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　　而且與這些國家具體相比，我們和他們有一些不同。首先，美國相當于去全球的中央銀行，它可以只顧自己國內情況，而不管其他國家，因為其他一些國家貨幣與美元掛鉤，對等發(fā)行貨幣，美國一收縮其他國家就相當于收緊貨幣。如果美國不加息，中國怎么抑制都不可能把通脹抑制下去。

　　但是中國不一樣，如果門(mén)外洪水滔天，你指望把里面的水往外舀，總有一天你的圍墻會(huì )倒。我認為，中國的貨幣政策緊縮力度不應當強于美國，你要和他持平。如果你的緊縮力度更大，你的確可以求得通脹低一些，但是經(jīng)濟卻有硬著(zhù)陸的風(fēng)險。

　　再和其他一些國家比，其實(shí)在通脹率的絕對數字上，中國做的還算好的。歐洲央行年化的通脹率有7.1%，這么穩健、成熟的經(jīng)濟體都有這么高，我們何以感到惶恐？俄羅斯通脹率14%以上、印度也在8%以上，只有巴西比我們略低一些，事實(shí)上我們對通脹的控制還算可以。

　　如果再按縱向比，我們也不比他們壞多少。歐元區的通脹水平是有通脹數據以來(lái)的歷史最高水平，印度也是創(chuàng )了10年新高，但是我們也不比1994年的時(shí)候通脹率更高，不比他們更壞。

　　彭興韻：事實(shí)上，中國現在的狀況還稱(chēng)不上是高通脹，只能說(shuō)是溫和的通脹稍微偏高一點(diǎn)。越南、俄羅斯這種情況才稱(chēng)得上高通脹。

　　▲▲▲市場(chǎng)對于美聯(lián)儲下半年加息的預期正在升溫，如果美聯(lián)儲有所動(dòng)作，會(huì )不會(huì )給中國打開(kāi)政策空間？

　　魯政委：即使美聯(lián)儲從明年開(kāi)始加息，加了25個(gè)基點(diǎn)，那時(shí)候如果人民幣升值預期仍然存在，那也不足以緩解熱錢(qián)流入的壓力。我認為，如果要加息，在以下三種可能發(fā)生的情況下才會(huì )加，一是全球都在加息時(shí)我們受到來(lái)自國際方面的壓力；第二，下半年的CPI環(huán)比持續高于歷史正常水平；第三，奧運會(huì )之后，如果外匯流向逆轉，大量資本外逃，為了穩定資金，央行或許會(huì )加息。但上述三種可能出現的概率最高只有四成，如果出現，最多會(huì )加息一次。

　　彭興韻：?jiǎn)渭儚睦�差角度考慮，是這樣的。但是過(guò)去美國加息時(shí)，其他國家加息的步伐反而減緩，降低了其他國家加息的壓力。2002年以來(lái)美國大幅加息的情況下，我們的加息幅度小，之后美國降息，我們在2007年則是6次加息，因此中國的利率政策和美國是沒(méi)有必然的因果關(guān)系。

　　尋找標本兼治之策

　　▲▲▲如果不加息，我們有什么更好的辦法？

　　魯政委：標本兼治之策是油電煤價(jià)格改革，使其更加市場(chǎng)化。首先，煤電油是現代工業(yè)的血液，中國正處在重化工業(yè)的階段，煤電油在現代經(jīng)濟中的重要性?xún)H僅次于加息，價(jià)格調整同樣可以起到緊縮的作用，這和加息通過(guò)資金成本的上升來(lái)減少企業(yè)需求有一致性。

　　但是，加息不僅影響對實(shí)物商品的需求，還影響資產(chǎn)價(jià)格的定價(jià)，但是調價(jià)不影響重定價(jià)，在資產(chǎn)價(jià)格走到如此微妙的地步、有崩盤(pán)可能的情況下，調價(jià)顯然更好，既能抑制需求，又不給資產(chǎn)重定價(jià)。也就是說(shuō)，在防止資產(chǎn)價(jià)格崩盤(pán)、防止金融系統性風(fēng)險方面，煤電油調價(jià)更有優(yōu)勢。