發(fā)表評論 -券商：
最沒(méi)有風(fēng)險的暴利
2007年股市大幅上揚，市場(chǎng)成交量也放量增加。根據央行發(fā)布的數據，2007年中國股票市場(chǎng)累計成交460556.2億元，為2006年總成交量的5倍。
股市的紅火直接受益者非各家券商莫屬。據WIND最新發(fā)布的一份數據顯示，作為同業(yè)拆借市場(chǎng)成員的54家券商2007年共實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2304.05億元，共實(shí)現凈利潤1054.39億元。其中，中信證券(600030)以123億的凈利潤位列全部券商之首。
在2007年券商的各項業(yè)務(wù)中，創(chuàng )設權證無(wú)疑是最暴利的。業(yè)內估算去年凈利潤最高的中信證上市公司2007年報拍案驚奇①券在創(chuàng )設權證中至少暴賺66億元，其中創(chuàng )設南航權證的利潤又占中信證券創(chuàng )設權證全部利潤八成以上。
而通過(guò)南航權證攫取暴利的券商絕非中信證券一家，在中國證券業(yè)協(xié)會(huì )公布的29家創(chuàng )新類(lèi)券商中，有26家公司都參與了南航權證的創(chuàng )設。
南航權證屬認沽權證，從上 南航權證屬認沽權證，從上市第一天起，其正股南方航空(600029)的價(jià)格一直大于南航權證7.43元初始行權價(jià)，理論上來(lái)說(shuō)南航權證已經(jīng)沒(méi)有行權價(jià)值。因此，券商在南航權證上面獲得的收益無(wú)疑是一筆風(fēng)險幾乎為零的暴利。
根據估算，券商在南航權證的創(chuàng )設中一共賺取了2013636.9萬(wàn)利潤，收益率達到44.6%。
券商靠著(zhù)創(chuàng )設權證大發(fā)橫財，而不少中小投資者投資權證卻血本無(wú)歸，這種一邊倒的現象已經(jīng)引起監管層的注意，有消息稱(chēng)監管部門(mén)將對權證創(chuàng )設制度進(jìn)行變革。相信今后隨著(zhù)權證定價(jià)更加合理、投資者教育逐漸成熟，券商創(chuàng )設權證獲得的無(wú)風(fēng)險暴利將難以繼續。
-高速公路：最霸道的暴利中國的高速公路業(yè)近年來(lái)在政府的扶持下快速發(fā)展，截至2007年年底，全國高速公路通車(chē)總里程預計達5.3萬(wàn)公里。隨著(zhù)國內機動(dòng)車(chē)大量增加、物流業(yè)的日益發(fā)達，高速公路上市公司成為近年來(lái)新崛起的暴利公司。
在去年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率排名靠前的上市公司中，高速公路公司占據了大量席位�，F代投資(000900)、福建高速(600033)、皖通高速(600012)、贛粵高速(600269)的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率都超過(guò)了70%。
高速公路上市公司的暴利是建立在高收費的基礎之上，世界銀行去年發(fā)布的一份報告指出，中國高速公路的通行費和許多發(fā)達國家相當,甚至更高。與中國車(chē)主的收入比較，這個(gè)費率則是全世界最高的國家和地區之一。
高速公路上市公司的暴利性導致了高速公路行業(yè)的商業(yè)化，目前高速公路上市公司中，很多都兼營(yíng)公路投資和建設，同時(shí)中國未來(lái)高速公路的車(chē)流量依然呈迅速增長(cháng)的趨勢,所以預計該行業(yè)上市公司暴利程度將有增無(wú)減。（齊雁冰 車(chē)利俠）
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