發(fā)表評論 上市公司業(yè)績(jì)增長(cháng)放緩
對于2007年的中國股市來(lái)說(shuō)，上市公司業(yè)績(jì)的超預期增長(cháng)無(wú)疑是推動(dòng)股指頻創(chuàng )新高的主要動(dòng)力之一。在許多機構看來(lái)，受益于所得稅改革以及經(jīng)濟整體景氣，2008年這種增長(cháng)的趨勢不會(huì )發(fā)生改變，但在預期上市公司業(yè)績(jì)延續增長(cháng)趨勢的同時(shí)，眾多機構都不約而同地作出了“增速回落”的判斷。如果上市公司業(yè)績(jì)增速大幅回落，則帶來(lái)的震蕩非同小可。
“2008年上市公司投資收益的銳減，可能會(huì )使業(yè)績(jì)縮水不少”，樊少杰進(jìn)一步向《小康》記者解釋?zhuān)皬?007年上市公司財報分析看，投資收益占到了利潤總額的四分之一左右，這主要得益于股市和樓市上漲帶來(lái)的投資收益。顯然投資收益的這種超常增長(cháng)是不可持續的�！�
另外，樊少杰還指出，2007年所采取的宏觀(guān)調控政策的累計效應將可能在2008年釋放，由此對微觀(guān)實(shí)體的影響不可小覷，緊縮的貨幣環(huán)境對上市公司的發(fā)展空間將帶來(lái)一定負面影響。
最后，由美國次債危機引起的世界經(jīng)濟增速減緩對我國經(jīng)濟影響顯著(zhù)，這也是制約上市公司業(yè)績(jì)增長(cháng)的不可忽視的一大因素。有機構研究報告指出，我國經(jīng)濟對外依存度已經(jīng)達70%，出口以及由此拉動(dòng)的投資需求是我國本輪經(jīng)濟高速增長(cháng)的核心動(dòng)力。 但從國際環(huán)境和國內政策角度來(lái)看，在經(jīng)歷了超高速增長(cháng)之后，出口增速在2008年將會(huì )出現一定程度放緩，這會(huì )制約上市公司的利潤增速。
從以上可以看出，在復雜的國際和國內經(jīng)濟政策環(huán)境中，2008年上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)還存在相當大的變數和不確定因素，未來(lái)業(yè)績(jì)一旦和市場(chǎng)預期相差太多，那么擠壓股指泡沫的行為則勢在必行。(本文觀(guān)點(diǎn)僅供參考，不作為投資依據)(李冬潔）
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