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　　七、2009年中國GDP增速可望達到8﹒5%

　　2009年中國經(jīng)濟可能呈現“V”字型的短期調整，而不會(huì )長(cháng)時(shí)間低迷下去。依照歷史經(jīng)驗，財政政策效果在3～6個(gè)后可以比較充分地表現出來(lái)，貨幣政策需要6～9個(gè)月時(shí)間。

　　2008年四季度國家出臺了一系列調控措施，效果估計在2009年下半年會(huì )比較充分地表現出來(lái)。如果再考慮到中國經(jīng)濟的發(fā)展階段以及所具備的其他有利條件，可以作出這樣一個(gè)判斷：2009年下半年中國經(jīng)濟會(huì )重新“由低轉高”，全年GDP增速可望達到8﹒5%。

　　我國應對經(jīng)濟危機的優(yōu)勢，除了相當充裕的居民儲蓄，充足、安全且質(zhì)量良好的銀行資本，巨大的和具有不同需求層次的城鄉市場(chǎng)之外，還有其他國家不可比及的“強大的政府經(jīng)濟政治動(dòng)員能力”。

　　我國社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟是一種具有自己特點(diǎn)的國家主導型市場(chǎng)經(jīng)濟。這種市場(chǎng)經(jīng)濟模式在平時(shí)經(jīng)常被人詬病壟斷力量過(guò)強、市場(chǎng)自由化不足、效率水平低、中央財力過(guò)大等等。然而一旦遇到大災大難和周期性增長(cháng)逆勢，其強大的政府經(jīng)濟政治動(dòng)員能力的優(yōu)點(diǎn)就會(huì )表現出來(lái)。

　　八、B股改革時(shí)機、改革方案趨成熟

　　從大的方面來(lái)說(shuō)，B股市場(chǎng)已經(jīng)失去了其存在的必要，這已成為很多B股上市公司乃至B股投資者的共識。2008年6月麗珠B公告將回購股份時(shí)，就引起了人們對于B股市場(chǎng)改革的猜測。雖然管理層非正式表示麗珠B回購只是個(gè)案，但人們依然相信這是B股突破性改革的破冰之舉。

　　B股市場(chǎng)改革當然首先是定位和并軌問(wèn)題，但至少應當從三個(gè)方面先予以放活：1、允許上市公司大股東增持B股或者上市公司直接回購B股；2、對國內機構投資者開(kāi)放；3、允許B股公司發(fā)行A股，恢復企業(yè)的融資能力。

　　我們認為，B股市場(chǎng)問(wèn)題不宜再拖下去。實(shí)現B股與A股的合并是上優(yōu)選擇�？梢宰層袟l件的B股公司實(shí)施回購或部分回購，缺乏條件的B股公司可以推進(jìn)B股換A股。在此基礎上，積極創(chuàng )造條件，全面實(shí)施B股與A股的合并。2009年，B股改革時(shí)機、改革方案將趨于成熟。

　　九、國有控股上市公司重組整合將是重頭戲

　　國務(wù)院國資委年前已經(jīng)明確表示，2009年將加快推進(jìn)央企聯(lián)合重組和資源整合，到2010年央企將減少到80-100家，努力培育30-50家具有國際競爭力的大公司。2008年，央企重組已展開(kāi)，如電信運營(yíng)商重組，組建造大飛機公司，本月外運和長(cháng)航合并獲批。按照目前勢頭，新一輪央企整合將是明年股市的重頭戲。

　　2009年，將進(jìn)一步推進(jìn)國有企業(yè)股份制改革，積極引進(jìn)戰略投資者，實(shí)現產(chǎn)權多元化。同時(shí)，要進(jìn)一步加大企業(yè)重組調整力度，支持、鼓勵與中央企業(yè)的聯(lián)合重組、跨區域的聯(lián)合重組，發(fā)展壯大一批對當地經(jīng)濟發(fā)展有重大帶動(dòng)作用的大企業(yè)大集團，加快形成一批主業(yè)突出、實(shí)力較強、擁有自主知識產(chǎn)權和知名品牌的優(yōu)勢企業(yè)。積極探索建立混合產(chǎn)權管理的有效實(shí)現方式，將監管重點(diǎn)向上市公司國有股份轉移，完善上市公司國有股東行為管理制度辦法。

　　所有這些措施，都將引發(fā)國有控股上市公司的并購重組或者資產(chǎn)整合，這將成為2009年股市的重頭戲�？梢哉f(shuō)，股市提振與否，在很大程度上取決于國家股東的決心和舉措。而我們高興地看到，積極的預期正在呈現：中央領(lǐng)導和國資委主要領(lǐng)導明確表示，中央企業(yè)和中央控股上市公司要為社會(huì )穩定、經(jīng)濟穩定、金融穩定、資本市場(chǎng)穩定做貢獻，作表率。

　　十、國有股減持充實(shí)社�；�金辦法可望出臺

　　通過(guò)減持其所持的國有股充實(shí)社�；�金，目前在多個(gè)部門(mén)已經(jīng)達成一致意見(jiàn)。2009年可望出臺相關(guān)辦法。

　　我們認為，相關(guān)辦法將會(huì )按照市場(chǎng)化原則，同時(shí)從提高民生保障力度的角度加以框定。社�；�金減持國有股是一方面，通過(guò)市場(chǎng)運作增持優(yōu)質(zhì)股票是另一方面，二者未必完全是對沖關(guān)系。上市公司股價(jià)表現，歸根結底取決于其業(yè)績(jì)成長(cháng)性。因此，這一辦法出臺并不意味著(zhù)是單向利空。(證券日報編輯部2009年股市十大預言編寫(xiě)組)