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　　2008年中國一億多投資者真正品嘗到了老祖宗所說(shuō)的“一枕夢(mèng)黃粱”的滋味了。在2007年暴漲之后，2008年股市迎來(lái)前所未有的大跌，股指重回2006年的位置。

　　2009年，是意頭相當不錯的牛年，但是在全球金融海嘯的陰影下，A股市場(chǎng)和中國經(jīng)濟能否擺脫困境？

　　美國著(zhù)名基金經(jīng)理人彼得·林奇在他的《戰勝華爾街》一書(shū)中寫(xiě)道：從1920年到1990年的70年中，美國股市曾經(jīng)發(fā)生過(guò)40次超過(guò)10%的大跌，其中有13次是屬于令人恐怖的暴跌———跌幅超過(guò)33%，1929年到1933年更是發(fā)生了股市大崩盤(pán)。但是，就算我預測到了其中39次的大跌，并且在暴跌前賣(mài)掉了所有的股票，我最后也會(huì )后悔萬(wàn)分，因為即使是最大的那次股災，股價(jià)也漲回來(lái)了，而且漲得更高。

　　彼得·林奇說(shuō)，每當我對大勢感到憂(yōu)慮之時(shí) ，我就會(huì )努力讓自己關(guān)注于“更大的大局”�！案�大的大局”就是歷史數據。它告訴我們，過(guò)去70年里，股票投資的平均年收益率是11%，是國庫券、債券、定期存款的兩倍多！

　　雖然美國的數據非常鼓舞人心，但是看看我們的鄰國日本，我們還是難免憂(yōu)心忡忡———這個(gè)亞洲經(jīng)濟最發(fā)達的國家，它的股市已經(jīng)下跌了20年。日本股市從上世紀80年代末期創(chuàng )下占全球總市值45%的高峰之后一路下跌，至今未能止住。這個(gè)“更大的大局”對日本好像并不適用。

　　我們中國呢，我們的經(jīng)濟或是股市，是會(huì )更像美國，還是更像日本呢？來(lái)看看數據吧：

　　美國的上市公司中，在1990年以前，有134家保持了20年股利連續增長(cháng)的紀錄，還有362家保持了10年股利連續增長(cháng)的紀錄。而日本一家電話(huà)公司的市值曾經(jīng)在高峰時(shí)超過(guò)當時(shí)世界前100強企業(yè)的總市值，市盈率高達3000倍！所以股價(jià)一路狂跌85%并不出奇。

　　如果中國的企業(yè)能夠像美國的公司那樣，踏踏實(shí)實(shí)地讓自己的盈利不斷增長(cháng)，而不是像日本的企業(yè)那樣熱衷于高負債下的現金流而非盈利的話(huà)，A股市場(chǎng)定會(huì )迎來(lái)讓投資者再次大賺特賺的牛市。(記者 韓平)