生一陣狂喜。當時(shí)市場(chǎng)叫好聲四起，這更堅定了趙先生繼續持股的決心。然而，天有不測風(fēng)云，5月30日凌晨，財政部公布了調整交易印花稅的通知，由此便開(kāi)啟了中低價(jià)個(gè)股的“噩運”。浙江東方也未能幸免，狂跌了5天之后，股價(jià)被打到了7元附近，趙先生也由賬面凈賺2元變成了凈虧2元。第6天，趙先生實(shí)在“繃”不住了，幾天之內巨大的利潤得失讓他備受煎熬，最后終于下決心在7元多一點(diǎn)的位置割肉出局了。
這一次操作讓趙先生“元氣”大傷，有大半年的時(shí)間，他都未敢再買(mǎi)股票，上一次的調控至今還讓他心有余悸。他擔心，不可預知的調控可能會(huì )隨時(shí)降臨，尤其是在股指節節創(chuàng )出新高，股市泡沫論四起的當口。
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